El consenso de mercado estima que el IPC anual de septiembre de 2026 repuntará a 6,33%, impulsado por educación y alimentos. El dato confirmaría la tendencia alcista que ya preocupa al BanRep tras el 6,24% de agosto.
Según analistas encuestados por La República, la inflación anual de septiembre de 2026 se ubicaría en 6,33%, frente al 6,24% registrado en agosto. Los sectores de educación y alimentos serían los principales jalonadores del costo de vida en el mes. Para el cierre de 2026, el consenso espera un IPC rozando el 7%, muy por encima de la meta del 3% del Banco de la República. Este entorno refuerza la postura restrictiva de la Junta Directiva, que subió la tasa a 12,25% el 30 de septiembre. El próximo dato oficial del DANE será determinante para la reunión de junta del 30 de octubre.
El Concejo de Bogotá aprobó en segundo debate una sobretasa al predial para financiar el alumbrado público, aplicable desde 2027 sobre estratos 4, 5 y 6. Paralelamente, Asobancaria rechaza el incremento del 50% en el ICA al sector financiero y Acopi critica el impacto sobre pymes.
La sobretasa al impuesto predial aprobada por el Concejo de Bogotá comenzará a regir en 2027 y recaerá principalmente sobre predios de estratos 4, 5 y 6, como mecanismo de financiación para la modernización del alumbrado público distrital. En paralelo, la reforma tributaria distrital contempla un aumento del 50% en la tarifa del ICA para el sector financiero. Asobancaria advirtió que dicho incremento encarecería los productos bancarios en la capital. Acopi cuestionó la nueva sobretasa predial por su efecto sobre pequeñas industrias. Los asesores tributarios deben anticipar el impacto en la carga fiscal de empresas y personas naturales con predios en Bogotá a partir del año gravable 2027.
La Cámara Colombiana de Comercio Electrónico estima que el país pierde alrededor de $1 billón en IVA anual por la interpretación del TLC con EE.UU. que exime del tributo a paquetes inferiores a US$200. El gremio pide revisar la norma.
Según la Cámara Colombiana de Comercio Electrónico, la franquicia de minimis aplicada a importaciones inferiores a US$200 en el marco del TLC con Estados Unidos permite el ingreso de bienes de plataformas como Temu y Shein sin causación del IVA, generando una pérdida estimada de cerca de $1 billón anual para el fisco colombiano. El gremio solicitó formalmente una revisión de la interpretación vigente de la norma. Esta situación ya había generado un debate sobre competencia desleal con el comercio local sujeto al régimen tributario ordinario. La DIAN y el MinComercio serían las entidades llamadas a pronunciarse sobre el alcance del beneficio arancelario y su interacción con el IVA. El tema cobra relevancia en el contexto de las negociaciones comerciales Colombia–EE.UU. y la Ley de Financiamiento en trámite.
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Las primeras señales de la mesa de concertación apuntan a un incremento del salario mínimo para 2027 de entre 9% y 10%, con la inflación de cierre de año como variable determinante. El fenómeno climático añade incertidumbre al dato de referencia.
La negociación tripartita del salario mínimo 2027 arrancó con posiciones que convergen en un rango de 9% a 10% de incremento, según reporta Portafolio. El dato definitivo de inflación de cierre de 2026 —que el consenso sitúa cerca del 7%— será la principal referencia técnica para la discusión. Fenómenos climáticos como El Niño introducen variabilidad adicional en los precios de alimentos. El salario mínimo vigente en 2026 fue incrementado en el proceso de negociación iniciado en octubre de 2025. Asesores deben considerar el efecto del nuevo salario mínimo en las bases de cotización a seguridad social, retenciones y aportes parafiscales para la planeación tributaria 2027.
Analistas advierten que la volatilidad del peso colombiano en 2027 dependerá principalmente de la credibilidad del ajuste fiscal y el avance de la Ley de Rescate Económico. El año 2026 cerró con fuerte apreciación del peso.
Según Portafolio, el comportamiento de los mercados financieros colombianos en 2027 estará determinado por la ejecución del ajuste fiscal comprometido por MinHacienda, que incluye el recorte de $40 billones contemplado en la Ley de Rescate Económico aún en trámite. La incertidumbre sobre el acuerdo con el FMI y el déficit proyectado por el CARF de hasta 9,5% del PIB en 2027 son factores de presión sobre la tasa de cambio. En lo corrido de 2026, el peso acumuló una apreciación significativa desde niveles de $4.169 en marzo de 2025 hasta rangos de $3.264–$3.320 en octubre de 2026. Los analistas identifican las noticias fiscales como el principal driver de la TRM en el corto plazo. Este contexto es relevante para la planeación de operaciones en moneda extranjera y la valoración de activos.
