El gobierno Petro, en sus últimos días, impulsa su quinto intento de reforma tributaria con meta de $21,8 billones, incluyendo extensión del IVA a nuevos productos y modificaciones a la retención. El proyecto afectaría a pensionados y varios sectores económicos.
La cifra de $21,8 billones difiere levemente de los $21 billones mencionados en la radicación del 20 de julio, lo que constituye un ajuste puntual. El proyecto contempla IVA a nuevos productos y servicios actualmente exentos, modificaciones al esquema de retención en la fuente y medidas que impactarían a pensionados. Restan menos de dos semanas para el cambio de gobierno (7 de agosto), lo que reduce el margen legislativo. El nuevo Congreso instalado el 20 de julio deberá pronunciarse sobre su trámite urgente. El equipo económico entrante (ministro Miguel Gómez Martínez y viceministros Betancur y Quevedo) preparará en paralelo su propia propuesta.
Juan Sebastián Betancur y Andrés Quevedo serían designados viceministros del Ministerio de Hacienda en el gobierno De la Espriella, completando el equipo económico que deberá tramitar la ley de financiamiento y el ajuste fiscal.
Los nombres fueron confirmados por El Tiempo el 20 de julio. El ministro designado es Miguel Gómez Martínez, y los dos viceministros complementarán la conducción del portafolio fiscal y financiero. El equipo deberá enfrentar de inmediato el déficit fiscal proyectado en 6,6% del PIB para 2026 y la negociación de la ley de financiamiento ante el nuevo Congreso. Betancur fue recientemente director del CARF antes de renunciar. El gobierno De la Espriella asume el 7 de agosto de 2026.
Los CDS a 5 años de Colombia han retrocedido a niveles no vistos desde 2021, impulsando valorización de activos y reducción en tasas de TES en distintos vencimientos.
La caída del riesgo soberano se atribuye al resultado electoral y la expectativa de corrección fiscal bajo el gobierno De la Espriella. La reducción de los CDS se ha transmitido a una compresión en la curva de TES, abaratando el costo de financiamiento de la deuda pública interna. El peso colombiano cotiza en mínimos de siete años frente al dólar (por debajo de $3.300), lo que plantea riesgos para ingresos en divisas de Ecopetrol y el sector exportador. Analistas anticipan que el mantenimiento de estos niveles dependerá de avances concretos en ajuste fiscal. No se publicó un valor puntual de CDS en el reporte.
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El Decreto 0240 del 12 de marzo de 2026 habilita a contribuyentes con demandas de nulidad y restablecimiento del derecho ante la DIAN o la jurisdicción contencioso-administrativa a conciliar el 85% de sanciones e intereses discutidos.
El decreto fue expedido por la Presidencia y MinHacienda para atender gastos del Presupuesto General derivados del estado de emergencia declarado mediante Decreto 150 del 11 de febrero de 2026. La conciliación aplica a impuestos nacionales, agentes de retención, responsables de IVA, usuarios aduaneros y del régimen cambiario. La solicitud debe presentarse directamente ante la DIAN. El mecanismo cubre procesos activos tanto en sede administrativa como judicial. Es relevante verificar vigencia y plazos con la norma oficial antes de gestionar solicitudes.
La Sección Cuarta del Consejo de Estado declaró la nulidad parcial de disposiciones reglamentarias de IVA aplicadas a empresas de servicios públicos, con base en los principios de justicia y equidad como límite al deber de contribuir.
El fallo (Rad. 11001-03-24-000-2009-00630-00) resolvió demanda de Carlos A. Caicedo Gardeazabal. La Sala analizó situaciones asimétricas entre contribuyentes del IVA, específicamente el caso de empresas de servicios públicos que cobraron el impuesto sin haberlo pagado. El tribunal se apoyó en la sentencia C-734 de 2002 de la Corte Constitucional sobre el Gravamen a los Movimientos Financieros para delimitar los principios de equidad en impuestos indirectos. La decisión precisa el alcance del principio de equidad frente a contribuyentes en posiciones asimétricas dentro del régimen del IVA. Los asesores deben revisar el impacto en clientes del sector de servicios públicos con situaciones similares.
El número de empresas constructoras de vivienda cayó drásticamente en el último cuatrienio, con más de 420 cierres registrados. A mayo de 2026 operan apenas 1.093 compañías en el segmento.
