El Ministerio de Hacienda habilitó al Distrito Capital para contratar un crédito con BNP Paribas New York Branch con plazo de 10 años y tres años de gracia para capital. El monto equivale a una de las mayores operaciones de deuda subnacional recientes en Colombia.
El crédito fue contratado con BNP Paribas New York Branch por hasta $1,3 billones de pesos, con plazo de amortización de 10 años a partir del desembolso y período de gracia de tres años para el pago del capital. La autorización fue emitida por el Ministerio de Hacienda en cumplimiento de la normativa de crédito público para entidades territoriales. La operación busca garantizar la continuidad financiera de la Primera Línea del Metro de Bogotá. Para asesores, la estructura implica deuda en moneda extranjera con riesgo cambiario para el Distrito y posibles implicaciones en el cupo de endeudamiento distrital.
La Secretaría de Hacienda Distrital detalló que nueve de cada diez industrias y comercios verán reducción en su tarifa de ICA, con un recaudo objetivo de $1,08 billones anuales. Concejales y el gremio automotriz advierten que el alza de ICA para ese sector afectará ventas y empleo.
La reforma aprobada por el Concejo de Bogotá simplifica el ICA de 13 a 9 tarifas, con reducción general para industria y comercio vigente desde 2027. El recaudo proyectado es de $1,08 billones anuales, y se estima que la reforma atraería inversión extranjera por más de $78,3 billones. Sin embargo, los sectores financiero y automotriz quedan con tarifas más altas: concejales y representantes de Andemos alertaron sobre el impacto negativo en las ventas y el empleo del sector automotriz. Los estratos 4, 5 y 6 enfrentan cambios diferenciados en predial e ICA según umbrales de avalúo catastral. La sobretasa al predial financiará el alumbrado público a partir de noviembre de 2026.
El informe 'El Libro 2027' de Visión Davivienda advierte desbalances en finanzas públicas, inflación y cuenta externa como los principales riesgos para el año entrante. La entidad coincide con BBVA en la proyección de 2,3% de crecimiento, aunque condiciona el resultado a la aprobación del ajuste fiscal.
Visión Davivienda identificó tres desbalances estructurales: déficit fiscal de las finanzas públicas, inflación persistente por encima de la meta del 3% del BanRep, y desequilibrio en cuenta corriente. La proyección de crecimiento del PIB para 2027 es 2,3%, alineada con la de BBVA, aunque inferior al 3,5% registrado en Q2-2026. La entidad señala que la inversión privada sería el principal motor de crecimiento, mientras el gasto público reducirá su expansión. Las tasas de interés elevadas (BanRep en 12%) limitarían el dinamismo del crédito y del consumo. La aprobación de la Ley de Financiamiento en el Congreso es considerada condición necesaria para que el ajuste fiscal sea creíble ante los mercados.
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Analistas de Davivienda Corredores calculan el monto potencial que Colombia negociaría con el FMI en Washington la próxima semana. El acercamiento con el Fondo ha comenzado a calmar los mercados y abriría acceso a financiamiento internacional más barato.
Según estimaciones de Davivienda Corredores publicadas por Semana, Colombia podría solicitar al FMI una Línea de Crédito Flexible (LCF) entre US$6.000 y US$8.000 millones, equivalente a entre 3 y 4 veces su cuota en el organismo. La delegación del MinHacienda viajará a Washington la semana del 6 de octubre para iniciar negociaciones formales. La aproximación con el FMI ha reducido el riesgo país y generado alivio en la presión cambiaria, con el dólar retrocediendo desde máximos de $3.365 hasta $3.330 en la jornada del 29 de septiembre. Una LCF no implica condicionalidades ex ante pero sí requiere que el país cumpla criterios de calificación macroeconómica. El acceso a esta línea abarataría el costo de financiamiento soberano y mejoraría la posición de reservas internacionales.
