El Ministerio de Hacienda reveló que el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) genera una presión adicional de $9,6 billones que no estaban contemplados en el presupuesto anterior. La cifra forma parte de $59,254 billones que el Gobierno incorporó al comparar el nuevo marco fiscal con el del gobierno precedente.
El reconocimiento formal de los $9,6 billones del FEPC eleva la presión sobre el balance fiscal de 2026 y 2027, en un contexto donde el déficit proyectado ya supera el 9% del PIB. MinHacienda no ha detallado el mecanismo de financiamiento de esta deuda contingente ni si será incorporada formalmente en el Marco Fiscal de Mediano Plazo. El FEPC había sido identificado previamente como un pasivo fiscal de consideración, pero la cuantificación oficial de $9,6 billones adicionales constituye una novedad sustantiva. Esta revelación ocurre mientras el Congreso debate el Presupuesto 2027 de $634,9 billones y la Ley de Financiamiento enfrenta ponencias negativas. Los asesores deben considerar el impacto en la calificación soberana y en el mercado de TES.
Las comisiones económicas del Congreso deben pronunciarse sobre el monto del Presupuesto General de la Nación 2027 el 15 de septiembre, en medio de interrogantes sobre la Ley de Financiamiento, el cupo de endeudamiento y la capacidad de gasto. El trámite legislativo acumula múltiples obstáculos de orden político y fiscal.
El Presupuesto 2027 asciende a $634,9 billones, de los cuales $155,4 billones corresponden al servicio de deuda (7,3% del PIB). El Gobierno requiere aprobar simultáneamente la Ley de Financiamiento —con meta de $16,3 billones— y el cupo de endeudamiento de $35 billones, ambos en trámite incierto. La sesión del Congreso del 15 de septiembre es clave para definir el techo presupuestal; una eventual negativa o ajuste a la baja obligaría a recortes adicionales al ya aprobado de $21,9 billones en 2026. La Comisión Interparlamentaria de Crédito Público también enfrenta bloqueos que podrían afectar la aprobación del endeudamiento. Los asesores financieros deben monitorear el resultado del 15 de septiembre como señal determinante para la senda fiscal y el mercado de deuda pública.
El presidente De la Espriella anunció que las EPS bajo medida de intervención que no demuestren viabilidad financiera serán liquidadas. El Gobierno también adelantará un inventario de deudas del sistema de salud y priorizará procedimientos urgentes.
La decisión afecta directamente el flujo de recursos administrados por la ADRES, entidad responsable del giro de UPC a las EPS. Las entidades intervenidas deben acreditar planes de saneamiento financiero ante la Supersalud para evitar la liquidación. El proceso de liquidación de EPS genera obligaciones patronales, pasivos laborales y deudas con prestadores de salud que podrían requerir apropiaciones adicionales en el Presupuesto 2027. El Gobierno no precisó el número de EPS afectadas ni el cronograma del proceso de revisión. Para asesores tributarios y financieros, el impacto más relevante es la posible activación de contingencias fiscales asociadas a los pasivos del sistema de salud.
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El Gobierno De la Espriella inició formalmente el proceso de liquidación del Ministerio de la Igualdad, creado en la administración anterior. La medida implica el cierre de una entidad con planta de personal, contratos vigentes y apropiaciones en el Presupuesto 2026.
La supresión de una cartera ministerial activa el régimen de liquidación de entidades públicas previsto en el Decreto Ley 254 de 2000 y normas complementarias, que incluye la terminación de contratos, el pago de indemnizaciones y la transferencia de funciones a otras entidades. Los servidores con derechos de carrera administrativa tienen protecciones especiales que obligan a la incorporación en otras entidades o al pago de indemnizaciones. Los contratos de prestación de servicios vigentes deben ser terminados conforme a las cláusulas pactadas, lo que puede generar reclamaciones. El Gobierno no ha precisado a qué entidad se trasladarán las funciones ni el costo fiscal total del desmonte. Los asesores deben verificar las obligaciones contractuales y laborales pendientes de la entidad.
