La DIAN identificó $1,24 billones adeudados por 75.844 personas jurídicas y $36.000 millones adicionales de personas naturales por retención en la fuente no declarada ni pagada. La entidad anuncia acciones de cobro persuasivo y coactivo.
La administración tributaria detectó el incumplimiento en el pago de retención en la fuente a cargo de agentes retenedores activos en el RUT. Los $1,24 billones corresponden a 75.844 personas jurídicas, mientras que $36.000 millones son atribuibles a personas naturales obligadas. La DIAN advierte que procederá con medidas de cobro coactivo, incluyendo embargo de cuentas y bienes, para los omisos que no regularicen su situación voluntariamente. Los asesores deben verificar que sus clientes agentes retenedores estén al día en la presentación y pago de los formularios 350, dado que el rezago acumulado puede generar sanciones de extemporaneidad e intereses moratorios a la tasa vigente. La alerta coincide con el vencimiento del plazo para ReteICA en Bogotá el 18 de septiembre de 2026.
El Banco de la República revisó al alza su proyección de inflación para el cierre de 2026, situándola cerca del 7%, por encima del IPC anual de agosto (6,24%). El Emisor anticipa un único ajuste de 25 pbs en diciembre, con la tasa quedando en 12,25% E.A.
La revisión del pronóstico representa una novedad sustantiva frente a reportes anteriores que solo citaban el IPC de agosto en 6,24%. La Encuesta Mensual de Expectativas del BanRep ya situaba la inflación de diciembre en 6,77%, pero la actualización interna del Emisor la acerca al 7%. El alza proyectada de 25 pbs en diciembre elevaría la tasa rectora a 12,25% E.A., encareciendo el crédito corporativo y los costos financieros de las empresas al cierre del año. Para asesores, este escenario implica que los modelos de proyección de flujos de caja y valoración de inversiones deben incorporar tasas de descuento más altas de las previstas. La próxima decisión de la Junta Directiva del BanRep está programada para el 30 de septiembre de 2026.
Colombia Fintech reveló en el Latam Fintech Market 2026 que sus miembros invertirán $4,3 billones en el próximo año para innovación y financiamiento empresarial. El gremio pidió levantar topes de pagos inmediatos, habilitar recaudo estatal por Bre-B y acelerar la regulación de criptoactivos.
El presidente de Colombia Fintech, Gabriel Santos, anunció el monto durante la primera jornada del Latam Fintech Market 2026 en Bogotá, con participación de Lulo Bank, Nu Colombia y Revolut, entre otros. Las cuatro medidas prioritarias solicitadas al Gobierno incluyen: levantar los topes transaccionales del sistema de pagos inmediatos, habilitar el recaudo de impuestos y tributos estatales a través de Bre-B, agilizar la regulación de criptoactivos y acelerar la implementación de Open Finance. El vicepresidente José Manuel Restrepo cuestionó públicamente el plazo de 132 meses que manejaría la SuperFinanciera para el despliegue completo de Finanzas Abiertas. La inversión anunciada equivale aproximadamente al 0,3% del PIB nominal y señala un apetito de crecimiento del sector en un contexto de tasas altas.
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El indicador de riesgo soberano de Colombia subió en las últimas semanas luego de que MinHacienda presentara ante el Congreso el Presupuesto General de la Nación 2027 por $634,9 billones. El mercado de deuda pública acusa incertidumbre fiscal y los TES registran desvalorización en el mercado secundario.
La presentación del PGN 2027 generó presiones sobre los spreads de la deuda pública colombiana, elevando el riesgo país en un contexto donde CARF ya advirtió sobre el posible mayor déficit fiscal histórico en 2027. MinHacienda presentó el presupuesto ante inversionistas en Nueva York, reconociendo que el país heredó finanzas con ingresos sobreestimados y presupuesto desfinanciado. La desvalorización de los TES impacta directamente los portafolios de tesorería de empresas, fondos de pensiones y patrimonios autónomos valorados a precios de mercado. Para asesores tributarios, la evolución del riesgo soberano es relevante para la estimación del costo de capital de referencia (WACC) en valoraciones de empresas y en la estructuración de deuda corporativa. El mercado estará atento al primer debate de ponencia del presupuesto, con plazo hasta el 25 de septiembre.
Los 30 establecimientos bancarios que reportaron resultados a la SuperFinanciera acumularon $10,12 billones en utilidades al séptimo mes de 2026, con Bancolombia, Davivienda y GNB Sudameris al frente. El indicador de calidad de cartera mejoró al 3,8% en julio.
