La deuda pública bruta creció $75 billones en doce meses y alcanzó el 60,5% del PIB al cierre de junio de 2026. El 77,1% corresponde a deuda interna y el restante 22,9% a deuda externa.
Con corte a junio de 2026, la deuda bruta del Gobierno Nacional Central ascendió a $1.167 billones, frente a aproximadamente $1.092 billones un año atrás. En 2026 deben atenderse vencimientos de $22,3 billones solo en TES de corto y largo plazo, más $19,5 billones en intereses. El ratio del 60,5% del PIB supera los umbrales de sostenibilidad que el Marco Fiscal de Mediano Plazo ha fijado como referencia. El nuevo gobierno deberá radicar esta semana el Presupuesto General de la Nación para 2027, cuyo anteproyecto ascendía a $597 billones, $50,1 billones más que el presupuesto aprobado para 2026.
El Estatuto Orgánico del Presupuesto obliga al Ejecutivo a presentar el proyecto dentro de los primeros diez días de la nueva legislatura. El anteproyecto asciende a $597 billones, $50,1 billones por encima del presupuesto vigente de 2026.
La nueva legislatura del Congreso (2026-2030) arrancó el 20 de julio, por lo que el plazo constitucional vence en los primeros días de agosto. Es la primera acción presupuestal del gobierno de De la Espriella, que simultáneamente ha prometido disciplina fiscal sin nueva reforma tributaria. El monto de $597 billones incluye las transferencias a regiones, deuda y gasto social, y deberá acomodarse al escenario de deuda ya elevada (60,5% del PIB). Cualquier ajuste al alza en gasto sin fuente de financiamiento aumentaría la presión sobre la calificación soberana.
La Sección Cuarta del Consejo de Estado estableció que una inspección tributaria solo suspende el término de firmeza de la declaración si tiene por objeto recaudar pruebas nuevas, no cuando es meramente formal. La decisión afecta la estrategia de fiscalización de la DIAN.
La sentencia radicada 05001-23-33-000-2018-02304-01(25055) resolvió la acción de nulidad y restablecimiento del derecho de Avon Colombia Ltda. contra la DIAN en materia de impuesto de renta. El punto central fue el alcance del artículo 706 del Estatuto Tributario sobre suspensión de firmeza durante inspecciones. La Sala mayoritaria concluyó que la inspección no suspendió el término porque no tenía como objeto recaudar nuevas pruebas; la decisión generó salvamento de voto. Los asesores tributarios deben revisar los plazos de firmeza en procesos donde la DIAN haya adelantado inspecciones sin sustancia probatoria, pues las liquidaciones oficiales basadas en esa suspensión quedarían en riesgo de nulidad.
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La Sección Cuarta revocó el fallo del Tribunal de Antioquia y declaró nula la Liquidación Oficial de Revisión n.º 112412016000032 emitida por la DIAN en 2016. Se declaró en firme la liquidación privada de IVA del primer bimestre de 2013.
El fallo radicado 05001-23-33-000-2016-01622-01(23504) se fundó en el análisis de los presupuestos de firmeza de declaraciones tributarias y los límites temporales de la acción fiscalizadora de la DIAN conforme al Estatuto Tributario. La liquidación oficial impugnada databa del 16 de marzo de 2016 y había sido expedida contra Almacenes Éxito S.A. No se impusieron costas en ninguna de las instancias. La decisión refuerza la línea jurisprudencial sobre el agotamiento de los términos de revisión de la DIAN y tiene efecto directo en casos similares de IVA donde la administración actúa fuera del plazo legal.
La Agencia pausó el proceso licitatorio para responder requerimientos de la Procuraduría y revisar 5.652 observaciones presentadas. Se trata de una novedad sustantiva frente a lo cubierto previamente, cuando solo se reportaba la investigación.
Colombia Compra Eficiente emitió un acto administrativo suspendiendo formalmente el trámite de la licitación de ciberseguridad valuada en $300.000 millones. La Procuraduría General había emitido alertas previas sobre irregularidades en el proceso. La suspensión es por 30 días, durante los cuales la entidad debe dar respuesta a los requerimientos del ente de control y evaluar las más de 5.600 observaciones recibidas de proponentes y ciudadanos. El proceso había sido previamente pospuesto al mes de octubre de 2026 por el gobierno saliente.
El director de la DIAN señaló que los recortes de gasto del gobierno saliente por $30 billones no serán suficientes y que el nuevo Ejecutivo deberá presentar una reforma tributaria para mantener el equilibrio fiscal.