La Contraloría de Bogotá formuló imputación de responsabilidad fiscal contra la Empresa de Acueducto y Alcantarillado de Bogotá por la inclusión indebida de descuentos tributarios ambientales en declaraciones de renta. La imputación fue emitida a título de culpa grave.
La Contraloría Distrital de Bogotá emitió un auto de imputación de responsabilidad fiscal contra funcionarios y/o exfuncionarios de la EAAB, relacionado con descuentos tributarios de naturaleza ambiental incluidos en declaraciones del impuesto de renta que, según el ente de control, no cumplían los requisitos legales. La imputación se realizó a título de culpa grave. Este caso ilustra el riesgo de responsabilidad fiscal que enfrentan las entidades públicas al aplicar beneficios tributarios sin el soporte documental y legal suficiente. Los asesores de entidades públicas deben revisar el cumplimiento de los requisitos de los descuentos por inversiones ambientales previstos en el Estatuto Tributario. La DIAN y las contralorías tienen jurisdicción concurrente sobre el correcto uso de estos beneficios.
El Gobierno De la Espriella confirmó que incluirá la Zona Económica Especial para Sucre en el Plan Nacional de Desarrollo, con una inversión mínima de US$4.800 millones orientada a exportaciones y empleo.
El presidente De la Espriella anunció que la Zona Económica Especial para el departamento de Sucre, centrada en un proyecto de aluminio, quedará incorporada en el Plan Nacional de Desarrollo con un piso de inversión de US$4.800 millones, cifra superior a los US$5.200 millones mencionados en versiones anteriores del anuncio. El proyecto proyecta generar más de 15.000 empleos y exportaciones por US$700 millones anuales. Las zonas económicas especiales en Colombia tienen un régimen tributario y aduanero diferencial que incluye tarifas reducidas de renta y beneficios en IVA. Los asesores deben monitorear el articulado del Plan de Desarrollo para identificar los incentivos fiscales específicos aplicables a inversiones en esta zona.
El Gobierno extendió en 14 meses el plazo para que el Registro Universal de Ingresos (RUI) reemplace al Sisbén como herramienta exclusiva de focalización de subsidios. La medida afecta la transición de beneficios sociales vinculados al régimen tributario.
El Gobierno De la Espriella emitió una decisión que extiende en 14 meses el plazo originalmente establecido para que el RUI opere como único instrumento de focalización de subsidios del Estado, reemplazando al Sisbén. Esto implica que el Sisbén seguirá siendo referencia válida para la asignación de beneficios durante el período de transición ampliado. El RUI fue creado para cruzar información de ingresos con registros administrativos de la DIAN, el MinHacienda y otras entidades. Asesores tributarios que trabajen con personas de bajos ingresos deben tener en cuenta que los criterios de elegibilidad para subsidios permanecerán bajo el esquema Sisbén por más tiempo del previsto. La implementación plena del RUI tiene implicaciones en la liquidación de aportes al sistema de seguridad social para trabajadores con ingresos variables.
El Concejo de Bogotá aprobó en segundo debate un acuerdo que crea una sobretasa al impuesto predial unificado con destino exclusivo a la modernización del alumbrado público distrital. La medida aplicará desde el año gravable 2027 y recaerá principalmente sobre predios de estratos 4, 5 y 6.
El texto deberá ser sancionado por el Alcalde Mayor para entrar en vigor. Gremios como Acopi han manifestado oposición por el impacto sobre predios industriales de pequeñas empresas. La Secretaría Distrital de Hacienda (SHD) será la entidad administradora del recaudo.
El Gobierno Nacional expidió un decreto que extiende en 14 meses el plazo para que el Registro Universal de Ingresos (RUI) opere como herramienta exclusiva de focalización de subsidios, reemplazando al Sisbén IV. Durante el período de transición ampliado, ambos sistemas coexistirán como criterio de elegibilidad para beneficios sociales.
El RUI cruza información de ingresos reportada a la DIAN con registros administrativos de otras entidades para determinar la capacidad económica de los hogares. El decreto tiene impacto directo sobre programas como Familias en Acción, subsidios de vivienda y beneficios en salud. No se ha publicado aún el número oficial del decreto.
