Un análisis del Banco de Bogotá revela que la liquidez del Gobierno Nacional Central se desplomó desde $23,7 billones hasta $6,8 billones durante agosto, evidenciando la estrechez de caja heredada. El dato agrava el contexto de un déficit mensual de $11 billones entre ingresos y gastos.
Según el análisis del Banco de Bogotá, la caja de la Nación tocó un piso de $6,8 billones en agosto de 2026, partiendo de $23,7 billones a comienzos del mes. MinHacienda ha expuesto ante el Congreso una brecha mensual de $11 billones entre ingresos (~$29 billones) y gastos (~$40 billones). Este nivel de liquidez es incompatible con el ritmo de gasto ordinario del GNC y genera riesgo de incumplimiento en pagos de nómina, transferencias y servicio de deuda en el corto plazo. El contexto se produce mientras el Presupuesto 2027 de $634,9 billones enfrenta su primera votación el 15 de septiembre y la Ley de Financiamiento acumula ponencias negativas. Expertos y el CARF advierten que sin medidas estructurales urgentes, la deuda neta podría superar el ancla legal del 55% del PIB.
La DIAN ejecuta esta semana los vencimientos de declaración de renta de personas naturales para los contribuyentes cuyos números de cédula corresponden al calendario de septiembre 7-11. Los asesores deben verificar los NIT de sus clientes para evitar sanciones por extemporaneidad.
De acuerdo con el calendario tributario de la DIAN para 2026, los contribuyentes con cédulas en el rango correspondiente deben presentar y pagar su declaración de renta entre el 7 y el 11 de septiembre. La sanción por extemporaneidad equivale al 5% del impuesto a cargo por mes o fracción de mes, sin exceder el 100% del impuesto (art. 641 ET). Este vencimiento se aplica a personas naturales y asimiladas obligadas a declarar conforme a los umbrales de patrimonio, ingresos brutos y consumos establecidos en el art. 592 ET. Los contribuyentes con saldo a favor pueden simultáneamente solicitar devolución o compensación ante la DIAN. Se recomienda verificar la disponibilidad del servicio en el portal MUISCA, dado el alto volumen de transacciones previsto.
El Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana identificó $39 billones en recursos del Sistema General de Regalías sin girar, y propone priorizar su ejecución para financiar la reconstrucción sin necesidad de modificar la ley. El planteamiento llega mientras el Gobierno prepara una reforma al SGR.
Según el Observatorio Fiscal de la Javeriana, los $39 billones no girados del SGR representan una oportunidad inmediata de financiación para la reconstrucción post-terremoto sin requerir nuevas normas ni crédito externo. El Gobierno De la Espriella, en paralelo, avanza en una reforma al SGR que busca reducir la dispersión de recursos, financiar grandes obras nacionales y facilitar la ejecución regional. La propuesta gubernamental apunta a concentrar recursos en proyectos de impacto estratégico, lo que generaría tensión con los gobiernos territoriales que administran regalías bajo el esquema actual. Los recursos sin ejecutar provienen de vigencias anteriores y están distribuidos entre fondos de ahorro, compensación e inversión regional. Para asesores, el uso de estos recursos podría activar el mecanismo de Obras por Impuestos en zonas afectadas, ampliando las opciones de planeación tributaria para grandes contribuyentes.
¿Qué tema te preocupa? Conversemos.
Si alguno de los puntos del briefing impacta a tu empresa, nuestro equipo puede acompañarte con análisis y asesoría especializada.
La apreciación del peso lleva a empresas a importar maquinaria y tecnología en lugar de contratar personal, mientras al menos cuatro empresas exportadoras han cerrado operaciones por la pérdida de competitividad cambiaria. Flores, textiles y agroindustria son los sectores más expuestos.
Con una TRM que ronda los $3.126 COP/USD —frente a niveles superiores a $4.000 en años anteriores—, el costo relativo de la tecnología importada se ha reducido significativamente, incentivando la sustitución de mano de obra. Cuatro empresas exportadoras han cesado operaciones según Semana, y el sector floricultor reporta presión severa: Flores El Capiro, por ejemplo, solicita al Gobierno medidas cambiarias para preservar su competitividad en mercados europeos. La apreciación también impacta los ingresos en pesos de firmas con contratos en dólares, reduciendo base gravable de renta y dividendos distribuibles. Para asesores, este escenario implica revisar modelos de proyección de impuesto diferido en compañías exportadoras y evaluar coberturas cambiarias como costo deducible. El fenómeno coincide con el debate sobre si el Gobierno debe o no intervenir el mercado cambiario.