Según declaraciones del director de la DIAN recogidas por YouTube/DIAN el 28 de julio de 2026, el gobierno saliente ya ejecutó recortes de gasto por $30 billones, pero el déficit estructural de ingresos persiste. La institución identificó que los rubros en discusión incluyen IVA a licores, juegos de suerte y azar en línea y vehículos híbridos, elementos que ya figuraban en la Ley de Financiamiento de Petro. Esto representa una novedad frente a lo ya cubierto: el gobierno De la Espriella había prometido archivar esa ley y no radicar reforma propia hasta septiembre, pero ahora la propia DIAN señala la urgencia fiscal. Los asesores deben monitorear el escenario de reforma tributaria en el corto plazo.
El gremio de agencias de viajes pide medidas tributarias urgentes porque sus ingresos están indexados al dólar pero sus costos operativos son en pesos. La apreciación del 12,8% del peso en 2026 deteriora su flujo de caja.
Anato presentó ante el nuevo gobierno una solicitud formal para agilizar la devolución de saldos a favor en la DIAN y revisar el esquema de autorretenciones en la fuente, que generan iliquidez al sector cuando el dólar cae. El peso se ha apreciado 12,8% en lo corrido de 2026, llevando el euro a niveles de $3.640, mínimos desde enero de 2020. Las agencias venden paquetes turísticos en dólares a clientes colombianos pero pagan a prestadores locales en pesos, lo que genera pérdida cambiaria no compensada fiscalmente de forma inmediata. El gremio también solicitó evaluar alivios tributarios temporales y mecanismos de empleo para el sector.
La reducción gradual de la jornada laboral establecida en la Ley 2101 de 2021 cobija también a los trabajadores domésticos a partir de julio de 2026. Empleadores deben adaptar contratos y liquidación de prestaciones sociales sin reducir salario.
Desde julio de 2026, la jornada máxima legal baja de 46 a 44 horas semanales para todos los trabajadores, incluidos los del servicio doméstico, conforme al cronograma de reducción gradual de la Ley 2101 de 2021. Los empleadores no pueden reducir el salario ni las prestaciones sociales de los trabajadores del hogar como consecuencia del ajuste horario. La liquidación de horas extras, recargos nocturnos y dominicales debe recalcularse sobre la nueva base de 44 horas semanales. El incumplimiento puede generar sanciones laborales ante el Ministerio de Trabajo y obligaciones retroactivas ante la UGPP.
El mercado de vivienda de interés social acumula un deterioro significativo según Camacol. La combinación de tasas de interés elevadas, inflación y pérdida de poder adquisitivo explica el fenómeno.
En el acumulado del primer semestre de 2026, las iniciaciones de vivienda VIS cayeron 25,5%, los lanzamientos se redujeron 17,16% y las ventas bajaron 6,63% respecto al mismo periodo de 2025, según Camacol. Los desistimientos —compradores que cancelan promesas de compra— subieron 168% en doce meses, señal de deterioro de la demanda efectiva. El entorno de tasa BanRep en 12% y crédito hipotecario con tasas superiores al 15% limita el acceso. El sector constructor había reportado el cierre de más de 420 empresas en cuatro años (solo 1.093 activas a mayo de 2026), agravando la capacidad de oferta futura.
La Superintendencia de la Economía Solidaria determinó que la cooperativa que opera las droguerías La Rebaja ya no puede sostenerse financieramente. El déficit mensual asciende a $4.300 millones.
El informe de la Supersolidaria reporta pérdidas acumuladas de Copservir por $79.091 millones y un flujo negativo mensual de $4.300 millones, lo que hace inviable la continuidad operacional sin intervención. La Rebaja es una de las cadenas de droguerías con mayor cobertura en zonas populares del país. La situación tiene implicaciones para los acreedores laborales y proveedores farmacéuticos, quienes podrían quedar expuestos a un proceso concursal ante la SuperSociedades. No se ha anunciado aún si habrá medida administrativa de intervención o liquidación.
La Sección Cuarta del Consejo de Estado estableció que la inspección tributaria contemplada en el artículo 706 del Estatuto Tributario únicamente suspende el término de firmeza de la declaración cuando tiene por objeto recaudar nuevas pruebas. Una inspección meramente formal o de verificación no produce ese efecto suspensivo.
La decisión genera impacto directo en los plazos de firmeza de declaraciones en procesos de fiscalización activos, favoreciendo a los contribuyentes cuyas inspecciones no tuvieron sustancia probatoria. El criterio generó salvamento de voto, lo que indica posible variación jurisprudencial futura.
La Sección Cuarta revocó el fallo del Tribunal Administrativo de Antioquia del 19 de octubre de 2017 y declaró la nulidad de la Liquidación Oficial de Revisión n.º 112412016000032 del 16 de marzo de 2016, expedida por la DIAN contra Almacenes Éxito S.A. Como consecuencia, se declaró en firme la liquidación privada de IVA del primer bimestre de 2013.
