El DANE publicó el dato oficial de inflación de mayo: 5,84% anual, superando el 5,68% de abril y alcanzando el nivel más alto desde agosto de 2024. Alojamiento y alimentos fueron las divisiones con mayor contribución.
El IPC anual de mayo de 2026 se ubicó en 5,84%, según el DANE, con una aceleración de 0,16 puntos porcentuales frente al 5,68% registrado en abril. La división de alojamiento aportó 0,26 puntos porcentuales y alimentos 0,08 puntos porcentuales a la variación mensual. En lo corrido del año, el IPC acumula 4,36%. El resultado se sitúa por encima de la meta del 3% del Banco de la República, con una brecha de 2,84 puntos porcentuales, lo que mantiene presión sobre la política monetaria de cara a la reunión de la Junta Directiva del 30 de junio. El consenso del mercado proyectaba una variación en torno al 5,89%-5,90%, por lo que el dato resultó ligeramente inferior a lo esperado.
El recaudo de mayo habría alcanzado $35,8 billones, impulsado por IVA interno, GMF y renta, pero el acumulado enero-mayo de $136,2 billones muestra un desfase frente a la proyección oficial. El Gobierno prepara el Marco Fiscal de Mediano Plazo.
Según estimaciones preliminares, el recaudo tributario de mayo de 2026 ascendería a $35,8 billones, un 9,6% más que en mayo de 2025, con IVA interno, Gravamen a los Movimientos Financieros (GMF) e impuesto de renta como principales motores. El acumulado enero-mayo sumaría $136,2 billones, cifra que no cubre la meta trazada por el Gobierno para el periodo. El desfase se produce en un momento en que MinHacienda se alista para presentar el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP), documento clave para definir el ajuste fiscal que deberá asumir el próximo gobierno. Los asesores deben monitorear el impacto sobre posibles ajustes en tarifas o bases gravables en la reforma tributaria que curse el próximo Congreso.
Las iniciaciones de vivienda alcanzaron su nivel más bajo desde 2010, agravadas por el desmonte del subsidio Mi Casa Ya. Más de 134.000 hogares desistieron de comprar casa en los últimos meses.
Según La República, las iniciaciones de vivienda en Colombia cayeron a su mínimo de los últimos 16 años, con los desistimientos de vivienda VIS superando las 30.000 unidades en enero de 2026, un récord histórico. El desmonte del programa Mi Casa Ya es señalado como factor determinante del colapso en la demanda subsidiada. Más de 134.000 hogares habrían desistido de comprar casa en el periodo reciente, lo que presiona la cadena de valor del sector (constructoras, proveedores, sector financiero hipotecario). Para asesores tributarios, la contracción del sector impacta el recaudo de ICA, impuesto de registro y retención en la fuente por ventas de inmuebles. El próximo gobierno enfrenta como reto urgente restablecer el esquema de subsidios habitacionales.
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El gremio fintech cuestiona una norma en trámite que permitiría a operadores postales ofrecer cuentas con recursos del público sin supervisión de la SuperFinanciera ni controles AML equivalentes al sistema financiero.
Colombia Fintech alertó que un decreto en análisis abriría la posibilidad de que operadores postales administren recursos del público bajo estándares regulatorios inferiores a los exigidos a bancos y compañías de financiamiento. El gremio señala ausencia de respaldo, controles contra lavado de activos (SARLAFT) y supervisión de la SuperFinanciera como los principales riesgos para consumidores y para la integridad del sistema. La iniciativa se enmarca en la agenda de inclusión financiera pero genera tensión con el marco de Bre-B y las regulaciones de open banking que evalúa la SuperFinanciera. Los asesores deben estar atentos a posibles implicaciones en obligaciones de reporte de operaciones sospechosas y en la determinación de sujetos obligados ante la UIAF.
El gremio advierte que la reforma laboral ya generó el cierre de más de 60 empresas en distintas regiones del país y que el 75% de los empresarios percibe un incentivo a la informalidad.
El presidente de Fenalco, Jaime Alberto Cabal, informó que al menos 63 empresas han cerrado en Colombia como consecuencia directa de la reforma laboral vigente. Una encuesta gremial revela que el 75% de los empresarios considera que la norma incentiva la informalidad laboral. Los cierres tienen implicaciones fiscales: reducción de la base gravable de renta, menor recaudo de parafiscales y aportes a seguridad social, y posibles reestructuraciones que generan obligaciones de retención en la fuente por liquidaciones laborales. A partir del 1.° de julio de 2026 entra en vigencia la reducción de la jornada laboral a 42 horas semanales, lo que agrega presión adicional sobre costos de nómina.