El Consejo de Estado determinó que las objeciones de la DIAN relativas al cálculo de proporcionalidad del artículo 490 del ET en un trámite de devolución de IVA corresponden a aspectos sustanciales del proceso de determinación, no causales válidas para un auto inadmisorio. La sentencia delimita el ámbito del control formal en devoluciones.
El fallo analiza el expediente 250002327000 2003 02381 01 (Sara Lee Colombia S.A.) y concluye que el artículo 857 del Estatuto Tributario no habilita a la administración tributaria para inadmitir solicitudes de devolución con base en objeciones de fondo sobre la liquidación del impuesto. En particular, los cuestionamientos sobre ingresos brutos por operaciones excluidas y la proporcionalidad del IVA descontable (art. 490 ET) deben tramitarse en el proceso de determinación oficial, no en el trámite de devolución. La decisión tiene impacto directo en la estrategia procesal de contribuyentes con solicitudes de devolución de IVA objetadas por la DIAN en aspectos sustanciales. Los asesores tributarios deben invocar este precedente para oponerse a autos inadmisorios que mezclen el control formal con objeciones de fondo. La sentencia refuerza el derecho del contribuyente a que la devolución se tramite de forma autónoma respecto al proceso de determinación.
La minera colombiana Mineros S.A. analiza la posibilidad de cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE) como parte de su estrategia de internacionalización, según confirmó su presidente Daniel Henao. En paralelo, la compañía ejecutó un programa de recompra de acciones por US$20 millones.
Un eventual listado en el NYSE implicaría para Mineros S.A. cumplir con los estándares de reporte financiero de la SEC (US GAAP o IFRS adoptados en EE.UU.) y los requisitos de gobierno corporativo de la bolsa estadounidense. La recompra de US$20 millones fue ejecutada en el mercado colombiano y reduce el capital flotante de la acción en la BVC. La decisión de listarse en el exterior podría tener implicaciones en el régimen cambiario aplicable a la repatriación de dividendos y en el tratamiento tributario de las inversiones de portafolio extranjero. La compañía no precisó plazos ni estructura definitiva para el proceso de dual listing. Los asesores de mercado de capitales deben monitorear los avances dada la relevancia fiscal y cambiaria de la operación.
La reglamentación de la reforma pensional confirma que los trabajadores con ingresos superiores al umbral definido podrán continuar eligiendo el régimen de ahorro individual con solidaridad (RAIS). La transición al nuevo sistema opera a partir del 1 de abril de 2027.
Según la Ley 2466 de 2025 (Reforma Laboral y Pensional), los trabajadores cuyos ingresos superen 2,3 salarios mínimos mensuales legales vigentes ($4.027.080 en 2026) podrán mantener o elegir un fondo privado de pensiones para la porción de cotización que supere dicho umbral. Los primeros pilares del sistema (solidario y semicontributivo) operarán bajo Colpensiones para todos los afiliados. La fecha de entrada en vigencia del nuevo esquema es el 1 de abril de 2027, lo que implica que las empresas deben actualizar sus sistemas de nómina y los procesos de reporte a la UGPP antes de esa fecha. Los asesores previsionales deben informar a sus clientes sobre las opciones disponibles y los plazos para tomar decisiones de afiliación. La UGPP participó en la reglamentación de los artículos 31, 32, 36 y 37 de la Ley 2466.
Un estudio conjunto de la Universidad ICESI y la Cámara de Comercio de Cali revela que la actividad económica de la ciudad se ubica al 71% de sus niveles habituales, tres semanas después del terremoto. El Ministerio de Comercio dispone de un paquete superior a $40.000 millones para la recuperación del tejido productivo del Valle del Cauca.
