La DIAN mantiene el calendario de presentación de declaraciones de renta de personas naturales; esta semana corresponde a un grupo específico de cédulas. Los asesores deben verificar el número de cédula de cada cliente para cumplir sin incurrir en sanciones.
Según el calendario tributario vigente, del 21 al 25 de septiembre de 2026 deben presentar su declaración de renta los contribuyentes personas naturales cuyo número de cédula corresponda al turno asignado por la DIAN. El incumplimiento genera sanción por extemporaneidad del 5% del impuesto a cargo por mes o fracción, sin exceder el 100% (art. 641 ET). La declaración puede radicarse exclusivamente a través del portal Muisca. Es el último tramo del calendario para la mayoría de los obligados del año gravable 2025.
Las tasas de los Títulos de Tesorería de largo plazo se acercan al 12,7% en el mercado secundario, reflejando una prima de riesgo creciente. La incertidumbre sobre la Ley de Financiamiento y el ajuste fiscal del Gobierno presiona al alza el costo de la deuda pública.
Las tasas de los TES tasa fija de largo plazo llegaron a rozar el 12,7% en la semana del 20 de septiembre, nivel superior al registrado tras la aprobación del PGN 2027 por $634,9 billones. El EMBI Colombia ha repuntado en respuesta a las dudas sobre la sostenibilidad del ajuste fiscal propuesto por MinHacienda y al avance incierto de la Ley de Financiamiento en el Congreso. La presión cambiaria adicional de la Fed (alza de 25 pbs en septiembre) y los elevados requerimientos de financiamiento externo agudizan la desvalorización de los TES. Para los portafolios de inversión y las provisiones de riesgo de mercado en entidades vigiladas, este nivel implica ajustes relevantes en valoración a precios de mercado.
El Banco de la República ha adquirido casi US$700 millones en divisas mediante subastas de compra desde inicios de agosto, en el marco de su programa de acumulación de reservas internacionales. La intervención modera la velocidad de apreciación del peso sin fijar un nivel objetivo.
Desde que el Banco de la República anunció el programa de acumulación de reservas, se han realizado al menos dos subastas de compra de dólares que en conjunto suman cerca de US$700 millones al 21 de septiembre de 2026. La operación se ejecuta discrecionalmente y no busca revertir la tendencia de apreciación del peso, que pasó de ~$4.169 COP/USD en septiembre de 2025 a ~$3.152 COP/USD en septiembre de 2026. Para empresas con deuda en dólares y contribuyentes con activos en moneda extranjera, la trayectoria de la TRM afecta la base gravable de impuestos sobre ganancias ocasionales y el cálculo de diferencia en cambio (art. 269 ET). El nivel de reservas internacionales es relevante también para calificadoras de riesgo soberano.
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El ministro Miguel Gómez presentó ante inversionistas en Washington una estrategia de ajuste fiscal orientada a reducir significativamente las necesidades de financiamiento externo del país para 2027. La propuesta busca recuperar la confianza de los mercados tras la presión sobre los TES.
En reuniones con inversionistas institucionales en Washington, el ministro de Hacienda Miguel Gómez expuso la hoja de ruta fiscal del Gobierno De la Espriella, que contempla una reducción de casi el 50% en el endeudamiento externo previsto para 2027. La estrategia se apoya en el recorte de gasto identificado en $21,9 billones y en el recaudo adicional que se espera de la Ley de Financiamiento, cuya aprobación en el Congreso sigue siendo incierta. La presentación se realizó en el marco de la Asamblea General de la ONU y coincide con la gira del vicepresidente Restrepo ante organismos multilaterales. La credibilidad del ajuste fiscal será determinante para la calificación soberana de Colombia y el acceso a mercados de deuda en condiciones competitivas.
Un análisis sobre la vigencia 2026-2027 estima que un eventual racionamiento eléctrico generaría pérdidas económicas de $30,7 billones, equivalentes a cerca del 1,6% del PIB colombiano. La energía firme del sistema estaría 7,8% por debajo de la demanda prevista.