La Dirección de Crédito Público ha colocado títulos TES con vencimiento a un año para cubrir necesidades de caja del Gobierno Nacional, con tres subastas solo en septiembre por $3,5 billones. El primer canje de TES del año, previsto para el 30 de septiembre, buscará extender el perfil de vencimientos.
La Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional ha emitido cerca de $7 billones en TES con plazo a un año durante la administración De la Espriella, según La República. Solo en septiembre se realizaron tres subastas por $3,5 billones con una tasa de corte promedio de adjudicación de 12,449%. El primer canje de TES de 2026, programado para el 30 de septiembre, realizará una recompra de deuda con vencimiento entre 2026 y 2027 para colocar títulos con vencimiento hacia 2037, extendiendo el perfil de deuda. Colombia mantiene emisiones vigentes por US$39.564 millones en bonos globales, equivalentes a $125,7 billones a la TRM de $3.178,75. La estrategia de emisión a corto plazo eleva el riesgo de refinanciamiento en un contexto de tasas elevadas.
Karen Patricia Ayos Vargas, con trayectoria interna en el área pensional de la entidad, fue designada como nueva directora de la Unidad de Gestión Pensional y Parafiscales. El cambio de liderazgo ocurre en un momento de alta presión sobre el sistema de seguridad social.
El Gobierno Nacional declaró insubsistente al anterior director de la UGPP y nombró en su reemplazo a Karen Patricia Ayos Vargas, funcionaria con varios años de experiencia dentro de la entidad, especialmente en el área pensional. La UGPP es la entidad encargada de la fiscalización de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral y parafiscales, con facultades sancionatorias sobre empleadores y trabajadores independientes. El cambio se produce en un contexto de debate sobre la reforma pensional y posibles ajustes a la edad de pensión. Para asesores tributarios y de nómina, el nuevo liderazgo puede implicar cambios en las prioridades de fiscalización de la entidad. El Gobierno no ha informado sobre el alcance programático del nuevo mandato.
La Resolución 230 de 2025 de la DIAN reglamenta el plazo y las condiciones de conservación de documentos que soporten operaciones de cambio, en línea con la Resolución Externa 1 de 2018 de la Junta Directiva del BanRep. La norma es de cumplimiento obligatorio para todos los residentes que realicen operaciones cambiarias.
La Resolución 230 de 2025 exige que los residentes que efectúen operaciones de cambio conserven los documentos que acrediten monto, características, condiciones, origen y destino de los recursos, conforme al artículo 90 de la Resolución Externa 1 de 2018 de la JDBR y la Circular DCIP 83. El plazo de conservación es el término de caducidad o prescripción de la acción sancionatoria por infracciones al régimen cambiario. Los documentos deben ser presentados ante las entidades de control cuando sean requeridos. La norma aplica directamente a importadores, exportadores e intermediarios del mercado cambiario domiciliados en Colombia. Su incumplimiento expone a los obligados a sanciones cambiarias administradas por la DIAN.
El Concepto 3546 del 5 de marzo de 2026 de la DIAN aclara que cada persona involucrada en una operación con criptoactivos debe reportar la información según su posición jurídica, sin que ello constituya doble reporte. Los PSAV domiciliados en Colombia o con operaciones en el país tienen obligación específica de reporte bajo la Resolución 227 de 2025.
El Boletín de Actualidad Jurídica de marzo de 2026 sistematiza el Concepto 3546 del 5 de marzo de 2026, que precisa las obligaciones de reporte en operaciones con activos virtuales. Conforme al numeral 21 del artículo 1.3.1.1 de la Resolución 227 de 2025, los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) domiciliados en Colombia o con operaciones en el país deben reportar las conversiones entre moneda legal y activos digitales realizadas por sus usuarios. El concepto aclara que la obligación recae sobre cada parte según su rol jurídico y económico, sin duplicar el reporte. Esta posición es relevante para plataformas de exchange, billeteras digitales y usuarios que realizan operaciones frecuentes con criptomonedas. Asesores de empresas fintech deben verificar su encuadramiento en el régimen de la Resolución 227.