La agencia ratificó la nota crediticia del Distrito Capital en escala nacional, condicionando una mejora futura a avances en la calificación soberana de Colombia.
Fitch Ratings reafirmó la calificación de riesgo emisor de Bogotá en AAA(col) con perspectiva estable en escala nacional colombiana. La agencia señaló que una revisión al alza solo se daría si mejora la calificación soberana de Colombia, actualmente bajo vigilancia por el déficit fiscal del 6,7% del PIB. La calificación es relevante para la estructuración de deuda distrital, la valoración de TES y bonos del Distrito, y para asesores que gestionan portafolios con exposición a deuda pública subnacional. La estabilidad de la nota respalda la reforma tributaria distrital en trámite que busca recaudar $1,26 billones adicionales.
Valores colombianos cumplen trámites de inscripción en la Bolsa de Valores de Lima como parte de la integración bursátil de Nuam Exchange, en un contexto en que la negociación de acciones en Colombia creció más del 70% en el último año.
Según Valora Analitik, acciones de emisores colombianos ya adelantan los requisitos de inscripción en la Bolsa de Valores de Lima, en desarrollo de la integración tripartita de Nuam Exchange (Colombia, Chile, Perú). La negociación de acciones en Colombia creció más del 70% en el último año, impulsada por el optimismo postelectoral y el rally del Colcap. En el Investor Day de la BVC, Grupo Sura, Cementos Argos e ISA presentaron sus planes de crecimiento bursátil. Para asesores, la integración implica revisar las reglas de causación de impuestos sobre dividendos y ganancias ocasionales en operaciones cruzadas entre mercados, así como el tratamiento de la retención en la fuente en inversiones de portafolio de extranjeros.
La Superintendencia Financiera de Colombia analiza migrar hacia un marco de open banking de carácter obligatorio, tras el fracaso del esquema voluntario que no logró tracción en el mercado. El debate se inscribe en el contexto de la expansión de Bre-B y la agenda de digitalización financiera.
Expertos del sector señalan que las finanzas abiertas son condición necesaria para que los pagos inmediatos alcancen su potencial. Colombia Fintech y otros actores del ecosistema han impulsado esta agenda ante los reguladores. La adopción obligatoria implicaría nuevas exigencias de interoperabilidad y de reporte de datos para entidades financieras supervisadas.
El Decreto Legislativo 1474 del 29 de diciembre de 2025 establece condiciones para la corrección voluntaria de declaraciones tributarias, aduaneras y cambiarias con reducción de sanciones, en el marco de una emergencia declarada por el Gobierno Nacional. La norma modifica temporalmente las reglas de reducción de sanciones del Estatuto Tributario.
Son sujetos obligados los contribuyentes, declarantes aduaneros y agentes cambiarios con declaraciones susceptibles de corrección. A la fecha, 175.000 contribuyentes han normalizado 315.795 obligaciones acumulando $2,59 billones bajo los alivios del decreto. Los asesores deben verificar los plazos vigentes y las condiciones específicas de reducción aplicables a cada tipo de declaración.
Indicadores Macro
IPC anual (mayo 2026)5,84%+0,16 pp vs abril 2026 (5,68%)
El DANE publicó el dato oficial el 5 de junio de 2026: inflación anual de 5,84%, el nivel más alto desde agosto de 2024 y tercer mes consecutivo al alza. La división de alojamiento aportó 0,26 puntos porcentuales y alimentos 0,08 puntos porcentuales a la variación mensual. El acumulado enero-mayo es de 4,36%. La brecha frente a la meta del Banco de la República (3%) asciende a 2,84 puntos porcentuales, manteniendo presión sobre la Junta Directiva de cara a su reunión del 30 de junio de 2026. El dato es referencia para reajuste de contratos indexados al IPC y para el cálculo de intereses moratorios tributarios.
TRM (6 de junio de 2026)$3.565,32 COP/USD-$0,73 vs TRM del 5 de junio ($3.566,05); cierre mercado 5 de junio: $3.590,75
La SuperFinanciera certificó la TRM en $3.565,32 para el 6 de junio de 2026, levemente inferior a la del día anterior. Sin embargo, el mercado cambiario cerró el 5 de junio en $3.590,75, rompiendo la racha bajista de cuatro jornadas consecutivas por debajo de $3.600, en medio de incertidumbre preelectoral y publicación del dato de inflación. La volatilidad cambiaria anticipada a la segunda vuelta del 21 de junio genera oportunidades en cuentas en dólares con rendimientos de hasta 6%. Referencia obligatoria para valoración fiscal de activos, pasivos y contratos en moneda extranjera.