Indicadores Macro
IPC anual proyectado (septiembre 2026)6,33%+0,09 pp vs agosto 2026 (6,24%)
El consenso de analistas encuestados por La República estima que la inflación anual de septiembre de 2026 se ubicará en 6,33%, con educación y alimentos como principales impulsores. Para el cierre de 2026, las proyecciones apuntan a un IPC cercano al 7%, muy por encima de la meta del 3% del BanRep. El dato oficial del DANE se publicará en los próximos días y será insumo clave para la reunión de Junta Directiva del Banco de la República programada para el 30 de octubre de 2026. La tendencia persistente al alza sostiene la postura de política monetaria restrictiva adoptada el 30 de septiembre.
Tasa BanRep12,25% E.A.+25 pbs (decisión 30 septiembre 2026)
La Junta Directiva del Banco de la República fijó la tasa de intervención en 12,25% E.A. en su reunión del 30 de septiembre de 2026, en la primera sesión con participación del ministro de Hacienda Miguel Gómez Martínez. Fue la primera alza desde julio de 2026 y sorprendió al mercado. El IBR overnight se ubica en 11,193% nominal. La próxima reunión de Junta está programada para el 30 de octubre. El contexto de inflación persistente por encima del 6% y déficit fiscal elevado sustentó la decisión.
Sector Empresarial
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StoneX acuerda la compra de Integra Trading para fortalecer su operación de café en Colombia y conectar con su red global de clientes.
La firma estadounidense StoneX Group acordó la adquisición de Integra Trading, compañía con operaciones en el mercado cafetero colombiano. La transacción le permite a StoneX ampliar su presencia directa en origen y acceder a una red local de productores y exportadores. Colombia es el tercer productor mundial de café, por lo que operaciones de esta naturaleza pueden tener implicaciones en precios de transferencia y en el régimen cambiario aplicable a exportaciones de materias primas. No se revelaron los términos financieros de la operación.
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Jaramillo Mora destinó $22.000 millones en Cali mediante el mecanismo de obras por impuestos para acelerar la reconstrucción tras el terremoto del 10 de agosto.
Luisa Jaramillo Toro, codirectora ejecutiva de Jaramillo Mora, explicó que la empresa canalizó $22.000 millones en el Valle del Cauca a través del mecanismo de obras por impuestos contemplado en el artículo 800-1 del Estatuto Tributario. Este instrumento permite a los contribuyentes del impuesto de renta ejecutar proyectos de inversión en zonas de influencia a cambio de un crédito fiscal. La emergencia del terremoto del 10 de agosto activó condiciones especiales para el uso del mecanismo en los departamentos afectados. Los asesores deben verificar con sus clientes las oportunidades de planeación tributaria que ofrece este instrumento en el contexto de la reconstrucción.
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El sector asegurador colombiano reporta que solo el 14,5% de los daños económicos del terremoto del 10 de agosto están cubiertos, con 92.336 reclamaciones recibidas al 25 de septiembre.
Con corte al 25 de septiembre de 2026, las aseguradoras habían recibido 92.336 reclamaciones derivadas del terremoto del 10 de agosto, pero la cobertura efectiva apenas alcanza el 14,5% de los daños económicos totales estimados. BBVA Seguros proyecta cerrar 2026 con primas por $900.000 millones y alcanzar $1 billón en 2027, reflejando el impulso del siniestro en la demanda de seguros. Mapfre Colombia ya comprometió más de US$180 millones en pagos por reclamaciones. La alta brecha de protección (85,5% sin cobertura) es relevante para el análisis de riesgo financiero de clientes con activos en las zonas afectadas.
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ANDI y Fenalco proyectan que el mercado automotor cerrará 2026 con ventas cercanas a 250.000 unidades; vehículos eléctricos e híbridos ya superan el 50% del mercado.
El sector automotor colombiano cerró 2025 con más de 250.000 unidades vendidas (crecimiento del 26,4%), y los gremios estiman una cifra similar para 2026 condicionada a estabilidad regulatoria. En agosto de 2026, los vehículos híbridos y eléctricos alcanzaron una participación récord del 50,6% del mercado, transformando la estructura tributaria y arancelaria del sector. Karol García, directora de la Cámara Automotriz de la ANDI, señaló la seguridad jurídica como el principal habilitador para proteger el ensamble local. Asesores deben monitorear posibles ajustes al tratamiento fiscal de vehículos eléctricos e híbridos ante el creciente peso de estos segmentos en el recaudo arancelario y del IVA.
