Isagén anunció la venta de cinco plantas de generación eléctrica a Termoyopal, transacción que ya ingresó a revisión por parte de la Superintendencia de Industria y Comercio. La operación tiene implicaciones directas sobre la estructura del mercado eléctrico colombiano.
La Superintendencia de Industria y Comercio (SIC) inició la revisión de la operación de integración empresarial entre Isagén y Termoyopal, conforme al régimen de control previo de fusiones y adquisiciones del Decreto 2153 de 1992 y la Ley 1340 de 2009. No se han revelado públicamente el monto de la transacción ni las plantas específicas involucradas. La operación ocurre en un contexto de déficit de generación en Colombia, donde la demanda supera la capacidad disponible y el déficit se proyecta hasta 2028. Termoyopal opera plantas térmicas a carbón en Boyacá, lo que ampliaría su participación en el despacho. La SIC tiene hasta 30 días hábiles para emitir su concepto inicial.
El cupón de los Títulos de Tesorería (TES) llegó a su nivel más alto desde 2023, reflejando las condiciones de financiamiento del gobierno en un entorno de tasas altas. Las AFP e inversionistas extranjeros lideraron las compras netas de deuda pública en junio.
El mercado de deuda pública colombiana registra rendimientos al alza en los TES de tasa fija, presionados por la tasa BanRep en 12,00% y la expectativa de un nuevo incremento en julio. Las AFP y los inversionistas extranjeros fueron los principales compradores netos en junio de 2026, señal de apetito institucional pese al entorno restrictivo. La última subasta de MinHacienda colocó $900.000 millones días antes del cambio de gobierno, llevando la deuda en TES acumulada en 2026 a $57,4 billones. Los altos cupones encarecen el servicio de la deuda: los intereses ya equivalen al 29,6% de los ingresos tributarios según el CARF. El nuevo gobierno deberá gestionar este perfil de vencimientos desde el 7 de agosto.
El Ministerio de Comercio, Industria y Turismo reiteró el llamado a la DIAN y al Ministerio de Hacienda para expedir reglamentación que frene la importación de bienes producidos con trabajo forzoso, en respuesta al arancel estadounidense vigente desde el 25 de julio. La medida busca proteger a exportadores colombianos y evitar sanciones adicionales.
Mincomercio señaló que la actualización normativa es urgente dado que EE.UU. aplica el arancel del 12,5% argumentando, entre otros factores, prácticas comerciales desleales y ausencia de controles sobre bienes de terceros países que transitan por Colombia. La cartera instó a la DIAN a fortalecer controles aduaneros sobre mercancías en tránsito y a MinHacienda a ajustar el marco regulatorio. Analdex advirtió que cerca de un tercio de las exportaciones colombianas a EE.UU. —mercado que recibe el 29,3% de las ventas externas— quedaría afectado. El gobierno entrante de De la Espriella anunció mesas de trabajo con el futuro ministro de Comercio, Mauricio Gómez Amín, y contrapartes estadounidenses. Más de 200.000 empleos en el sector floricultor están en riesgo directo.
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El Distrito de Barranquilla realizó una exitosa emisión de bonos sostenibles por US$350 millones en el mercado internacional de capitales. La operación refuerza el acceso de entes territoriales colombianos al financiamiento externo.
La colocación de Barranquilla se enmarca en la creciente tendencia de ciudades colombianas de acceder directamente a mercados de capitales internacionales bajo estándares ESG. No se han publicado el plazo, la tasa cupón ni el banco colocador de la emisión. Fitch Ratings mantiene perspectiva estable para varios departamentos colombianos, aunque advierte riesgos por la ley de competencias. La operación se produce en un contexto de apreciación del peso (TRM cercana a $3.262), lo que abarata el servicio de deuda en dólares en términos de pesos. Los recursos deberán destinarse a proyectos con impacto ambiental o social verificable conforme a los estándares de bonos sostenibles (ICMA Green Bond Principles).
Un ciudadano demandó ante el Consejo de Estado el Decreto 0765 del 15 de julio de 2026, que faculta a la Agencia Nacional de Tierras (ANT) a sanear predios. Fedegán ya había advertido sobre presuntas inviabilidades jurídicas de la norma.
La demanda, radicada por Andrés Alberto Ávila, cuestiona la legalidad del Decreto 0765 de 2026 expedido por el gobierno Petro en su tramo final. Fedegán había manifestado previamente que el decreto podría afectar derechos de propietarios y generar inseguridad jurídica sobre inmuebles rurales sin saneamiento de títulos. El Consejo de Estado deberá decidir sobre medidas cautelares y la admisión de la acción. El nuevo MinAgricultura del gobierno De la Espriella también había anunciado revisión del decreto de reforma agraria por riesgos jurídicos similares. La norma es relevante para propietarios rurales, fiduciarias y entidades financieras con cartera hipotecaria en zonas de reforma agraria.