El informe de ICESI y la Cámara de Comercio de Cali es el primer diagnóstico cuantitativo sobre el impacto económico sectorial del sismo en la ciudad. La caída del 29% en la actividad afecta directamente el recaudo del ICA municipal y el impuesto predial de Cali, con implicaciones para el presupuesto distrital. El paquete de $40.000 millones del MinComercio incluye apoyos a pequeñas y medianas empresas del Valle del Cauca para reactivación productiva. El Gobierno anunció además $24.500 millones para obras específicas en Buga, incluyendo 110 mejoramientos de vivienda. Los asesores con clientes en la región deben evaluar las contingencias fiscales derivadas de la menor actividad económica y los mecanismos de alivio tributario disponibles en zonas de emergencia.
La Sala del Consejo de Estado resolvió el expediente 250002327000 2003 02381 01 y determinó que las objeciones de la DIAN sobre el renglón de ingresos brutos por operaciones excluidas y el cálculo de proporcionalidad del artículo 490 del Estatuto Tributario constituyen aspectos sustanciales del proceso de determinación del impuesto, no causales de inadmisión en los términos del artículo 857 del ET. En consecuencia, la administración tributaria no puede usar dichas objeciones para proferir un auto inadmisorio en el trámite de devolución de IVA.
La decisión delimita con precisión el alcance del control formal en devoluciones y establece un precedente relevante para contribuyentes con solicitudes objetadas por la DIAN en aspectos de fondo. Los asesores tributarios deben incorporar este fallo en su estrategia procesal ante la DIAN en trámites de devolución de IVA.
La Resolución 0415, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia en marzo de 2026, autoriza la adición o modificación de los productos y servicios que puede promocionar la Oficina de Representación en Colombia de CAIXABANK S.A. La medida fue publicada en el Boletín Minhacienda N.° 814 del 30 de abril de 2026.
Las oficinas de representación de entidades financieras extranjeras no pueden captar recursos del público ni realizar operaciones activas de crédito en Colombia; su actividad se limita a la promoción de los servicios autorizados por la Superfinanciera. Los asesores financieros que trabajen con clientes con vínculos a CAIXABANK deben verificar que los productos ofrecidos en Colombia correspondan estrictamente al objeto autorizado por la Resolución 0415.
El Banco de la República actualizó el compendio de la Circular Reglamentaria DCIP-83, que regula las operaciones cambiarias conforme al régimen de cambios vigente. La versión vigente incorpora disposiciones vinculadas al sistema de pagos inmediatos Bre-B, que completó seis meses de operación plena en abril de 2026.
Las modificaciones introducidas en marzo de 2026 establecen obligaciones de reporte para entidades que procesen operaciones de cambio a través de Bre-B. Las entidades obligadas a reportar operaciones de cambio deben revisar los capítulos aplicables a su actividad en el compendio actualizado. Los asesores en comercio exterior, tesorería y cumplimiento cambiario deben verificar el impacto de las nuevas disposiciones en sus procesos internos.
Indicadores Macro
TRM (6 de septiembre de 2026)$3.126,17 COP/USDReferencia vigente (apreciación acumulada semana)
La TRM certificada para el 5-6 de septiembre se mantiene en terreno de apreciación del peso, acumulando una caída superior a $87 frente al nivel de $3.213 registrado el 1 de septiembre. El Gobierno ratificó que no intervendrá el mercado cambiario pese a la presión sobre exportadores. El viceministro técnico de Hacienda, Andrés Quevedo, señaló que una intervención directa podría generar daños colaterales en productividad. El peso fuerte reduce el costo de importaciones pero presiona los ingresos en pesos de sectores exportadores como minería, café e hidrocarburos, con impacto en la base gravable del impuesto de renta de esas compañías.
Pobreza monetaria nacional (2025)24,6%Nuevo dato DANE
El DANE reportó que la pobreza monetaria total nacional se ubicó en 24,6% para el año 2025, dato que se publica por primera vez en este ciclo de reportes. Este indicador mide el porcentaje de la población cuyos ingresos no alcanzan la línea de pobreza establecida por la entidad. La cifra es relevante para el diseño de política fiscal y el dimensionamiento de programas de gasto social en el Presupuesto 2027. Su nivel impacta decisiones sobre subsidios, transferencias condicionadas y la discusión de progresividad en la Ley de Financiamiento. Los asesores en planeación tributaria deben considerar este dato como contexto para evaluar propuestas de IVA diferenciado y modificaciones en el impuesto de renta de personas naturales.