Banca y FinTech
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Revolut opera en Colombia desde 2025 bajo la Resolución 1859 de la Superfinanciera, con capital autorizado de $146.430 millones e inscripción en Fogafín.
El neobanco británico Revolut obtuvo autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia mediante la Resolución 1859 de 2025 para operar en el país con domicilio en Bogotá. El capital autorizado asciende a aproximadamente $146.430 millones de pesos. La entidad quedó inscrita en Fogafín y sujeta a la vigilancia de la Superfinanciera. Su ingreso amplía el ecosistema de neobancos que ya incluye a Nu, dale! y Movii, intensificando la competencia en servicios financieros digitales con implicaciones regulatorias y de reporte de información financiera para asesores de clientes en este segmento.
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Vacancia de bodegas en Bogotá y la Sabana cae a 0,9% y arriendos suben 17%, señal de presión en costos logísticos para empresas.
Cushman & Wakefield reporta que la tasa de vacancia de bodegas en Bogotá y la Sabana se ubica en apenas 0,9%, con empresas arrendando espacios antes de su entrega. Los arriendos subieron 17% en el período más reciente. Hay cerca de 146.000 m² en construcción y más de 1,3 millones de m² en proyectos futuros. Esta dinámica impacta los costos operativos y, por ende, la deducibilidad de arrendamientos en el impuesto de renta para empresas del sector logístico y de distribución.
Breves
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La JEP pide al Congreso frenar un recorte de $170.000 millones a su presupuesto y anuncia plan de austeridad interno.
La Jurisdicción Especial para la Paz solicitó formalmente al Congreso de la República detener el recorte presupuestal de $170.000 millones incluido en los ajustes fiscales en curso, argumentando que comprometería la atención a más de 16.000 víctimas acreditadas. La entidad señaló que pasó de representar a 1.390 víctimas en 2019 a 6.555 en 2025. En respuesta, la JEP se comprometió a presentar un plan de austeridad interno. La discusión se enmarca en el ajuste presupuestal de $40 billones que tramita el Gobierno con la Ley de Rescate Económico.
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La Guajira, Meta y Bolívar son las regiones más vulnerables al alza de la tasa del BanRep, según estudio interno del banco.
Un estudio del Banco de la República reveló que La Guajira, Meta y Bolívar figuran entre los departamentos donde la actividad económica cae con mayor intensidad ante un incremento inesperado de la tasa de intervención. La heterogeneidad regional en la transmisión de la política monetaria tiene implicaciones para la evaluación del riesgo crediticio y la viabilidad de proyectos de inversión en estas zonas. El hallazgo cobra relevancia tras la decisión de subir la tasa a 12,25% el 30 de septiembre de 2026. Los asesores financieros de clientes con operaciones en estas regiones deben incorporar este factor en sus análisis de sensibilidad.
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Marval primera constructora en usar certificados de construcción de Bogotá en un proyecto: la ciudad recaudó $41.987 millones en subasta de estos títulos.
Marval utilizó 19.800 certificados de construcción adjudicados en la subasta de abril en su proyecto Soho 26 sobre la calle 26 de Bogotá. El Distrito recaudó $41.987 millones en esa primera subasta de los nuevos instrumentos urbanísticos. Una segunda subasta de certificados de construcción está programada próximamente. Este mecanismo, alternativo al pago en efectivo de cargas urbanísticas, puede tener implicaciones contables y fiscales para las constructoras que los adquieran o utilicen como activo.
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OPEP+ mantiene congelada su oferta de petróleo para noviembre; el G7 libera 100 millones de barriles de reservas estratégicas.
La OPEP+ decidió mantener sin cambios su nivel de producción para noviembre de 2026, decisión anticipada por los mercados. En paralelo, el G7 anunció la liberación inmediata de 100 millones de barriles de productos petroleros —especialmente diésel— de sus reservas estratégicas en los próximos cuatro meses. Para Colombia, el precio del petróleo es determinante en el recaudo del impuesto de renta de Ecopetrol, los dividendos al Estado y el cálculo del FEPC. El Brent se ubicó en torno a US$97–100 por barril en la primera semana de octubre.
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