La contracción del sector refleja el impacto acumulado de altas tasas de interés, desaceleración del crédito hipotecario y menor demanda efectiva. El dato es relevante para asesores que gestionan carteras con exposición a constructoras o deudores hipotecarios. El cierre masivo de empresas puede generar contingencias laborales, tributarias y ante Supersociedades. No se especifica la fuente primaria del conteo, aunque el medio cita datos sectoriales con corte a mayo de 2026. La nueva ministra de Minas y la agenda de infraestructura del gobierno De la Espriella serán variables a monitorear.
Analistas proyectan una contracción del 2,6% en el PIB del sector agropecuario para el cierre de 2026, acelerando la caída del 1,2% registrada en el primer trimestre.
El deterioro se atribuye principalmente al fenómeno El Niño, con probabilidad del 81% de materializarse entre octubre y diciembre de 2026 y del 97% de extenderse hasta marzo de 2027. Los cultivos de arroz en Casanare ya reportan afectaciones por inundaciones en más de 13.000 hectáreas. El sector agropecuario representa un componente relevante del PIB regional y de la base imponible del impuesto predial rural y del ICA en municipios agrarios. La nueva administración deberá evaluar medidas de alivio tributario y financiero para el sector. El DANE publicará cifras sectoriales actualizadas con el PIB del segundo trimestre.
Ecopetrol reactiva la oferta pública de adquisición sobre Brava Energía en Brasil tras el desbloqueo regulatorio del regulador brasileño. La subasta definitiva está fijada para el 5 de agosto de 2026.
La oferta permanecerá abierta hasta el 5 de agosto, fecha en que se realizará la subasta que definirá el resultado. Esta operación representa la ampliación de la participación de Ecopetrol en Brava Energía en un 25% adicional. La transacción tiene implicaciones cambiarias (giro de divisas al exterior) y tributarias bajo el régimen de precios de transferencia y convenios para evitar doble imposición entre Colombia y Brasil. Ecopetrol presentará resultados del Q2-2026 el 3 de agosto, días antes de la subasta. La operación coincide con el cambio de gobierno y la definición de la nueva junta directiva de Ecopetrol.
Expedido por la Presidencia y MinHacienda al amparo del estado de emergencia declarado mediante Decreto 150 del 11 de febrero de 2026. Habilita la conciliación del 85% de sanciones e intereses discutidos en demandas de nulidad y restablecimiento del derecho ante la DIAN o la jurisdicción contencioso-administrativa.
Aplica a contribuyentes de impuestos nacionales, agentes de retención, responsables de IVA, usuarios aduaneros y del régimen cambiario. La solicitud se presenta directamente ante la DIAN. Los asesores deben verificar plazos y condiciones vigentes en la norma oficial antes de tramitar conciliaciones.
La Sección Cuarta resolvió demanda de nulidad interpuesta por Carlos A. Caicedo Gardeazabal contra disposiciones reglamentarias del IVA aplicadas a empresas de servicios públicos que cobraron el impuesto sin haberlo pagado.
El fallo delimita los principios de justicia y equidad como límites constitucionales al deber de contribuir en impuestos indirectos, con apoyo en la sentencia C-734 de 2002 de la Corte Constitucional. La Sala declaró la nulidad parcial de la norma reglamentaria impugnada. La decisión tiene impacto en contribuyentes del sector de servicios públicos domiciliarios con situaciones asimétricas en el régimen del IVA. Se recomienda revisar el fallo completo para determinar su alcance en clientes del sector.
El gobierno Petro impulsa ante el nuevo Congreso (instalado el 20 de julio) su quinto intento de reforma tributaria con una meta de recaudo de $21,8 billones. El proyecto incluye extensión del IVA a productos y servicios actualmente exentos o excluidos, modificaciones al esquema de retención en la fuente y medidas que afectarían a pensionados.
El nuevo Congreso deberá decidir si da trámite urgente antes del 7 de agosto, cuando asume el gobierno De la Espriella. La composición del legislativo (Pacto Histórico como primera fuerza pero en oposición al nuevo ejecutivo) complica la aprobación. El equipo económico entrante prepara su propia propuesta de financiamiento.