Según el análisis publicado por La República, la brecha entre la energía firme disponible y la demanda proyectada para 2026-2027 equivale a aproximadamente 28 días de consumo nacional. El costo estimado del racionamiento asciende a $30,7 billones, equivalentes al 1,6% del PIB. Este escenario es relevante para asesores de empresas industriales con consumo intensivo de energía, que deberían revisar sus contratos de suministro y evaluar coberturas. La CREG tiene pendiente una reforma al cargo por confiabilidad y el Gobierno alista tres subastas de energía. Ocho embalses operarían por debajo de mínimos históricos bajo el fenómeno de El Niño.
Revolut, que obtuvo licencia bancaria de la SuperFinanciera en septiembre de 2026, lanza oficialmente su operación en Colombia con un portafolio completo de cinco planes de suscripción. El país será su primer mercado en América Latina con oferta integral desde el primer día.
Revolut inicia operaciones en Colombia con cinco planes de suscripción que replican el portafolio que ofrece en Europa, incluyendo cuentas multimoneda, tarjetas de débito internacionales y servicios de cambio de divisas. La SuperFinanciera otorgó la licencia bancaria en la semana del 14 de septiembre de 2026, con compromiso de inversión de $200.000 millones. Para los asesores, la entrada de Revolut como entidad bancaria sujeta a vigilancia de la SuperFinanciera implica que sus clientes tendrán acceso al seguro de depósitos del Fogafín. La operación multimoneda de la plataforma puede generar obligaciones cambiarias y fiscales para sus usuarios colombianos (declaración de activos en el exterior, diferencia en cambio).
El sector constructor registró crecimiento del 2,2% en el segundo trimestre de 2026, impulsado por obras civiles (+17,1%), mientras las edificaciones retrocedieron 3,2% y las licencias de Vivienda de Interés Social cayeron 18,7%. La brecha entre obra pública y vivienda social es señal de alerta para la política habitacional.
Según datos reportados por El Tiempo, el crecimiento del 2,2% del sector construcción en el segundo trimestre de 2026 estuvo liderado exclusivamente por las obras civiles (+17,1%), mientras las edificaciones acumularon una caída del 3,2%. Las licencias de VIS cayeron 18,7%, lo que anticipa menor actividad residencial de interés social en los próximos trimestres. Para asesores tributarios del sector inmobiliario, la contracción en VIS puede afectar la aplicación del IVA diferencial y los beneficios de renta exenta para proyectos habilitados bajo el artículo 235-2 del ET. El crédito hipotecario sin cuota inicial para afectados por el terremoto (Decreto 1419/2026) podría compensar parcialmente la caída.
El fundador y CEO de Nubank, David Vélez, planteó públicamente eliminar la tasa de usura en Colombia, argumentando que el límite a los intereses restringe el acceso al crédito formal y empuja a más personas hacia el mercado informal ('gota a gota'). La propuesta genera debate regulatorio.
Vélez sostuvo que la tasa de usura, certificada trimestralmente por la SuperFinanciera con base en el artículo 884 del Código de Comercio, genera un efecto perverso al excluir del crédito formal a perfiles de alto riesgo que terminan en el mercado informal. En Colombia, la tasa de usura para microcrédito y crédito de consumo es diferenciada; para consumo y ordinario se ubicó en niveles del 30-33% EA en los últimos trimestres. Nubank proyecta invertir $5 billones en el país entre 2026 y 2030. La propuesta requeriría reforma legal, ya que la usura está tipificada como conducta punible en el Código Penal (art. 305) y su referente es la tasa certificada por la SuperFinanciera. El debate es relevante para asesores que estructuran operaciones de crédito en sectores no bancarizados.
La auditoría interna de Ecopetrol destapó varios macrocasos que van desde la venta de cargos en vicepresidencias hasta sobornos para la adjudicación de contratos. La nueva Junta Directiva deberá gestionar estas investigaciones como prioridad.