Colombia retomará la venta de energía eléctrica a Ecuador tras la crisis diplomática que la interrumpió, según confirmó el gobierno saliente. La reanudación ocurre mientras ambos países se preparan para el fenómeno de El Niño.
El gobierno Petro dejó lista la resolución para exportar energía a Ecuador antes del cambio de mando del 7 de agosto. La tarifa acordada podría ser hasta cinco veces el costo de producción local en Ecuador, según información previa. La reanudación es relevante en un contexto donde Colombia enfrenta déficit de generación propio proyectado hasta 2028 y embalses que podrían caer al 20% a fin de año. La interconexión eléctrica Colombia-Ecuador tiene capacidad de hasta 500 MW. El GEB y el CREG deberán coordinar los despachos de exportación sin comprometer el suministro interno.
Un análisis de Confecámaras revela que apenas el 0,53% del universo empresarial colombiano vende al exterior, pese a que más de 23.000 compañías tienen potencial exportador en manufactura, agroindustria y servicios. El dato cobra mayor relevancia ante el arancel del 12,5% de EE.UU.
Confecámaras identificó las 23.000 empresas con potencial exportador a partir de análisis de capacidad productiva, certificaciones y acceso a cadenas de valor internacionales. La baja tasa de internacionalización (0,53%) contrasta con el peso del mercado estadounidense, que absorbe el 29,3% de las exportaciones colombianas. El arancel del 12,5% impuesto desde el 25 de julio de 2026 presiona adicionalmente los márgenes de los exportadores actuales y desincentiva la incorporación de nuevos. El gobierno De la Espriella ha señalado al sector privado como su principal aliado para el crecimiento, lo que abre espacio para políticas de internacionalización. La revaluación del peso (apreciación acumulada ~14% en 2026) también afecta la competitividad-precio de los exportadores.
El ciudadano Andrés Alberto Ávila presentó demanda de nulidad ante el Consejo de Estado contra el Decreto 0765 del 15 de julio de 2026, expedido por el gobierno Petro, que otorga facultades a la Agencia Nacional de Tierras (ANT) para sanear predios rurales. Fedegán había advertido previamente sobre inviabilidades jurídicas de la norma, en particular sobre su impacto en propietarios con títulos no saneados.
El Consejo de Estado deberá pronunciarse sobre admisibilidad y eventuales medidas cautelares de suspensión provisional. La norma tiene incidencia directa sobre seguridad jurídica de predios rurales y puede afectar garantías hipotecarias de entidades financieras. El nuevo gobierno ha anunciado revisión paralela del marco normativo de reforma agraria.
La DIAN expidió la Resolución 000227 del 23 de septiembre de 2025, que actualiza y consolida las obligaciones de reporte de información a cargo de alcaldías, distritos y gobernaciones respecto a impuesto predial, impuesto de vehículos e impuesto de industria y comercio (ICA). La norma precisa los formatos, plazos y canales de envío de la información exógena territorial a la DIAN.
Los sujetos obligados son todos los entes territoriales que administren estos tributos. El incumplimiento del reporte puede generar sanciones por información exógena conforme al artículo 651 del Estatuto Tributario. Asesores que acompañen procesos de fiscalización de ICA o predial deben verificar la coherencia entre la información reportada por el ente territorial y la declarada por el contribuyente.
Indicadores Macro
Tasa BanRep12,00%+75 pbs vs reunión anterior (desde 11,25%)
La Junta Directiva del Banco de la República incrementó la tasa de política monetaria en 75 puntos básicos, llevándola al 12,00% con vigencia desde el 1 de julio de 2026, revirtiendo parcialmente el ciclo de recortes que había llevado la tasa hasta 9,50% desde diciembre de 2023. Anif proyecta un nuevo incremento de 50 pbs en la reunión de julio, lo que llevaría la tasa a 12,50%, el nivel más alto desde abril de 2024. El gerente del BanRep ha reafirmado que la postura restrictiva se mantendrá mientras la inflación no retorne al rango meta del 3% ±1 pp. La DTF se ubica en 10,14% según el último dato semanal disponible.
IPC anual (junio 2026)6,14%+0,46 pp vs mayo 2026 (5,68%)
La variación anual del IPC a junio de 2026 se ubicó en 6,14%, acelerando frente al 5,68% de mayo y alejándose de la meta del Banco de la República (3% ±1 pp). La reaceleración inflacionaria refuerza la postura restrictiva del BanRep y reduce el espacio para recortes de tasa en el corto plazo. Los alimentos y servicios públicos continúan siendo los principales componentes de presión. El dato es calculado y publicado por el DANE.
TRM (25 julio 2026)$3.262,58 COP/USD+$65,57 vs mínimo intradía del 24 de julio ($3.197,01)
La TRM del 25 de julio de 2026 se situó en $3.262,58, con una recuperación respecto al mínimo intradía de $3.197,01 registrado el 24 de julio, cuando el peso colombiano lideró la apreciación en emergentes con +13,91% en el año. La revaluación acumulada en 2026 es cercana al 14% frente a niveles de $3.800–$4.100 de 2025. La TRM es certificada diariamente por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Sector Empresarial
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Isagén vende cinco plantas de generación eléctrica a Termoyopal; la SIC revisa la operación de integración empresarial.