Indicadores Macro
TRM$3.221,41 COP/USD (aprox., mínimo de 7 años)Acumulado: revaluación ~11% frente a marzo 2025 ($4.106,79)
El peso colombiano cotiza en niveles mínimos de siete años, por debajo de $3.300, impulsado por el efecto electoral y el menor riesgo soberano. La TRM certificada más reciente cubierta fue $3.221,41 (17 de julio). El BanRep registraba $3.646,58 al 29 de mayo según su BIE, pero la tendencia apreciativa ha continuado. La fortaleza del peso comprime ingresos en pesos de exportadores y de Ecopetrol, mientras favorece a importadores y deudores en dólares. El mercado monitorea si el nuevo gobierno adopta medidas que moderen la apreciación.
Tasa de desempleo (GEIH, abril 2026)8,78%Estable vs. abril 2025 (8,78%)
La tasa de desempleo nacional a abril de 2026 se mantiene en 8,78%, según la GEIH del DANE, sin variación frente al mismo mes del año anterior. Al cierre de 2025 fue de 8,79%, confirmando estabilidad del mercado laboral. El dato es relevante en el contexto de la entrada en vigor de la jornada de 42 horas (15 de julio) y las proyecciones de mayor costo laboral para empleadores. El hecho-checking del discurso de Petro señala que si bien el desempleo bajó al 8%, los empleos de cuenta propia han aumentado, lo que matiza la calidad del indicador. El DANE publica la cifra de mayo en las próximas semanas.
Sector Empresarial
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Canacol Energy solicita a Supersociedades avalar terminación de contratos con Promigas y Gases del Caribe como paso clave en su reestructuración; el fin de estos contratos podría elevar costos del gas para la industria colombiana.
Canacol considera la terminación de los contratos indispensable para evitar un colapso operativo dentro de su proceso de reorganización empresarial bajo Ley 1116. Promigas y Gases del Caribe, empresas compradoras del gas, deberán renegociar nuevos acuerdos bajo condiciones de mercado posiblemente más costosas. El fallo del tribunal de Alberta (Canadá) que sustenta la terminación fue previamente reportado, pero la solicitud formal a Supersociedades es un paso procesal nuevo. El impacto en costos industriales es relevante para empresas con contratos de suministro de gas vigentes en la Costa Caribe.
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EPS con mayor patrimonio negativo: Nueva EPS y Coosalud encabezan el déficit patrimonial del sistema; entidades intervenidas acumulan casi $25 billones en números rojos.
El déficit patrimonial consolidado de las EPS intervenidas por el gobierno supera los $25 billones, según datos analizados por La República. Nueva EPS y Coosalud registran los peores indicadores del sector. Este panorama es relevante para asesores de empresas empleadoras, dado que la continuidad de las EPS afecta el flujo de aportes al sistema de salud y la estabilidad de los contratos de aseguramiento. La nueva administración De la Espriella deberá definir el esquema de saneamiento o liquidación de estas entidades. Supersalud mantiene vigilancia especial sobre el sector.
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Cuatrecasas asesoró una adquisición y el cierre financiero del megaproyecto Quora por $1,4 billones en Colombia.
La firma de abogados acompañó tanto la estructuración de una posible adquisición como el cierre financiero del proyecto Quora, operación que asciende a $1,4 billones. Este tipo de operaciones involucra análisis de impuestos a las ganancias ocasionales, IVA en la transferencia de activos, retención en la fuente por compraventa de inmuebles o acciones, y potenciales obligaciones cambiarias ante el Banco de la República. El megaproyecto Quora tiene componente inmobiliario o de infraestructura, aunque el medio no precisa el sector específico. La operación es un indicador del dinamismo en M&A y project finance en Colombia pese al entorno de tasas altas.
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El consumo privado sostiene el comercio minorista colombiano, pero la industria manufacturera muestra señales de alerta con producción volcada al consumo final de hogares.
Analistas advierten que la economía colombiana depende excesivamente del consumo de hogares como motor de crecimiento, con la industria sin recuperación sólida. Las ventas del comercio minorista crecieron 11,7% anual en mayo, pero la producción manufacturera cayó 0,4% en el mismo período. Esta asimetría eleva el riesgo de que el repunte del consumo no se traduzca en mayor recaudo del IVA industrial ni en recuperación del empleo formal manufacturero. El segundo semestre concentra históricamente la mayor actividad comercial, lo que podría mejorar el recaudo de IVA y retención. La jornada de 42 horas y el alza del salario mínimo presionan costos laborales en el sector industrial.