El mercado colombiano de fusiones y adquisiciones registró 91 transacciones entre enero y junio de 2026, con software especializado y servicios empresariales como sectores más activos. El dato es relevante para asesores en due diligence, valoración y planeación de la tributación de ganancias ocasionales.
Según datos publicados en Asuntos Legales, las 91 operaciones de M&A en el primer semestre de 2026 representan un mercado activo pese al entorno de tasas altas y tensión fiscal. Los subsectores de software especializado y servicios empresariales y profesionales concentraron el mayor número de transacciones. Para efectos tributarios, las ganancias en enajenación de acciones y cuotas de interés social pueden estar sujetas a ganancias ocasionales (tarifa del 15% para personas jurídicas, art. 313 ET) o a tratamiento ordinario según la naturaleza del activo y el tiempo de posesión. La ley de financiamiento en trámite propone ajustes a la tarifa de ganancias ocasionales que podrían afectar operaciones en curso. Asesores deben evaluar el momento de cierre de transacciones en función de la evolución legislativa.
El presidente De la Espriella y el Secretario de Estado de EE.UU. Marco Rubio se reúnen este 8 de septiembre en Barranquilla; la delegación colombiana plantea formalmente la suspensión temporal del arancel del 12,5% impuesto a exportaciones colombianas. El desmonte tendría impacto directo en sectores como flores, café y textiles.
La reunión, confirmada por La República, es el primer contacto de alto nivel entre los dos gobiernos en materia comercial. Colombia propone un trato similar al concedido por EE.UU. a Ecuador, que obtuvo la suspensión del arancel en semanas anteriores. El arancel del 12,5% fue impuesto por la administración Trump en el marco de su política arancelaria global y afecta exportaciones colombianas por un valor estimado en miles de millones de dólares anuales. Para asesores de comercio exterior, un eventual desmonte reactivaría la competitividad de exportadores y alteraría las proyecciones de IVA en importaciones de productos competidores. El presidente de Analdex había anticipado el anuncio para los próximos días.
La CREG aprobó dos medidas en el marco del Plan Energía YA para anticiparse al fenómeno de El Niño, incluyendo incentivos para usuarios que reduzcan su consumo en más del 10%. Andeg advierte que septiembre será crítico en gas y que el riesgo de desabastecimiento eléctrico se concentra en abril-mayo de 2027.
La Comisión de Regulación de Energía y Gas (CREG) expidió dos resoluciones dentro del Plan Energía YA: una establece incentivos tarifarios para usuarios residenciales y comerciales que reduzcan su consumo mensual más del 10% frente a su meta individual, y otra regula la generación térmica adicional. Los embalses cerraron agosto en 79,2% de capacidad útil, pero la demanda de gas para generación presiona el sistema. Andeg señala que septiembre es el mes más crítico para el abastecimiento de gas, con el riesgo de apagón concentrado en abril-mayo de 2027. Para empresas con alta demanda energética, los incentivos CREG pueden representar un ahorro en la factura y deben registrarse adecuadamente como ingreso o reducción de costo. El Gobierno también busca aumentar la generación térmica hasta 95 GWh diarios frente a los 63 GWh actuales.
La Sala Plena de la Corte Constitucional unificó el criterio aplicable en materia de notificación de actos de determinación oficial del impuesto sobre la renta, con efectos sobre el debido proceso y la firmeza de los actos administrativos. La sentencia tiene alcance general para todos los contribuyentes.
En la Sentencia SU-017 de 2024, la Corte Constitucional resolvió una tutela en la que la DIAN cuestionó decisiones judiciales sobre la notificación de una liquidación oficial de revisión del impuesto sobre la renta del año gravable 2010 a Bavaria S.A. La DIAN argumentó que Bavaria suministró una dirección procesal durante el trámite y que la notificación se practicó válidamente en esa misma dirección conforme al artículo 565 del Estatuto Tributario. La Sala Plena unificó el criterio aplicable en materia de notificación de actos de determinación, estableciendo parámetros sobre el uso de la dirección procesal versus la dirección informada en el RUT. La sentencia tiene efectos erga omnes y puede ser invocada por contribuyentes en procesos de discusión de actos administrativos tributarios para alegar nulidad por indebida notificación. Los asesores deben revisar si sus clientes tienen liquidaciones pendientes de firmeza donde este criterio sea aplicable.