Según La República, la auditoría interna de Ecopetrol identificó irregularidades de gran envergadura que ya fueron remitidas a las autoridades competentes. Los hallazgos incluyen presuntas ventas de nombramientos en cargos directivos y esquemas de soborno en procesos de contratación. La nueva Junta Directiva, designada en la asamblea extraordinaria del 15 de septiembre, enfrenta como primer reto resolver estos 'chicharrones' antes de trazar la nueva dirección estratégica de la empresa. Para asesores tributarios, las contingencias fiscales derivadas de contratos irregulares (deducibilidad, retención, riesgo de objetar declaraciones) son relevantes si se determinan pagos no causados. La Fiscalía y la Contraloría han sido notificadas.
El proyecto de Ley de Financiamiento del Gobierno De la Espriella inició su trámite formal en las Comisiones Económicas del Congreso en la semana del 21 de septiembre de 2026, con ponencia ya radicada. Analistas y medios advierten que el Gobierno no tendría asegurados los votos suficientes para su aprobación, ante la oposición de varias bancadas.
La iniciativa contempla recaudo de $26 billones mediante ajustes en renta, patrimonio, IVA ampliado e impoconsumo. Su eventual hundimiento obligaría a replantear el ajuste fiscal y podría deteriorar adicionalmente la percepción de riesgo soberano. Los asesores deben monitorear semanalmente el avance en comisiones para anticipar cambios normativos.
El Decreto 0379 del 7 de abril de 2026, publicado en el Diario Oficial No. 53.45X, reglamenta las nuevas modalidades de contratación de la Reforma Laboral y sus implicaciones parafiscales.
La UGPP participó en las mesas técnicas que definieron las reglas para determinar el ingreso base de cotización en esquemas de trabajo atípico y flexible. Empleadores con contratos bajo las nuevas modalidades deben ajustar sus sistemas de nómina electrónica para reflejar correctamente las bases de liquidación de aportes a salud, pensión, riesgos laborales y parafiscales (SENA, ICBF, caja). El incumplimiento expone a los empleadores a glosas de la UGPP y sanciones previstas en la Ley 1819 de 2016. Las empresas deben revisar sus políticas de contratación antes del próximo ciclo de auditoría de la UGPP.
Paola Andrea Meneses Mosquera), revisó la constitucionalidad del artículo 11 parcial de la Ley 2277 de 2022 que modificó el artículo 240-1 del Estatuto Tributario sobre tarifas diferenciales del impuesto de renta. La decisión precisó el alcance constitucional de dichas tarifas y es relevante para empresas que aplican tarifas diferenciadas según su actividad o ubicación. Los asesores deben verificar si sus clientes utilizan tarifas amparadas en el artículo 240-1 ET y si la sentencia genera ajustes en la planeación tributaria del año gravable 2024 o en declaraciones en curso de corrección.
En el marco del paquete de 15 medidas post-terremoto anunciado por el Gobierno, se habilitaron créditos de vivienda sin cuota inicial para personas afectadas por el sismo del 10 de agosto de 2026. La norma también contempla alivios para inmuebles asegurados y facilidades para el retiro de recursos por parte de causahabientes de víctimas fatales del desastre.
Los créditos se canalizan a través del sistema financiero vigilado por la SuperFinanciera, con condiciones preferenciales definidas por el Gobierno. Asesores inmobiliarios y tributarios deben revisar el tratamiento fiscal de las subvenciones de cuota inicial y las implicaciones en el impuesto de registro y timbre para estas operaciones.
Indicadores Macro
TRM$3.152,11 COP/USDApreciación acumulada desde $4.169 COP/USD (sep 2025); BanRep ha comprado ~US$700 millones desde agosto para moderar la velocidad
La TRM al 20-21 de septiembre de 2026 se ubica en torno a $3.152 COP/USD, con el BanRep actuando mediante subastas de compra de divisas para acumular reservas internacionales. La apreciación acumulada del peso en doce meses supera el 24%, lo que genera efectos directos en la diferencia en cambio para empresas con pasivos en USD (art. 269 ET) y en la valoración de activos en moneda extranjera. Las intervenciones cambiarias del BanRep no buscan fijar un nivel sino moderar la volatilidad. La próxima decisión de tasa el 30 de septiembre podría influir en la dinámica cambiaria.