Las utilidades del sistema bancario crecieron 38% frente al mismo periodo de 2025, según datos de la SuperFinanciera. El indicador de mora (cartera vencida/cartera total) se situó en 3,8% en julio de 2026, mostrando una tendencia de mejora gradual tras el deterioro registrado en 2024 y principios de 2025. El sistema financiero en su conjunto —incluyendo aseguradoras, fiduciarias y fondos— generó rendimientos por $65,3 billones para sus clientes a julio, cifra que registra una leve caída frente a periodos anteriores. Para asesores, la solidez bancaria reduce el riesgo de contraparte en operaciones financieras corporativas, aunque las tasas de colocación siguen elevadas dado el nivel de la tasa rectora en 12%.
La Superintendencia de Sociedades logró sentencias favorables por $134.000 millones contra Vesting Group Colombia S.A.S., Plus Values S.A.S. y Elite International Américas S.A.S. Los fallos sientan precedente en materia de responsabilidad de administradores y revisión de operaciones entre vinculadas.
Las tres sociedades estaban bajo investigación de Supersociedades por presuntas irregularidades en su gestión y posibles vínculos con estructuras de defraudación. Los fallos judiciales favorables permiten la recuperación de $134.000 millones para el Estado colombiano. Para asesores tributarios y corporativos, los casos refuerzan la importancia del cumplimiento de deberes fiduciarios de administradores conforme al artículo 23 de la Ley 222 de 1995 y la revisión de estructuras de operaciones entre vinculadas bajo criterios de plena competencia. Supersociedades ha intensificado sus acciones de supervisión y litigio en el marco de su estrategia de compliance de 2026. El precedente es relevante para clientes con estructuras societarias complejas o multivinculadas.
Corficolombiana estima que el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) de julio registrará un crecimiento anual de apenas 0,3%, con contracción mensual de 0,6%, el peor dato de 2026 tras el 3,5% de junio. El DANE publicará el dato esta semana.
El ISE de junio de 2026 sorprendió al alza con un crecimiento de 3,5% anual, impulsando las expectativas para el segundo trimestre. Sin embargo, Corficolombiana anticipa un freno brusco en julio atribuido al impacto del terremoto del 10 de agosto en la actividad económica de zonas afectadas, la debilidad de la industria manufacturera (-2,3% en producción) y el menor dinamismo del comercio. Para asesores financieros, la moderación del ISE es un indicador anticipado de menor base imponible en renta y de posibles ajustes en proyecciones de recaudo de la DIAN para el segundo semestre. La publicación oficial del DANE está prevista para esta semana.
El presidente de Analdex, Javier Díaz, afirmó que Colombia está próxima a alcanzar un arancel de 0% con Estados Unidos, y que el Gobierno tiene listo un decreto para revisar el arancel impuesto en julio. La medida aliviaría la carga tributaria al comercio exterior.
El arancel impuesto por EE.UU. a Colombia en julio de 2026 afectó especialmente a exportaciones no tradicionales y generó alertas en el sector empresarial. El decreto en preparación por el Gobierno De la Espriella buscaría revisar las tarifas arancelarias de respuesta de Colombia para facilitar la negociación. Para asesores de comercio exterior, una eventual reducción a 0% tendría impacto directo en la determinación del valor en aduanas, el cálculo de aranceles de importación recíprocos y las proyecciones de IVA en importaciones. El TLC Colombia-EE.UU. (Ley 1143 de 2007) seguiría como marco principal, pero el ajuste arancelario puede modificar temporalmente las tarifas aplicables a ciertos capítulos del arancel.
La Secretaría Distrital de Hacienda de Bogotá estableció el 18 de septiembre de 2026 como fecha límite para que los agentes retenedores del Impuesto de Industria y Comercio (ICA) en el Distrito Capital presenten su declaración y efectúen el pago correspondiente al periodo en curso. El incumplimiento de este plazo genera intereses moratorios a la tasa vigente y sanciones de extemporaneidad conforme al régimen tributario distrital.
Los agentes retenedores son aquellos grandes contribuyentes o entidades públicas designados por la SHD para practicar ReteICA a sus proveedores. Los asesores deben verificar que sus clientes domiciliados o con actividad económica en Bogotá estén inscritos correctamente y que la retención se haya practicado sobre los conceptos gravados con ICA.