Colombia importó el 32% del gas consumido en agosto de 2026, mientras la producción petrolera registró otra caída mensual con Meta como principal zona de actividad. La regasificadora de Cartagena volvió a operar a plena capacidad (475 MMpcd) tras superar el incidente técnico.
Campetrol reportó que en agosto de 2026 operaron 114 equipos de perforación y mantenimiento, igual que en julio y dos más que hace un año; de ellos, 32 se dedicaron a perforación y 82 a mantenimiento de pozos. Colombia importó el 32% del gas consumido durante agosto, cifra que refleja el deterioro de la producción doméstica. Ecopetrol, SierraCol Energy, Frontera Energy, GeoPark y Parex fueron las empresas con mayor participación en la producción petrolera. La Regasificadora de Cartagena (SPEC) retomó operaciones a plena capacidad con 475 millones de pies cúbicos diarios, resolviendo el incidente antes del plazo estimado. La demanda de energía alcanzó un máximo histórico de 263,2 GWh el 28 de agosto, con mayor consumo en las regiones Caribe, Centro y Antioquia.
El Ministerio de Hacienda radicó ante el Congreso un proyecto de ley de adición y modificación al Presupuesto General de la Nación vigente para la vigencia 2026. La iniciativa busca ajustar apropiaciones en medio de la presión fiscal y la negociación con el FMI.
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público radicó formalmente el proyecto de modificación presupuestal para 2026, según Semana. El detalle del articulado y el monto de las modificaciones no fue divulgado en su totalidad al momento de la publicación. La radicación se produce en paralelo con la negociación de la Ley de Financiamiento y el proceso de aprobación del PGN 2027 ($634,9 billones). La medida podría incluir traslados de apropiaciones para cubrir déficit en sectores como salud, energía y pensiones. Asesores deben monitorear el articulado para identificar cambios en vigencias futuras y autorizaciones de gasto relevantes para sus clientes.
Reglamenta la obligación de residentes que efectúen operaciones de cambio de conservar documentos que acrediten monto, características, condiciones, origen y destino de los recursos, conforme al artículo 90 de la Resolución Externa 1 de 2018 de la JDBR y la Circular DCIP 83. El plazo de conservación es el término de caducidad o prescripción de la acción sancionatoria cambiaria.
Los documentos deben presentarse ante las entidades de control cuando sean requeridos. Aplica a importadores, exportadores e intermediarios del mercado cambiario domiciliados en Colombia. El incumplimiento expone a sanciones cambiarias administradas por la DIAN.
El Concepto 3546 del 5 de marzo de 2026 establece que cada parte en una operación con criptoactivos reporta según su posición jurídica y económica, sin que ello configure doble reporte. Conforme al numeral 21 del artículo 1.3.1.1 de la Resolución 227 de 2025, los PSAV domiciliados en Colombia o con operaciones en el país deben reportar las conversiones entre moneda legal y activos digitales de sus usuarios.
El boletín de actualidad jurídica de marzo de 2026 consolida estos pronunciamientos junto con otras novedades tributarias, aduaneras y cambiarias del período. De cumplimiento obligatorio para exchanges, billeteras digitales y empresas fintech con operaciones en Colombia.
El Ministerio de Hacienda radicó ante el Congreso un proyecto de adición y modificación presupuestal para la vigencia 2026. La iniciativa busca ajustar apropiaciones en sectores con déficit como salud, energía y pensiones en medio de la presión fiscal.
Se produce en paralelo con la tramitación del PGN 2027 ($634,9 billones) y la negociación de la Ley de Financiamiento. El articulado completo no fue publicado al cierre de esta edición. Los asesores deben monitorear posibles cambios en vigencias futuras y autorizaciones de gasto.