La transacción está sujeta al control previo de la SIC conforme a la Ley 1340 de 2009. La operación ocurre en un contexto de déficit de generación proyectado hasta 2028 y podría concentrar capacidad térmica en el mercado. No se han divulgado el precio ni las plantas específicas involucradas.
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Joaquín Gutiérrez, jefe de campaña de De la Espriella, sería el próximo presidente de Ecopetrol según medios especializados.
Gutiérrez no cuenta con experiencia previa en cargos directivos del sector hidrocarburos, lo que ha generado debate entre analistas sobre el perfil técnico de la nueva cúpula de la petrolera. Juan Carlos Hurtado asume la presidencia interina el 31 de julio mientras se formaliza el nombramiento definitivo. Ecopetrol vio caer sus utilidades de $33,4 billones a $9 billones durante la administración de Ricardo Roa (2022-2026).
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Federación Nacional de Cafeteros busca reanudar articulación con el gobierno entrante para firmar contrato del Fondo Nacional del Café.
Germán Bahamón, gerente de la Federación, anunció que buscará reunirse con De la Espriella después del 7 de agosto para formalizar el contrato del Fondo del Café, mecanismo clave para la estabilización de ingresos cafeteros. La relación entre la Federación y el gobierno Petro fue tensa durante el cuatrienio. El sector cafetero es el segundo renglón de exportaciones no minero-energéticas de Colombia.
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MinJusticia designado alerta sobre irregularidades en la Resolución 468 de 2026 que modifica el manual de contratación de la Agencia Nacional de Defensa Jurídica del Estado (Andje).
La Resolución 468 de 2026, expedida en el tramo final del gobierno Petro, modificó perfiles y funciones en el manual de contratación de Andje, lo que según el MinJusticia entrante podría vulnerar el principio de legalidad y la transparencia contractual. La Andje es la entidad encargada de la defensa del Estado en litigios nacionales e internacionales, incluyendo arbitramentos de inversión. La denuncia se suma a la vigilancia especial de la Procuraduría sobre contratos del gobierno saliente hasta el 7 de agosto.
Banca y FinTech
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Transacciones digitales en Colombia representaron el 82,8% del total en el cuarto trimestre de 2025, con 6.234 millones de operaciones.
Los establecimientos de crédito, billeteras digitales y SEDPE registraron 3.556 millones de operaciones monetarias por $3.184 billones en el período. Las 2.678 millones de operaciones restantes fueron no monetarias (consultas, etc.). El ecosistema incluye Nequi, Daviplata, Dale!, Global 66 y Movii. El dato consolida el canal digital como principal medio de relacionamiento financiero en Colombia.
Breves
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La SIC emitió alertas urgentes de seguridad para Power Banks de Xiaomi y Belkin, y termos Stanley comercializados en Colombia.
La Superintendencia de Industria y Comercio identificó fallas técnicas en referencias específicas de estos productos que representan riesgo para los consumidores. Las alertas activan obligaciones de retiro de producto y notificación al consumidor conforme al Decreto 1074 de 2015 (Estatuto del Consumidor). Importadores y distribuidores deben verificar si tienen inventarios de las referencias afectadas.
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Productores de caña afectados por la liquidación del Ingenio La Cabaña quedan libres para contratar con otros ingenios.
El liquidador confirmó la terminación de los contratos de compraventa de caña en mata con La Cabaña, que beneficiaba inicialmente a 787 contratos vigentes. Los productores afectados podrán renegociar con otros ingenios del Valle del Cauca. La liquidación de La Cabaña es un proceso relevante en el sector azucarero colombiano con implicaciones tributarias y laborales para los contratistas.
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Microempresas colombianas piden al nuevo Congreso (2026-2030) priorizar la formalización empresarial y el acceso al crédito.
El sector microempresarial solicita que la formalización deje de depender de proyectos aislados y se convierta en política pública transversal. Las microempresas representan más del 90% del tejido empresarial colombiano pero enfrentan barreras de acceso al crédito formal y alta carga tributaria relativa. El gobierno De la Espriella ha señalado al sector privado como eje de su estrategia de reducción de pobreza.
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UNP deja déficit de $2,48 billones y más de 400 camionetas nuevas al finalizar el gobierno Petro.
La Unidad Nacional de Protección cierra el cuatrienio con un hueco fiscal de $2,48 billones pese a haber ampliado significativamente su flota y planta de personal. El déficit deberá ser asumido o restructurado por el gobierno De la Espriella. La situación tiene implicaciones presupuestales directas para el Ministerio del Interior y el Marco Fiscal de Mediano Plazo.
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