La DIAN precisó mediante el Concepto 14400 de 2025 que los consorcios y uniones temporales no se consideran residentes para efectos del régimen cambiario, conforme al artículo 2.17.1.2 del Decreto 1068 de 2015 y la Circular Reglamentaria Externa DCIP-83 del Banco de la República. En consecuencia, estas figuras no pueden canalizar directamente operaciones de cambio a través del mercado cambiario formal.
Para la Declaración de Cambio por servicios o transferencias al exterior, debe suministrarse el número de identificación de uno de los partícipes del consorcio. El concepto es relevante para estructuras de contratación pública y proyectos de infraestructura financiados con recursos externos que utilizan estas formas asociativas. Los asesores deben revisar que las operaciones de cambio de sus clientes con estas figuras cumplan con las obligaciones de canalización e información.
La Corte Constitucional analizó los artículos 154 y 155 del Decreto Ley 1421 de 1993 (Estatuto Orgánico de Bogotá) en materia de ICA y predial distrital. En ICA, la sentencia examina la potestad del Concejo para fijar el período de causación, la definición de ingresos percibidos en Bogotá para actividades industriales, comerciales y de servicios, así como la base gravable y las tarifas aplicables.
En predial, la providencia aborda la base gravable, el mecanismo de liquidación y la responsabilidad solidaria por su pago entre propietario y poseedor. La Corte también estudió el artículo 14 de la Ley 2082 en su relación con el régimen tributario especial del Distrito Capital. Los asesores de contribuyentes con actividad en Bogotá deben revisar el texto completo para identificar interpretaciones vinculantes sobre la territorialidad del ICA en operaciones multilocación.
Indicadores Macro
TRM$3.152,11 COP/USD+$23,65 vs cierre anterior ($3.128,41)
El dólar cerró la jornada del 17 de septiembre en $3.152,11, impulsado por la decisión de la Reserva Federal de subir tasas 25 pbs. El movimiento refleja fortalecimiento global del dólar frente a monedas emergentes, aunque el peso colombiano mantiene una apreciación acumulada superior al 10% desde junio de 2026. Para empresas importadoras y exportadoras, la volatilidad reciente obliga a revisar coberturas cambiarias y el impacto en la base gravable de retención en la fuente por pagos al exterior. La TRM oficial certificada por el BanRep para efectos tributarios puede diferir del cierre de mercado.
Inflación proyectada (cierre 2026)~7,0% anual+0,76 pp vs IPC agosto 2026 (6,24%); revisión al alza vs pronóstico anterior
El Banco de la República elevó su pronóstico interno de inflación para el cierre de 2026 a cerca del 7%, superando la lectura de agosto (6,24%) y la Encuesta de Expectativas que ya lo situaba en 6,77%. La revisión al alza responde a presiones en alimentos, servicios y tarifas de energía. Este escenario refuerza la probabilidad de un alza adicional de 25 pbs en la Junta del BanRep de diciembre, llevando la tasa rectora a 12,25% E.A. Para asesores, el dato es insumo clave en la estimación de ajustes salariales de 2027 y en la proyección del salario mínimo y la UVT del próximo año.
Tasa BanRep12,00% E.A.Estable; próxima decisión 30 de septiembre de 2026
La tasa de política monetaria se mantiene en 12,00% E.A., vigente desde el 1 de julio de 2026. El BanRep anticipa un único ajuste de +25 pbs en diciembre, en respuesta a la revisión al alza del pronóstico de inflación a ~7%. El IBR overnight se ubica en 11,177% nominal. Las empresas con deuda a tasa variable indexada al IBR o DTF deben monitorear el impacto en su carga financiera para el cierre del año fiscal.
Sector Empresarial
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Ecopetrol confirma la composición de los seis comités de su nueva Junta Directiva; Carlos Augusto Suárez, estratega del presidente De la Espriella, presidirá la Junta.
Carlos Augusto Suárez reemplaza a Luis Felipe Henao como presidente de la Junta Directiva de Ecopetrol, designación con implicaciones estratégicas para la compañía más grande del país por capitalización. La nueva Junta definió los integrantes de sus seis comités de apoyo (auditoría, financiero, sostenibilidad, entre otros), consolidando la alineación del gobierno corporativo con la agenda del Gobierno De la Espriella. Para accionistas minoritarios e inversionistas institucionales, la composición de los comités es relevante para evaluar la independencia en decisiones de dividendos, inversión y gestión de riesgos. Ecopetrol cotiza en la BVC y en NYSE (EC), por lo que los cambios de gobierno corporativo tienen implicaciones regulatorias en ambas jurisdicciones.