Tasa BanRep12,00% E.A.Estable; próxima decisión 30 de septiembre de 2026
La Junta Directiva del BanRep mantiene la tasa de intervención en 12,00% E.A. desde julio de 2026. El banco anticipa solo un ajuste adicional (alza) en diciembre ante la revisión al alza de la inflación proyectada al cierre de 2026 (~7%). La reunión del 30 de septiembre es la próxima oportunidad de cambio. El diferencial con la tasa de la Fed (recién subida 25 pbs en septiembre) sigue siendo amplio, lo que sostiene flujos de capital hacia Colombia y presiona la apreciación del peso.
Rendimiento TES largo plazo~12,7% (mercado secundario)+~70 pbs vs niveles previos a aprobación PGN 2027
Las tasas de los TES tasa fija de largo plazo rozaron el 12,7% en la semana del 20 de septiembre de 2026, nivel que refleja la escalada del riesgo país (EMBI) ante incertidumbres fiscales. Este rendimiento es relevante para la valoración de portafolios de fondos de pensiones, fiduciarias y compañías de seguros que aplican la norma NIIF 9 y las circulares de la SuperFinanciera sobre valoración a precios de mercado. La divergencia entre la tasa BanRep (12%) y el rendimiento de TES de largo plazo (~12,7%) sugiere que el mercado incorpora una prima por riesgo fiscal adicional al riesgo de crédito soberano.
Sector Empresarial
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Suramericana ha desembolsado $70.100 millones tras recibir 11.800 reclamaciones derivadas del terremoto del 10 de agosto de 2026.
Suramericana (Grupo Sura) reportó que al 20 de septiembre de 2026 había recibido 11.800 reclamaciones y pagado $70.100 millones en siniestros relacionados con el terremoto. Para asesores tributarios, los pagos de indemnizaciones de seguros a personas naturales y jurídicas tienen tratamiento diferenciado en renta: las indemnizaciones por daño emergente no constituyen ingreso gravable, mientras las de lucro cesante sí lo son (art. 45 ET). Las empresas aseguradas deben documentar adecuadamente el tipo de siniestro para la correcta declaración.
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Siemens Energy invertirá US$19 millones en Colombia para duplicar su capacidad instalada en el país.
El country manager de Siemens Energy para la región norandina, Fabián Cuberos, confirmó la inversión de US$19 millones orientada a ampliar la capacidad operativa local, en el contexto del cambio de marca a Omterra. La inversión se produce en un momento de alta demanda por soluciones de infraestructura energética ante el riesgo de racionamiento. Para asesores, el tratamiento de la inversión extranjera directa bajo el régimen cambiario y los incentivos tributarios para proyectos energéticos (descuento por generación con fuentes no convencionales, Ley 1715 de 2014) son aspectos clave a revisar.
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Seis EPS colombianas acumulan patrimonio negativo con pérdidas conjuntas cercanas a $9 billones, según datos de La República.
El deterioro patrimonial de seis Entidades Promotoras de Salud refleja la profundización de la crisis financiera del sector, agravada por el déficit de la UPC y la cartera morosa del sistema. Supersalud mantiene en intervención a Famisanar (prórroga por un año adicional). Para asesores, las implicaciones tributarias del reconocimiento de pérdidas y la deducibilidad de provisiones en entidades del sector salud bajo NIIF son aspectos que requieren monitoreo. El ajuste proyectado de la UPC para 2027 (entre 12% y 13%) podría aliviar parcialmente la situación.
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Asobancaria lanza un indicador trimestral para medir la demanda de efectivo por región en Colombia.