La Sala Plena unificó el criterio sobre notificación de actos de determinación oficial en procedimientos tributarios, resolviendo la tutela interpuesta por la DIAN contra decisiones que declararon nula una liquidación oficial de revisión del impuesto sobre la renta del año gravable 2010 de Bavaria S.A. La Corte analizó el alcance del artículo 565 del ET en cuanto al uso de la dirección procesal suministrada por el contribuyente durante el trámite de auditoría.
La sentencia establece reglas de unificación aplicables a todos los procesos de determinación oficial, con impacto en la validez de notificaciones y la firmeza de los actos administrativos. Los contribuyentes en procesos de discusión pueden invocar este precedente para cuestionar la validez de notificaciones practicadas en dirección distinta a la registrada en el RUT. La sentencia es de aplicación inmediata y vincula a todos los operadores jurídicos.
La Corte Constitucional examinó la constitucionalidad del artículo 150 de la Ley 2010 de 2019 (Ley de Crecimiento Económico), que regula la exclusión de ciertos sujetos pasivos del impuesto predial en distritos y municipios, particularmente respecto de aeropuertos. La DIAN se abstuvo de rendir concepto por carecer de competencia sobre tributos territoriales, mientras el ICDT intervino apoyando la exequibilidad.
La Corte analizó la compatibilidad de la norma con los principios constitucionales de autonomía territorial y legalidad tributaria consagrados en los artículos 287, 313 y 338 de la Constitución. La sentencia tiene impacto directo en los municipios con infraestructura aeroportuaria y en los concesionarios que operan estos activos, al definir el alcance de la exclusión como sujeto pasivo del predial. Los asesores de entidades aeroportuarias deben revisar si sus clientes se acogen correctamente a la exclusión declarada exequible.
La Comisión de Regulación de Energía y Gas aprobó dos medidas regulatorias dentro del Plan Energía YA activado por el Gobierno ante el riesgo de El Niño. La primera resolución establece incentivos tarifarios para usuarios residenciales, comerciales e industriales que reduzcan su consumo mensual en más del 10% frente a su meta individual de consumo.
La segunda regula la contratación de generación térmica adicional para elevar la disponibilidad del sistema hasta 95 GWh diarios. Las medidas entran en vigor de forma inmediata y aplican a todos los usuarios del Sistema Interconectado Nacional. Los embalses cerraron agosto en 79,2% de capacidad útil, pero la presión sobre el gas en septiembre es el principal riesgo de corto plazo según Andeg.
El ministro del Interior, Rodrigo Lara, anunció que el Gobierno De la Espriella prepara una reforma al régimen de consulta previa con el objetivo de agilizar los procesos y evitar que se conviertan en un obstáculo para la inversión en infraestructura energética. La reforma priorizaría proyectos como Sirius (gas) y la línea de transmisión Colectora, esta última retrasada más de ocho años y con nueva fecha estimada de entrega en abril de 2027 tras 235 consultas previas realizadas.
El proyecto busca establecer plazos máximos y limitar la posibilidad de nuevas comunidades apareciendo en etapas avanzadas del proceso. La reforma impacta directamente la viabilidad de proyectos de energía renovable en La Guajira y la seguridad energética del país. No se ha radicado aún texto formal ante el Congreso.
La TRM se mantiene en $3.126,17 COP/USD, nivel que representa una apreciación significativa frente a los $3.184 de comienzos de septiembre y muy por debajo de los niveles de $4.000+ registrados en años anteriores. El dólar barato está presionando la competitividad de los exportadores colombianos, con al menos cuatro empresas del sector cerradas según reportes de mercado. El Gobierno ha descartado intervenir el mercado cambiario. BanRep realizó subastas de compra de dólares por US$400 millones la semana anterior para moderar la apreciación sin comprometerse con un nivel de tasa.