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Carlos René Montoya asume la presidencia de Colpensiones con el reto inmediato de garantizar el pago de mesadas de noviembre y diciembre ante un déficit de $5 billones.
Colpensiones ha pagado más de $40,07 billones en mesadas entre enero y julio de 2026 a cerca de dos millones de jubilados, de los cuales 1,17 millones perciben hasta un salario mínimo. El déficit proyectado de $5 billones para 2026 y las necesidades totales de $58 billones para el año sitúan el pago de la mesada decembrina como el primer desafío operativo de Montoya. El nuevo presidente asume además en medio del proceso de implementación de la reforma pensional, que la Corte Constitucional ordenó subsanar antes del 29 de octubre. Para asesores, la situación patrimonial de Colpensiones es relevante en la estructuración de planes de pensiones voluntarias y en el asesoramiento sobre traslados de régimen.
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Isagen anuncia inversión de más de US$700 millones y meta de agregar cerca de 700 MW a su capacidad instalada hacia 2027.
El presidente de Isagen, Camilo Marulanda, confirmó el plan de expansión en el marco del Congreso Anual de Energía de Acolgen, donde el sector eléctrico insiste en la necesidad de seguridad jurídica para atraer inversión. La meta de 700 MW adicionales busca fortalecer la oferta generadora antes del Fenómeno de El Niño. Para asesores, los proyectos de energía de esta escala pueden estructurarse bajo el mecanismo de Obras por Impuestos (artículo 238 de la Ley 1819 de 2016), o acceder a créditos con condiciones especiales de entidades multilaterales. El sector eléctrico ha recibido un primer desembolso gubernamental de $300.000 millones como parte de un paquete de $1,5 billones.
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Mario Cruz es designado nuevo director de la Unidad de Regulación Financiera (URF) del Ministerio de Hacienda.
Cruz cuenta con experiencia previa como vicepresidente técnico de Acemi y en la Federación de Aseguradores Colombianos (Fasecolda), lo que perfila su gestión hacia la regulación del sector asegurador y de seguridad social. La URF es la entidad técnica del MinHacienda responsable de expedir la regulación prudencial del sistema financiero, asegurador y del mercado de valores en Colombia, incluyendo decretos sobre instrumentos financieros, capital mínimo y régimen de inversiones. Su designación es relevante en el contexto del trámite del proyecto de Ley de Financiamiento y de las discusiones sobre regulación cripto y Open Finance. Los asesores del sector financiero deben anticipar que la agenda regulatoria de la URF para el último trimestre de 2026 estará marcada por estas prioridades.
Banca y FinTech
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Lulo Bank lanza Lulo Empresas, su ecosistema de banca 100% digital para personas jurídicas, con 194 empresas vinculadas y $25.700 millones en saldos administrados desde su arranque.
Lulo Empresas ofrece cuentas empresariales, pagos y gestión de tesorería de forma completamente digital, dirigido inicialmente a pymes y startups. En su fase inicial cuenta con 119 cuentas empresariales abiertas y $25.700 millones en saldos administrados. El lanzamiento se da en el contexto del Latam Fintech Market 2026 y responde a la demanda de soluciones bancarias ágiles para empresas que operan con modelos de negocio digitales. Para asesores, el uso de cuentas en entidades de financiamiento digital no altera las obligaciones de bancarización y medios de pago establecidas en el artículo 771-5 del Estatuto Tributario.
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RappiPay lanza Bóveda a 540 días con tasa de 13,5% E.A. y apunta a duplicar clientes hasta 1,5 millones en 2027.
El nuevo producto de RappiPay ofrece una tasa de lanzamiento de 13,5% E.A. para el plazo de 540 días, mientras que la Bóveda Empresas tendrá hasta 11,5% E.A. a 180 días, dirigida a pymes que busquen rentabilizar excedentes de liquidez. RappiPay administra actualmente una cartera de créditos de $1,1 billones y busca cerrar 2026 con 850.000 clientes. Para asesores tributarios, los rendimientos de estas cuentas de ahorro/inversión están sujetos a retención en la fuente a la tarifa del 7% sobre rendimientos financieros conforme al artículo 395 del Estatuto Tributario, y deben incluirse en la base gravable de renta de personas naturales y jurídicas.