El gremio financiero desarrolló una nueva métrica de periodicidad trimestral que cuantifica la demanda de efectivo a nivel regional, como complemento a los datos del BanRep sobre circulante ($170,2 billones) y uso de medios de pago digitales. El indicador será un insumo para el diseño de políticas de inclusión financiera y para evaluar el avance de la bancarización por departamento. Para asesores tributarios, el uso del efectivo es un indicador indirecto de economía informal y puede orientar estrategias de gestión del riesgo de evasión en regiones específicas.
Banca y FinTech
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Revolut inicia operaciones bancarias en Colombia con cinco planes de suscripción; es el primer mercado latinoamericano con portafolio completo desde el lanzamiento.
Con la licencia bancaria otorgada por la SuperFinanciera, Revolut ofrece en Colombia cuentas multimoneda, tarjetas de débito internacionales y servicios de cambio de divisas bajo cinco planes de suscripción. La entidad está sujeta a la cobertura del Fogafín. Los usuarios con operaciones multimoneda deben considerar las obligaciones de reporte cambiario ante el BanRep (Resolución 1 de 2018 de la JDBR) y la declaración de activos en el exterior (Formato 160 de la DIAN) si mantienen saldos fuera del país.
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David Vélez (Nubank) plantea eliminar la tasa de usura como medida para ampliar el acceso al crédito formal en Colombia.
La propuesta del CEO de Nubank abre un debate regulatorio sobre la pertinencia del límite de intereses certificado por la SuperFinanciera. La tasa de usura aplica de forma diferenciada para consumo, microcrédito y crédito hipotecario, y su exceso configura el delito tipificado en el artículo 305 del Código Penal. Cualquier modificación requeriría reforma legal o reglamentaria. El debate es relevante para entidades financieras que operan en segmentos de alto riesgo y para asesores que estructuran créditos en sectores con perfiles atípicos.
Breves
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Reforma tributaria distrital de Bogotá avanza a plenaria del Concejo; incluye sobretasa al predial y alza del ICA para concesionarios de vehículos.
El proyecto aprobado en primer debate en el Concejo de Bogotá incorpora una sobretasa al impuesto predial destinada a financiar el alumbrado público y un incremento en la tarifa del ICA para concesionarios de vehículos. La plenaria del Concejo es el último debate antes de su adopción. Asesores de empresas con actividad en Bogotá deben monitorear el texto definitivo para ajustar las provisiones de ICA y las declaraciones del impuesto predial.
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Importaciones de julio se conocerán esta semana; hasta junio sumaron más de US$38.075 millones, con manufacturas representando el 75% del total.
El DANE publicará el dato de importaciones de julio de 2026, que permitirá evaluar la tendencia del déficit en cuenta corriente y el comportamiento de la demanda interna. Hasta junio, las importaciones acumularon US$38.075 millones, con el grupo de manufacturas como el mayor componente (US$28.594,7 millones, equivalentes al 75% del total). Para asesores en comercio exterior, el dato de julio es insumo para el análisis de IVA en importaciones, aranceles y la proyección de la balanza comercial.
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Acuerdo Colombia-EE.UU. sobre minerales estratégicos genera implicaciones para el régimen tributario y cambiario del sector minero.
El acuerdo bilateral para minerales estratégicos, analizado en Asuntos Legales, puede abrir nuevas condiciones de inversión y exportación para empresas mineras colombianas hacia el mercado estadounidense. Los asesores deben revisar el tratamiento tributario de las regalías, el IVA en exportaciones de minerales y las obligaciones de reporte cambiario derivadas de contratos con contrapartes extranjeras bajo el nuevo marco.
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Renta Ciudadana, Colombia Mayor y otros programas de Prosperidad Social tendrán cambios según nuevo decreto del Gobierno.
Un decreto identifica cuatro programas de subsidios administrados por Prosperidad Social que serán objeto de modificaciones en sus condiciones de acceso o montos. Los cambios en programas como Renta Ciudadana pueden tener implicaciones en la declaración de renta de los beneficiarios (los subsidios del Gobierno no son ingreso gravable según el artículo 307 ET), pero los asesores deben confirmar la naturaleza específica de cada modificación cuando se publique el texto oficial en el Diario Oficial.
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