Sector Empresarial
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Mineros S.A. ejecutó recompra de acciones por US$20 millones y evalúa listarse en la Bolsa de Nueva York como parte de su estrategia de internacionalización.
El presidente Daniel Henao confirmó que la compañía explora un posible dual listing en el NYSE, lo que implicaría adoptar estándares de reporte SEC y cumplir requisitos de gobierno corporativo de la bolsa estadounidense. La recompra de US$20 millones fue ejecutada en el mercado colombiano, reduciendo el capital flotante en la BVC. La operación tiene implicaciones en el régimen cambiario aplicable a la repatriación de dividendos y en el tratamiento tributario de inversiones de portafolio extranjero. No se precisaron plazos definitivos para el proceso.
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Aeropuerto Ernesto Cortissoz de Barranquilla inicia megaproyecto de renovación 'Puerta de Oro' con inversión estimada de $3,1 billones.
La iniciativa contempla la expansión y modernización del aeropuerto, con obras que representan una inversión de $3,1 billones. El proyecto activará mecanismos de contratación pública y posiblemente esquemas de Asociación Público-Privada (APP), con implicaciones tributarias en retención en la fuente, IVA en contratos de construcción y potencial uso de beneficios del régimen de zonas francas. La obra impulsará la actividad económica de la Región Caribe y generará empleo formal en el sector de la construcción. No se precisaron los mecanismos de financiamiento definitivos ni el cronograma de licitación.
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MicroSourcing inaugura en Bogotá su primer centro de operaciones en América Latina, con Colombia como hub regional para servicios de BPO.
La compañía global de servicios de tercerización de procesos de negocio (BPO) abrió operaciones en Bogotá, completando 13 centros a nivel mundial con más de 10.000 profesionales. La llegada de MicroSourcing activa obligaciones tributarias locales incluyendo inscripción en el RUT, retención en la fuente sobre pagos al exterior (servicios técnicos y tecnológicos) y posible causación de IVA en servicios prestados desde Colombia. La operación también genera obligaciones ante la UGPP por aportes a seguridad social del personal contratado. Colombia se consolida como destino de inversión en servicios globales gracias a ventajas de huso horario, talento bilingüe y marco regulatorio.
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Collective Mining reporta alza del 27% en su acción en un mes tras nuevos resultados de oro, plata, cobre y tungsteno en el proyecto Apollo (Caldas).
Los nuevos resultados de perforación del proyecto Apollo en Caldas confirman presencia de tungsteno, un mineral estratégico de creciente demanda global, además de oro, plata y cobre. La valorización del 27% en un mes en bolsa eleva el interés de inversión extranjera en el sector minero colombiano. Para efectos tributarios, las ganancias de capital de inversionistas extranjeros en acciones de compañías mineras listadas en bolsas extranjeras pueden quedar sujetas al régimen de ganancias ocasionales o al impuesto sobre la renta según el convenio aplicable. El avance del proyecto podría activar regalías y contratos de exploración con la ANM.
Banca y FinTech
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Bre-B avanza hacia pagos B2B: dispersión de nóminas y pagos masivos a proveedores son el nuevo campo de expansión del sistema de pagos inmediatos.
Tras consolidar las transferencias persona a persona con más de 21 millones de llaves registradas, los actores del ecosistema financiero colombiano apuestan por el segmento B2B de Bre-B para encontrar rentabilidad. Las empresas que adopten Bre-B para dispersión de nóminas deben evaluar las implicaciones en retención en la fuente sobre pagos laborales y en los procesos de conciliación contable. El Banco de la República prepara nueva regulación sobre tarifas y condiciones de acceso para pagos masivos empresariales. La competencia entre tarjetas, billeteras y transferencias bancarias se intensifica en este segmento, con impacto en los costos financieros de las empresas.