IPC anual (julio 2026)6,03% anualdesaceleración frente a meses anteriores
La variación anual del IPC a julio de 2026 se ubica en 6,03%, con una variación mensual de 0,17% en julio, en proceso de moderación. El Banco de la República mantiene su tasa de intervención en 12,00% E.A., con un codirector advirtiendo que las expectativas de inflación a uno y dos años siguen por encima de la meta del 3% y que el retorno a la meta en 2027 luce improbable. Hoy el DANE publicará datos de informalidad laboral del trimestre mayo-julio, que podrían ofrecer señales adicionales sobre la dinámica de costos laborales e inflación de servicios. Los analistas proyectaban IPC anual de agosto alrededor del 6,10%.
Informalidad laboral (trimestre mayo-julio 2026)Dato por publicar hoy – referencia: 13,32 millones de informales sobre 24,4 millones de ocupadospendiente de actualización
El DANE publicará hoy las cifras de informalidad laboral para el trimestre móvil mayo-julio de 2026. La referencia más reciente indica que de los 24,4 millones de colombianos ocupados, más de 13,32 millones trabajan en condiciones de informalidad (cerca del 54,6%). La tasa de desempleo nacional en julio de 2026 fue del 8,1%, con reducción de 0,7 pp frente a julio de 2025. Para asesores laborales y tributarios, el nivel de informalidad es relevante en la estimación de la base de cotización a seguridad social, la UGPP y el recaudo de aportes parafiscales.
Sector Empresarial
—
Ecopetrol recibe aprobación para fusión con Parque Solar Portón del Sol, en el marco de su reconfiguración estratégica de activos de transición energética.
La fusión fue aprobada en asambleas de tenedores de bonos ordinarios de deuda pública interna en segunda convocatoria, según comunicado de Ecopetrol a la BVC. La operación consolida la presencia de Ecopetrol en energía solar y se da en paralelo a la salida de todos los gerentes de la Vicepresidencia Ejecutiva de Energías para la Transición ligada a la polémica compra de gas. La asamblea extraordinaria de Ecopetrol está prevista para el 15 de septiembre.
—
Mineros S.A. fija meta de producción de 500.000 onzas de oro para 2030 tras su listamiento en la Bolsa de Valores de Toronto.
El presidente de Mineros S.A., Daniel Henao, confirmó que la compañía tiene como objetivo alcanzar 500.000 onzas de producción anual en 2030, apoyada en operaciones en Colombia, Nicaragua y Argentina. El listamiento en Toronto busca acceder a capital internacional y mejorar la liquidez de la acción, en línea con la recompra de acciones por US$20 millones ya ejecutada. Para efectos tributarios, el listamiento en el exterior puede generar obligaciones de precios de transferencia y régimen cambiario para los dividendos.
—
Colombia registró 91 operaciones de M&A en el primer semestre de 2026, con software y servicios empresariales como sectores líderes.
El dato, publicado por Asuntos Legales, muestra un mercado de fusiones y adquisiciones activo pese al entorno de tasas altas. Los sectores de software especializado y servicios empresariales concentraron la mayor actividad. Las operaciones de M&A en Colombia activan obligaciones en materia de ganancias ocasionales (art. 300-311 ET), control de concentraciones ante la SIC y, en casos con participación extranjera, registro de inversión ante el BanRep.
—
Gobierno prepara fórmula para financiar reconstrucción de viviendas de estratos 4, 5 y 6 en Cali afectadas por el terremoto.
MinVivienda estudia subsidiar la compra de 864 viviendas nuevas ya construidas en Cali para familias de estratos 4, 5 y 6 que perdieron sus hogares en el sismo. La fórmula también contempla redensificar zonas afectadas. Para asesores, el esquema de subsidio puede tener implicaciones en el IVA de vivienda nueva (art. 850 ET) y en la deducción de pérdidas por siniestro para personas naturales y jurídicas.
Banca y FinTech
—
Datáfonos aumentan participación en operaciones financieras en el segundo trimestre de 2026; Redeban proyecta 1.000 millones de pagos inmediatos mensuales.
Según Portafolio, los datáfonos han tomado nuevo impulso en el ecosistema de pagos colombiano, aumentando su participación en operaciones del segundo trimestre de 2026. Andrés Duque, presidente de Redeban, proyecta que Colombia puede alcanzar 1.000 millones de pagos inmediatos al mes, señalando que el crédito desde datáfono y los pagos en transporte masivo son los próximos hitos del sistema. El dato se alinea con la expansión del sistema Bre-B y la interoperabilidad de pagos.