El Gobierno Nacional declaró insubsistente al anterior director de la UGPP y nombró a Karen Patricia Ayos Vargas, funcionaria con trayectoria interna en el área pensional. La UGPP fiscaliza aportes al Sistema de Seguridad Social Integral y parafiscales con facultades sancionatorias sobre empleadores.
El cambio ocurre en un contexto de debate sobre reforma pensional y posibles ajustes en la edad de pensión. No se ha informado sobre el plan de acción específico del nuevo mandato. Los empleadores y asesores de nómina deben anticipar posibles ajustes en las prioridades de fiscalización.
Indicadores Macro
TRM (cierre mercado 29 sep 2026)$3.341,46 COP/USD-$8,17 vs TRM oficial del día ($3.349,63)
El dólar cerró la jornada del 29 de septiembre en $3.341,46, con un máximo intradiario de $3.365 y un piso de $3.326,20. La divisa acumuló una variación semanal de +3,40% entre el 18 y el 25 de septiembre, pasando de $3.183 a $3.291, dejando al peso como la moneda de peor desempeño regional en ese período. El acercamiento de Colombia al FMI y la toma de utilidades generaron el retroceso del cierre. La TRM oficial del 30 de septiembre fue certificada en $3.349,63, lo que refleja una apreciación interanual de ~14,2% frente a los $3.908,12 del 29 de septiembre de 2025.
La Junta Directiva del Banco de la República confirmó en su reunión del 30 de septiembre mantener la tasa de política monetaria en 12,00% E.A., en línea con el consenso de analistas que estimaba pausa. El IBR overnight se ubicaba en 11,177% nominal al 11 de septiembre de 2026. La postura contractiva se sostiene frente a una inflación de 6,86% anual en agosto, más del doble de la meta del 3%. BTG Pactual descarta recortes en el corto plazo dado el repunte inflacionario y la presión cambiaria. La próxima reunión de junta está pendiente de programación para el cuarto trimestre.
Tasa de usura (octubre 2026)Por revelar el 1 de octubre de 2026Tasa de septiembre: 29,24%
La Superintendencia Financiera publicará el 1 de octubre la tasa de usura vigente para el mes de octubre de 2026. La tasa de septiembre fue de 29,24% efectivo anual. El debate sobre segmentación del tope legal de intereses por modalidades de crédito persiste entre analistas y gremios financieros. La nueva tasa es relevante para la estructuración de créditos de consumo, microcrédito y crédito comercial ordinario. Los asesores deben verificar el valor oficial publicado mañana para actualizar condiciones de operaciones vigentes.
Sector Empresarial
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Grupo Nutresa, bajo el control del Grupo Gilinski, adquirió una nueva compañía en Colombia como parte de su plan de expansión por compra de activos.
Valora Analitik reportó la adquisición sin revelar el nombre de la compañía adquirida ni el valor de la transacción al cierre de la edición. Desde que Nutresa cayó en manos del Grupo Gilinski, la empresa ha ejecutado un plan sistemático de crecimiento inorgánico en el mercado local y regional. Para asesores tributarios, las operaciones de M&A de grupos empresariales de este tamaño activan obligaciones de precios de transferencia, reporte de beneficiario final ante la DIAN y posibles análisis de integración ante la Superintendencia de Industria y Comercio.
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Banco Pichincha Colombia obtuvo financiación de Grupo Cibest y Grupo Aval por más de $1,27 billones tras cancelar sus obligaciones con la matriz ecuatoriana.
El 9 de septiembre Pichincha había informado la cancelación de obligaciones con su matriz en Ecuador. La nueva financiación por $1,27 billones con Grupo Cibest y Grupo Aval marca un giro en la estructura de fondeo del banco hacia capital colombiano. La operación es relevante para analistas de riesgo crediticio y asesores que monitorean la solvencia y los cambios en el control de entidades financieras bajo supervisión de la SuperFinanciera.
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Acolgén propone la titularización de deudas de Air-e y Afinia como mecanismo para evitar un riesgo sistémico en el sector eléctrico.