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SuperFinanciera emite nuevo fallo: los bancos deben responder por fraudes con tarjetas en los que no se pueda probar negligencia del titular.
La SuperFinanciera precisó en una decisión reciente las condiciones bajo las cuales las entidades financieras asumen responsabilidad por transacciones no reconocidas con tarjetas débito y crédito. El fallo establece que cuando el banco no pueda demostrar que el titular actuó con negligencia o dolo, la entidad debe reembolsar el monto del fraude. La decisión es relevante para los sistemas de control interno de las entidades vigiladas y para los procesos de reclamación de consumidores financieros ante la SuperFinanciera o el Defensor del Consumidor Financiero. Para asesores de empresas, implica revisar las pólizas de seguro de tarjetas corporativas y los protocolos de reporte de fraudes.
Breves
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La BVC puso en negociación el Futuro de TES tasa fija B30 desde el 11 de septiembre de 2026, ampliando las alternativas de cobertura en el mercado de deuda pública.
El nuevo contrato de futuros sobre TES tasa fija con referencia B30 está disponible para negociación en la Bolsa de Valores de Colombia desde el 11 de septiembre. El instrumento permite a inversionistas institucionales, tesorerías corporativas y fondos tomar posiciones de cobertura o especulación sobre la curva de deuda pública de largo plazo. Su lanzamiento es oportuno en un contexto de desvalorización de TES tras la presentación del PGN 2027 y la expectativa de ajuste de tasas por parte del BanRep. Para asesores de portafolios, el contrato puede utilizarse para gestionar la duración de carteras de renta fija.
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El gasto de los hogares colombianos alcanzó $103,99 billones en agosto de 2026, con crecimiento nominal del 9,39% anual pero apenas 2,96% en términos reales.
El dato refleja que la inflación erosiona el poder adquisitivo de los hogares, dado que el avance nominal contrasta con el crecimiento real de menos del 3%. Los rubros de alimentos y crédito ganan participación en la canasta de gasto, lo que tiene implicaciones para el recaudo de IVA en bienes de consumo masivo y para la morosidad en carteras de crédito de consumo. Para asesores de empresas del sector retail y alimentos, la dinámica sugiere un consumidor más presionado que podría moderar el volumen de ventas gravadas con IVA en el último trimestre de 2026.
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Colombia alista tres subastas de energía y una reforma al cargo por confiabilidad (CREG) para reforzar la estabilidad del sistema eléctrico ante El Niño.
El Gobierno y la CREG preparan tres subastas de energía con fechas estimadas para el último trimestre de 2026 y primer semestre de 2027, con el objetivo de contratar capacidad adicional antes de que el Fenómeno de El Niño reduzca los niveles de embalses. La reforma al cargo por confiabilidad busca ajustar el mecanismo de remuneración a los generadores para incentivar nueva oferta firme. Para empresas con contratos de suministro de energía a largo plazo o con exposición al mercado no regulado, las subastas pueden modificar los precios de referencia y las condiciones de sus contratos.
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Saldo a favor en la DIAN: expertos explican cuándo se puede pedir devolución, compensar o trasladar a otra declaración, y qué puede revisar la entidad al tramitarlo.
El saldo a favor puede originarse en declaraciones de renta, IVA o retención en la fuente, y el contribuyente tiene hasta dos años para solicitar su devolución o compensación conforme al artículo 854 del Estatuto Tributario. La DIAN puede iniciar un proceso de verificación previo al reconocimiento del saldo, incluyendo la revisión de soportes de costos, deducciones y retenciones practicadas. La solicitud de devolución interrumpe el término de firmeza de la declaración y habilita a la DIAN para auditar el periodo. Los asesores deben evaluar el riesgo de auditoría antes de tramitar devoluciones de saldos a favor de cuantía significativa.
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MinTrabajo abre hoja de ruta con cooperativas de trabajo asociado para impulsar la formalización laboral y reducir el uso indebido de estas figuras como mecanismo de evasión de aportes.
La ministra de Trabajo, Natalia López, anunció una agenda de trabajo conjunto con el sector cooperativo para promover alternativas de empleo formal. Las cooperativas de trabajo asociado han sido históricamente objeto de control por parte de la UGPP y el MinTrabajo cuando se utilizan para eludir el pago de parafiscales y seguridad social. Para asesores, el anuncio anticipa una mayor vigilancia sobre contratos con cooperativas, especialmente en sectores como salud, logística y servicios generales, donde la UGPP ha identificado patrones de subestimación de IBC.
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