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SuperFinanciera investiga a Davivienda y Bancolombia por fallas recurrentes en plataformas digitales en días de quincena.
La Superintendencia Financiera abrió investigación formal contra Davivienda y Bancolombia por intermitencias recurrentes en portales web y aplicaciones móviles durante fechas de pago masivo, que impidieron retiros y transferencias a usuarios. Davivienda confirmó las fallas y las atribuyó a problemas de capacidad tecnológica, descartando un ciberataque. La investigación busca determinar si las entidades incumplieron los estándares mínimos de disponibilidad y continuidad del servicio exigidos por la regulación de la Superfinanciera. Un eventual sanción podría incluir multas y exigencias de inversión en infraestructura tecnológica.
Breves
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XM pide aumentar generación térmica a 95 GWh diarios ante riesgo de fenómeno de El Niño muy fuerte; actualmente las plantas generan 63 GWh diarios.
El operador del sistema eléctrico colombiano XM alertó sobre la necesidad de incrementar la generación térmica en un 51% frente al nivel actual para garantizar el suministro confiable ante un escenario severo de El Niño. Las empresas con alta dependencia energética deben evaluar el impacto del posible racionamiento en sus costos operativos y en los contratos de suministro. El programa de ahorro de energía vigente desde el 1 de septiembre establece que los usuarios que superen su meta de consumo pagarán hasta un 70% más en la tarifa. Los sectores industriales con consumo intensivo de energía deben revisar sus estructuras de costos y la deducibilidad tributaria de inversiones en eficiencia energética.
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Skandia proyecta descenso sostenido de la prima de riesgo de Colombia y posiciona al país como receptor de capital en el contexto global.
Manuel García, directivo de Skandia Colombia, señaló que la prima de riesgo soberana continuará reduciéndose gracias a la mejora en los fundamentos macroeconómicos y la normalización de las relaciones comerciales con EE.UU. La caída del riesgo país —que superó 142 pbs a inicios de septiembre— favorece la valorización de TES y reduce el costo de financiamiento del Gobierno. Para asesores de portafolio, una prima de riesgo a la baja mejora la valoración de activos de renta fija colombiana y puede atraer flujos de inversión extranjera de portafolio. La perspectiva positiva contrasta con las alertas fiscales del CARF y el BanRep sobre la sostenibilidad de la deuda.
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Solo el 1,16% de los colombianos invierte en bolsa pese al crecimiento del 17,27% de la BVC en lo corrido de 2026.
Nuam Exchange reportó que pese a la utilidad neta de US$24,8 millones en el primer semestre de 2026 (+53% interanual) y los rendimientos positivos del mercado accionario, la base de inversionistas individuales en Colombia sigue siendo marginal. La baja penetración bursátil limita la profundidad del mercado de capitales y la capacidad de financiamiento privado de empresas colombianas. Para los asesores financieros, el dato refuerza la oportunidad de estructurar productos de inversión en acciones para clientes de renta media-alta, aprovechando el tratamiento tributario favorable de dividendos en el RAIS y los incentivos del régimen de ahorro en renta.
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Gobierno anuncia reconstrucción en Buga con $24.500 millones y entrega primera vivienda a familia damnificada por el terremoto.
El Gobierno Nacional destinará $24.500 millones para obras en Buga, Valle del Cauca, incluyendo 110 mejoramientos de vivienda y la terminación del colector de aguas de la calle 9. La primera vivienda entregada a una familia damnificada marca el inicio del proceso formal de restitución habitacional en la zona afectada. Los recursos provienen del Presupuesto de la Nación en el marco de la emergencia declarada mediante el Decreto 1348 de 2026. Los contratistas que ejecuten estas obras deben verificar el tratamiento tributario aplicable a contratos de obra pública en zonas de emergencia, incluyendo retención en la fuente y facturación electrónica.
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