La decisión se fundamentó en el vencimiento de los términos legales para la acción fiscalizadora de la DIAN conforme al Estatuto Tributario. No se condenó en costas en ninguna instancia. Los asesores deben verificar la temporalidad de las actuaciones de la DIAN en procesos de IVA aún en discusión.
El Ministerio de Minas y Energía expidió una resolución que ordena incorporar obras estratégicas al plan de expansión eléctrica, modernizar la planeación del sector y faculta al operador del sistema para desarrollar proyectos cuando los operadores privados incumplan plazos de ejecución. La medida responde a que Colombia lleva más de 20 días consecutivos con embalses por debajo de la senda de referencia fijada por la CREG, en el marco del fenómeno El Niño.
La regulación aplica a los operadores de red y generadores vinculados al Sistema Interconectado Nacional. Tiene vigencia inmediata y anticipa la posible declaratoria de desastre nacional por riesgo energético.
Indicadores Macro
TRM$3.195 COP/USD-$15,56 vs TRM apertura semana ($3.210,56)
El dólar cerró la jornada del 27 de julio por debajo de $3.200, con precio oficial de $3.195 según la Superintendencia Financiera. La apreciación acumulada del peso en 2026 llega al 12,8%, convirtiendo al COP en una de las divisas con mayor fortalecimiento en América Latina. Según Aval Casa de Bolsa, la caída es más pronunciada que en la mayoría de países de la región. Analistas señalan que la tendencia podría prolongarse por flujos de capital hacia economías emergentes y expectativas positivas sobre el nuevo gobierno.
Precio petróleo BrentUS$89,23/barril-9,6% vs cierre previo (~US$98,70)
Los futuros del crudo Brent cayeron US$7,55 (aproximadamente 7,8%) para ubicarse en US$89,23 el barril en la jornada del 27 de julio, revertiendo parte del rally que llevó al Brent a superar US$98 días antes. Los futuros del WTI descendieron 6,73% en la misma jornada. La pausa en combates en Oriente Medio redujo la prima de riesgo geopolítico. Para Colombia, el nivel de Brent por debajo de US$90 reduce el ingreso esperado por exportaciones de Ecopetrol y presiona el balance del Fepc.
Tasa de desempleo (GEIH)8,78% (abril 2026)estable vs abril 2025 (8,78%)
La tasa de desempleo de Colombia medida por la GEIH del DANE se ubicó en 8,78% en abril de 2026, prácticamente sin variación frente a igual mes de 2025 y al cierre de diciembre de 2025 (8,79%). El PIB creció 2,17% anual en el primer trimestre de 2026, levemente por encima del 2,01% del trimestre anterior. El DANE publicará esta semana la tasa de desempleo del primer semestre de 2026, cifra que permitirá evaluar el comportamiento del mercado laboral ante la reducción de jornada que entró en vigencia en julio.
Sector Empresarial
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Porvenir generó rendimientos por $22,9 billones para sus afiliados en el primer semestre de 2026, con activos bajo administración de $302,8 billones.
La AFP Porvenir reportó rendimientos de $22,9 billones en el acumulado enero-junio de 2026, sobre un portafolio administrado de más de $302,8 billones. El buen desempeño se explica en parte por la valorización de TES y la rentabilidad de activos de renta variable en un entorno de peso apreciado. Los afiliados a fondos de pensiones obligatorias se benefician del efecto cambiario positivo en inversiones en el exterior reconvertidas a pesos. La cifra es relevante para asesores que gestionan portafolios de empleadores con planes de pensión voluntaria vinculados a AFP.
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Olímpica anuncia inversión de US$42 millones para 12 nuevas aperturas, modernización de 25 puntos de venta en 11 ciudades y renovación tecnológica.
Con motivo de su aniversario 73, Almacenes Olímpica anunció un plan de inversión de US$42 millones que incluye la apertura de 12 nuevas tiendas y la modernización de 25 puntos de venta. La inversión tiene impacto en la generación de empleo formal y en el ICA de los municipios donde opere. Las nuevas aperturas implican estructuración de contratos laborales y revisión de cargas parafiscales ante la UGPP bajo la reducción de jornada vigente desde julio de 2026.
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Ventas de vehículos de carga en Colombia crecieron 89,7% en el primer semestre de 2026, con 9.641 matrículas nuevas; Foton, Chevrolet y JAC lideran el ranking.
Según el informe conjunto de la ANDI y Fenalco, el mercado de camiones y vehículos de carga acumuló 9.641 matrículas en el primer semestre de 2026, casi el doble del mismo periodo de 2025. El crecimiento se explica principalmente por renovación de flotas empresariales diferida en años anteriores. Para efectos tributarios, la compra de estos activos genera deducción por depreciación y posible IVA descontable según el uso productivo. Las marcas chinas (Foton, JAC) ganan participación, lo que puede tener implicaciones en el tratamiento de aranceles de importación.