—
Skandia lanza fondo de inversión 'Skandia Urbano' bajo modelo rent-to-own para facilitar acceso a vivienda.
Skandia anunció el fondo Skandia Urbano, basado en el modelo de arrendamiento con opción de compra (rent to own), que permite a los participantes arrendar una vivienda mientras acumulan capital para su adquisición futura. El fondo busca atender el déficit habitacional y ofrece una alternativa a los créditos hipotecarios tradicionales en un entorno de tasas altas. Para efectos tributarios, los rendimientos del fondo están sujetos al tratamiento de fondos de inversión colectiva (art. 368-1 ET), con retención en la fuente sobre los rendimientos distribuidos.
Breves
—
Solo el 10% de los hogares colombianos tiene seguro de hogar, lo que deja a la mayoría de damnificados del terremoto sin cobertura privada y dependientes de recursos públicos.
Según Semana, apenas uno de cada diez hogares en Colombia cuenta con un seguro de hogar vigente. Tras el terremoto, la gran mayoría de los afectados no tiene respaldo asegurador y depende de subsidios del Estado, donaciones y mecanismos como el Fondo Nacional de Garantías. Para asesores, la prima del seguro de hogar no es deducible en renta de personas naturales salvo que el inmueble esté vinculado a la actividad productora de renta.
—
El DANE publicará hoy datos de jóvenes 'ninis' (15-28 años): referencia de junio indica 2,3 millones que ni estudian ni trabajan sobre 11,1 millones en ese rango.
La cifra de ninis tiene implicaciones para el diseño de políticas de empleo juvenil y para la estimación de la base potencial de cotizantes al sistema de seguridad social. Con 2,3 millones de jóvenes fuera del mercado laboral y el sistema educativo, el recaudo de parafiscales y aportes a pensiones se ve limitado estructuralmente. El dato es relevante para la UGPP en su función de control de evasión en aportes.
—
Proyecto de línea de transmisión Colectora tendrá nuevo retraso: la entrega se pospone a abril de 2027 tras más de ocho años de gestión y 235 consultas previas.
La línea Colectora es infraestructura crítica para evacuar energía de los parques eólicos de La Guajira. El retraso adicional de ocho meses se debe a exigencias de nuevas consultas previas por parte de comunidades que no participaron en los procesos anteriores. El Gobierno De la Espriella prepara una reforma a la consulta previa precisamente para evitar este tipo de bloqueos. El impacto en la seguridad energética del país es directo, dado que Colectora es un habilitante para que los proyectos renovables puedan despachar energía al sistema.
—
Asofondos designa a Andrés Osorio como vicepresidente Técnico y de Estudios Económicos; llega con trayectoria en SuperFinanciera, BID y CARF.
Andrés Osorio asume la vicepresidencia técnica del gremio que representa a los fondos de pensiones privados (AFP), que administran $570 billones con el 30% en deuda pública. Su experiencia en el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF) es relevante en el contexto del debate sobre el Marco Fiscal de Mediano Plazo y la sostenibilidad de la deuda. Asofondos tiene un rol protagónico en el seguimiento de la implementación de la reforma pensional desde abril de 2027.
—
Procuraduría solicita investigar a 13 exfuncionarios por la crisis de la Nueva EPS, entre ellos siete exsuperintendentes de Salud y cinco interventores.
La Procuraduría General de la Nación pidió abrir investigaciones disciplinarias contra 13 exfuncionarios vinculados a la gestión de la Nueva EPS durante su proceso de deterioro financiero. Entre los señalados figura el exministro Guillermo Jaramillo. La crisis de la Nueva EPS, que fue liquidada por el Gobierno, generó pasivos estimados en billones de pesos que hoy afectan el flujo de recursos de la ADRES. Para asesores de entidades de salud, el caso establece un precedente sobre la responsabilidad personal de administradores en entidades del sector.
Más allá del briefing, somos un equipo a tu disposición.
30 años de experiencia en auditoría, tributación y consultoría empresarial en Colombia. Cuéntanos qué necesitas.