La presidenta de Acolgén, Natalia Gutiérrez, explicó que titularizar la cartera de Air-e y Afinia permitiría dar liquidez a las empresas distribuidoras antes de que se materialice un apagón financiero. El plazo crítico para Afinia vence el 8 de octubre. La titularización implicaría estructurar un vehículo de propósito especial que adquiera las acreencias y emita títulos en el mercado de capitales. Esta solución requeriría la participación del Gobierno y potencialmente de la Titularizadora Colombiana. El impacto tributario y regulatorio de la operación es relevante para asesores del sector energético y financiero.
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VaxThera, empresa colombiana de vacunas, recibió un primer préstamo de US$17 millones del Banco Europeo de Inversiones y la Comisión Europea de un total comprometido de US$39,6 millones.
El Banco Europeo de Inversiones (BEI) y la Comisión Europea formalizaron el primer desembolso de US$17 millones a VaxThera, de un total acordado de US$39,6 millones. La financiación busca apoyar el desarrollo de capacidades de manufactura de vacunas en Colombia. La operación tiene implicaciones en el tratamiento tributario de deuda en moneda extranjera, diferencia en cambio y posibles beneficios de zonas francas. Es una de las mayores operaciones de financiamiento internacional para una empresa biotecnológica colombiana en años recientes.
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Gobierno analiza redirigir parte del recaudo del impuesto vehicular y la sobretasa a la gasolina hacia el mantenimiento de vías, como parte del paquete fiscal.
El director del Invías señaló que el Gobierno evalúa tomar una porción del impuesto a vehículos automotores y de la sobretasa a la gasolina —actualmente con destinación específica a las entidades territoriales— para financiar la red vial nacional. La medida requeriría modificación legal y podría incluirse en la Ley de Financiamiento o en una reforma al marco de regalías y transferencias. La iniciativa generaría tensión con los municipios y departamentos que dependen de estos recursos. Para asesores del sector transporte, la propuesta puede afectar la carga tributaria efectiva de operadores de flotas y empresas distribuidoras de combustible.
Banca y FinTech
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Banco de Bogotá presentó su estrategia de open finance mediante APIs y proyecta transaccionar hasta $1 billón a través de ellas en 2026.
El Banco de Bogotá expuso su propuesta de finanzas abiertas con capacidad de compartir datos entre entidades del Grupo Aval con consentimiento del cliente. La entidad proyecta $1 billón en transacciones vía APIs durante 2026, con soluciones para empresas y personas naturales. La iniciativa se enmarca en el avance de Colombia hacia un sistema obligatorio de open finance regulado por la SuperFinanciera. Para asesores y empresas, el open finance implica nuevas posibilidades de integración de datos financieros para análisis de crédito, facturación y cumplimiento.
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Juriscoop aprobó en asamblea extraordinaria una emisión privada de bonos subordinados por $15.000 millones.
La asamblea general extraordinaria de accionistas de Juriscoop aprobó el 28 de septiembre la emisión privada de bonos subordinados por $15.000 millones. La operación busca fortalecer el patrimonio de la entidad cooperativa de ahorro y crédito. Los bonos subordinados tienen un tratamiento particular en el cálculo de indicadores de solvencia bajo la normativa de la SuperFinanciera. La emisión privada no requiere prospecto público pero sí cumplimiento de las condiciones establecidas en el reglamento de la operación.
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Lyra integró Daviplata a su plataforma de pagos en Colombia, alcanzando más de 150 métodos de pago disponibles en el país.
La fintech francesa Lyra incorporó Daviplata —billetera digital de Davivienda con más de 17 millones de usuarios— a su ecosistema de pagos en Colombia, que ya incluye Nequi, Apple Pay, Google Pay y Samsung Pay. Con esta integración Lyra suma más de 150 métodos de pago en el mercado colombiano. La medida responde al crecimiento de transacciones digitales y a la demanda de soluciones de pago sin fricción para comercios. Para empresas con operaciones de e-commerce, la ampliación de métodos de pago puede impactar la estructuración de sus contratos de pasarela y las obligaciones de reporte de ingresos electrónicos ante la DIAN.