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Grupo Éxito invierte $155.000 millones en internacionalización de su negocio textil con expansión hacia Centroamérica.
El Grupo Éxito anunció una inversión de $155.000 millones orientada a llevar sus marcas textiles propias a mercados centroamericanos, renovar tiendas en Colombia e implementar programas de bienestar laboral. La operación implica estructuración de vehículos societarios en el exterior y análisis del tratamiento tributario de dividendos repatriados y precios de transferencia. La expansión internacional ocurre en un entorno de revaluación del peso, que abarata las inversiones en dólares pero encarece los ingresos en moneda extranjera reconvertidos.
Banca y FinTech
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Nu Colombia habilita pagos Bre-B con tarjeta de crédito, desvinculando el sistema de transferencias inmediatas de la cuenta de ahorros.
Nu Colombia integró sus tarjetas de crédito al sistema Bre-B, permitiendo a los usuarios realizar pagos inmediatos mediante llaves y elegir el número de cuotas para la transacción. Es la primera entidad en desligar Bre-B de la cuenta de ahorros, ampliando el uso del sistema a clientes sin cuenta corriente o de ahorros activa. Esta innovación tiene implicaciones regulatorias en el tratamiento del IVA sobre los intereses financieros de las cuotas y en la trazabilidad de operaciones reportables a la UIAF.
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Banco Popular lanza productos de pagos empresariales con transferencias inmediatas de hasta $12,11 millones por operación en menos de 20 segundos.
La entidad del Grupo Aval habilitó un nuevo servicio para empresas que permite recibir pagos y realizar transferencias inmediatas de hasta $12,11 millones por operación con tiempos de respuesta menores a 20 segundos. El producto está diseñado para recaudos masivos, nóminas y pagos a proveedores, con integración vía API. El límite de $12,11 millones por operación corresponde al tope regulatorio vigente para transferencias inmediatas en el sistema Bre-B. Las empresas que adopten este canal deben revisar las obligaciones de reporte ante la UIAF para operaciones en efectivo equivalentes.
Breves
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Apuestas deportivas durante el Mundial 2026 transfirieron hasta $150.000 millones al sistema de salud colombiano vía el 15% del ingreso operativo real de los operadores autorizados.
Los operadores de apuestas en línea autorizados por Coljuegos trasladaron entre $100.000 y $150.000 millones al sistema de salud durante el torneo. Superpay, como procesador aliado, procesó más de 4,7 millones de operaciones y movilizó $1,4 billones en pagos. La obligación de giro del 15% del ingreso operativo real está prevista en la normativa de juegos de suerte y azar. El dato es relevante en el debate sobre la tributación del sector en la nueva reforma tributaria que se avecina.
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DIAN aplica sanciones de hasta el 10% del mayor valor entre el impuesto o las retenciones no declaradas por extemporaneidad en la declaración de renta.
Según La República, los contribuyentes que presenten fuera de plazo la declaración de renta enfrentan una sanción del 5% del impuesto a cargo por cada mes o fracción de mes de retraso, con un tope del 100% del impuesto. Si no hay impuesto a cargo, la multa se calcula sobre los ingresos brutos o el patrimonio. Las sanciones se liquidan conforme a los artículos 641 y 642 del Estatuto Tributario, expresadas en UVT ($49.799 para 2026). Los asesores deben alertar a sus clientes sobre las fechas del calendario tributario vigente para personas naturales y jurídicas.
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Contraloría General alerta por más de 14.000 contratos suscritos por el gobierno Petro tras la segunda vuelta electoral, con posibles irregularidades.
La Contraloría General de la República emitió una nueva alerta sobre el alto volumen de contratación del gobierno saliente tras la segunda vuelta presidencial. El ente de control monitorea más de 14.000 contratos para verificar que cumplan los principios de necesidad, urgencia y transparencia. Este volumen de contratación de final de mandato puede generar hallazgos fiscales y disciplinarios que afecten a funcionarios públicos y contratistas privados. La Procuraduría ya había anunciado vigilancia especial sobre los contratos del gobierno Petro hasta el 7 de agosto.
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Fintech colombiana Druo triplicó transacciones en el primer semestre de 2026 y proyecta cerrar el año con US$470 millones procesados; prepara expansión a Brasil, Chile y Europa.
Druo reportó un crecimiento de 3x en el número de transacciones entre enero y junio de 2026, impulsado por su modelo de pagos recurrentes B2B. La compañía proyecta US$470 millones en pagos procesados al cierre del año y avanza en planes de inversión para entrar a Brasil, Chile y mercados europeos. La expansión internacional implica análisis de estructuras societarias y tratamiento de precios de transferencia conforme al régimen colombiano. La SuperFinanciera mantiene supervisión sobre fintechs de pago con operaciones transfronterizas bajo la Circular Básica Jurídica.
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