Banca y FinTech
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Las entidades financieras colombianas tardan más de seis meses en lanzar nuevos productos, la mayor fricción operativa de América Latina según estudio de Galileo.
Un estudio de Galileo que consultó a 337 directores de tecnología e información en la región identificó a Colombia como el mercado con mayor fricción operativa para el lanzamiento de productos financieros, con el 80,2% de las entidades reportando demoras superiores a seis meses. Las limitaciones de sistemas tecnológicos heredados (legacy) son la principal causa. Esta situación es relevante para la supervisión de la Superintendencia Financiera en materia de innovación y para evaluar el ritmo de adopción de la Circular Básica Financiera (CBF) de 2026. El rezago tecnológico puede afectar la competitividad frente a neobancos y FinTechs con arquitecturas más ágiles.
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Javier Díaz Fajardo, expresidente de Bancóldex (2019-2025), ingresa a la Junta Directiva de la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN).
Díaz Fajardo llega al máximo órgano directivo de la FDN tras presidir Bancóldex durante seis años. Su incorporación se produce en un momento clave, cuando el nuevo gobierno De la Espriella deberá definir la política de financiamiento de largo plazo para infraestructura y desarrollo productivo. La FDN es el vehículo central para la estructuración financiera de proyectos de infraestructura vial, energética y social en Colombia. El nombramiento podría señalar continuidad en la estrategia de financiamiento de proyectos bajo el esquema de asociaciones público-privadas.
Breves
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El nuevo Congreso (2026-2030) aprobó leyes en 2025 que costaron $1,3 billones al Presupuesto General; analistas advierten la necesidad de mayor disciplina fiscal legislativa.
Semana documentó que las leyes aprobadas por el Congreso saliente en 2025 generaron un costo presupuestal de $1,3 billones, presionando el déficit fiscal. El nuevo legislativo, instalado el 20 de julio, deberá tramitar la ley de financiamiento y otras reformas económicas bajo restricción fiscal. La Presidencia del Senado la ganó Honorio Henríquez (Centro Democrático-Pacto Histórico, 56 votos) sobre Alfredo Deluque (Partido de la U, 45 votos), respaldado por el gobierno De la Espriella. Nicolás Barguil (Partido Conservador) asumió la Presidencia de la Cámara de Representantes para el período 2026-2027.
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Promigas frena ante la Superintendencia de Industria y Comercio el registro de su marca 'Brilla' por oposición del Festival Brilla Entretenimiento.
Brilla Entretenimiento, creadora del festival de luces 'Brilla', logró suspender el trámite de registro de la marca solicitada por Promigas ante la SIC. El caso ilustra los riesgos de conflicto marcario para empresas que expanden sus marcas comerciales a nuevos segmentos sin verificar anterioridades. Promigas ofrece el servicio 'Brilla' como plataforma de financiamiento para clientes de gas natural en estratos bajos. La decisión de la SIC puede tener implicaciones en la estrategia comercial y de marca de la compañía en Colombia.
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Urgo Medical, fabricante europeo de soluciones para heridas, invertirá más de US$5,7 millones para ingresar al mercado colombiano de atención médica.
La inversión anunciada por Urgo Medical Colombia busca posicionarse en el segmento de atención de heridas crónicas y agudas en el mediano plazo. La entrada de inversión extranjera directa en el sector salud tiene implicaciones cambiarias (canalización de divisas ante el Banco de la República), tributarias (régimen de IVA para dispositivos médicos) y regulatorias ante el INVIMA. El monto de US$5,7 millones equivale aproximadamente a $18.500 millones a la TRM vigente.
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Decreto del gobierno Petro sobre hotelería y turismo recibe respaldo de Anato, que considera que las nuevas reglas fortalecen la formalidad y trazabilidad del sector.
Anato señaló que las modificaciones introducidas por el decreto del gobierno Petro endurecen las reglas para prestadores de servicios de hotelería y turismo, incluyendo plataformas como Airbnb y Booking. El gremio turístico respalda la medida al considerar que mejora la competencia leal entre operadores formales e informales. Sin embargo, arrendadores en plataformas digitales habían alertado previamente sobre riesgos para su viabilidad económica. El decreto tiene implicaciones en el régimen del IVA para servicios de alojamiento y en las obligaciones de facturación electrónica ante la DIAN.
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