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Puntored proyecta llevar servicios financieros a 700 tiendas OXXO en 2027 y superar 2 millones de transacciones anuales.
Puntored busca expandir su red de corresponsales no bancarios a 700 puntos OXXO en 2027, después de acumular 1,14 millones de operaciones por $156.300 millones desde enero de 2025. La proyección de superar 2 millones de transacciones anuales consolida el modelo de inclusión financiera en tiendas de conveniencia. La operación está sujeta a la regulación de corresponsales bancarios de la SuperFinanciera y a los límites de transacción establecidos para este canal. El crecimiento del modelo es relevante para asesores del sector retail financiero y para evaluación de cumplimiento AML en redes de bajo valor.
Breves
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Corficolombiana proyecta que la inversión privada desplazará al gasto público como motor de crecimiento económico en Colombia durante 2027.
El equipo de investigaciones de Corficolombiana anticipa que el gasto público reducirá significativamente su ritmo de expansión en 2027, cediendo el protagonismo a la inversión privada. Esta proyección es consistente con el ajuste fiscal previsto en la Ley de Financiamiento y el PGN 2027. El cambio de composición del crecimiento implica que sectores dependientes del gasto estatal verán menor demanda, mientras los orientados a la inversión privada y exportaciones podrían beneficiarse.
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Hogares colombianos ya reciben advertencias en sus facturas de energía sobre consumo excesivo; se alista cobro adicional para quienes superen umbrales en El Niño.
Las comercializadoras de energía comenzaron a incluir en las facturas una advertencia sobre el consumo y el nuevo esquema de ahorro activado por el Gobierno ante el fenómeno de El Niño. El cobro adicional se aplicará a hogares que superen el umbral de consumo establecido por la CREG, diferenciado por estrato y zona climática. Esta medida tiene implicaciones para la gestión de costos operativos de empresas con alto consumo eléctrico y para el análisis de pasivos contingentes en el sector industrial.
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MinTransporte anuncia decreto para acelerar obras clave en puertos de Colombia y desbloquear megaproyectos de infraestructura portuaria.
La ministra de Transporte anunció la próxima expedición de un decreto orientado a destrabar inversiones en puertos colombianos y mejorar la navegabilidad fluvial. La medida hace parte del paquete de reactivación de obras de infraestructura que el Gobierno evalúa para liberar espacio fiscal y atraer inversión privada. Para asesores del sector de infraestructura y concesiones, el decreto puede implicar cambios en las condiciones habilitantes de contratos de concesión portuaria y en el régimen de licenciamiento.
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MinAgricultura anuncia tasas subsidiadas y reperfilamiento de deudas para floricultores afectados por El Niño y la presión del dólar.
El ministro de Agricultura sustentó la intervención en el peso que tiene la floricultura en el mercado laboral colombiano, pues la actividad genera más de 240.000 empleos directos. El reperfilamiento de deudas y las tasas subsidiadas se canalizarán a través del Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario (Finagro). La medida es relevante para asesores tributarios del sector agro, dado que los alivios de deuda pueden generar ingresos por condonación sujetos a tributación o tratamiento especial según la normativa vigente.
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Cali moviliza $10.300 millones para reactivar negocios afectados por el terremoto del 10 de agosto de 2026.
La Alcaldía de Cali anunció la destinación de $10.300 millones para apoyar la reactivación económica de negocios afectados por el sismo. Los recursos se canalizarán mediante líneas de crédito blando y subsidios a microempresarios. Para asesores tributarios en la región, la recepción de estos apoyos puede generar preguntas sobre tratamiento fiscal de subsidios recibidos y su efecto en la base gravable del impuesto de renta e ICA.
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