Tasa BanRep11,25% nominal anualestable (vigente desde 1 de abril de 2026); próxima decisión: 30 de junio de 2026
La Junta Directiva del Banco de la República mantiene la tasa de intervención en 11,25%, nivel vigente desde el 1 de abril de 2026. El dato de inflación de mayo (5,84%) aleja la posibilidad de un recorte agresivo en la reunión del 30 de junio, aunque el mercado monitorea señales del nuevo gobierno electo. El IBR overnight se ubica en 10,541% nominal anual. La tasa alta mantiene presión sobre el costo del crédito corporativo e hipotecario y sobre la deducción de intereses en renta.
Sector Empresarial
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Grupo EPM aprobó capitalización de hasta $174.000 millones a su filial panameña, en desarrollo de su estrategia de expansión renovable internacional.
La junta directiva de Grupo EPM autorizó capitalizar hasta $174.000 millones a su filial en Panamá, creada en 2023 con el objetivo de impulsar el crecimiento de energías renovables en mercados extranjeros. La operación tiene implicaciones en precios de transferencia y en el tratamiento fiscal de inversiones en subordinadas del exterior según el Estatuto Tributario colombiano. Los asesores deben verificar el cumplimiento de las reglas de subcapitalización (Art. 118-1 ET) y la documentación comprobatoria exigida por la DIAN para operaciones con vinculados económicos en el exterior.
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Grupo Éxito anuncia cambios en alta gerencia: Carlos Mario Giraldo deja la gerencia general tras más de 18 años.
El Grupo Éxito confirmó la salida de Carlos Mario Giraldo como gerente general, cargo que ocupó por más de 18 años. El cambio se produce en un momento de reestructuración del grupo, que tiene implicaciones en la continuidad de contratos, obligaciones laborales de alta gerencia y posibles acuerdos de no competencia con efectos tributarios (pagos indemnizatorios, retención en la fuente). Los asesores deben revisar el tratamiento fiscal de las compensaciones asociadas a la desvinculación de ejecutivos bajo el régimen de empleados.
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Exportaciones de petróleo de Colombia alcanzan máximos desde 2022 y podrían superar US$17.500 millones en 2026.
Analistas del Banco de Bogotá calculan que las exportaciones totales de petróleo colombiano en 2026 superarían los US$17.500 millones, los mayores desde 2022. El repunte se produce pese a la caída en producción reportada (724.910 barriles/día en abril 2026), gracias al alza en precios internacionales. El resultado tiene implicaciones directas en el recaudo por impuesto de renta de Ecopetrol y en las regalías de los entes territoriales. El desempeño exportador del crudo refuerza la dependencia fiscal de Colombia del sector petrolero en un contexto de debate sobre la transición energética.
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Nini Johana Castañeda Quintero fue designada como superintendente encargada de Supersociedades mediante Decreto 0423 del 23 de abril de 2026.
La nueva superintendente encargada cuenta con más de 15 años de experiencia en los sectores público y privado, con énfasis en asesoría, consultoría y estructuración de proyectos. El cambio en la dirección de Supersociedades es relevante para los procesos de insolvencia, reorganización empresarial e inspección de grupos económicos actualmente en curso ante la entidad. Los asesores deben estar atentos a posibles ajustes en criterios de supervisión y en la tramitación de procesos concursales bajo la Ley 1116 de 2006 y sus decretos reglamentarios.
Banca y FinTech
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Bre-B supera $105 billones movilizados en seis meses, consolidando la adopción de pagos inmediatos en Colombia.
El sistema de pagos inmediatos Bre-B, administrado por el Banco de la República, acumuló más de $105 billones en transacciones en sus primeros seis meses de operación. La cifra refleja la acelerada adopción tanto por parte de personas naturales como de empresas, con actores como Davivienda, Mono y Bancoomeva integrando el riel en segmentos corporativos y de logística. La expansión de Bre-B tiene implicaciones en el GMF para operaciones que crucen por el sistema, así como en las obligaciones de reporte de información exógena ante la DIAN. Paralelamente, la SuperFinanciera evalúa un modelo de open banking obligatorio para potenciar la interoperabilidad.
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Prospera (Banco Santander) alcanza $1,5 billones desembolsados en cinco años de operación de microcrédito para Mipymes.
El programa Prospera de Banco Santander Colombia acumuló $1,5 billones en desembolsos en cinco años, dirigidos principalmente a microempresarios y Mipymes que generan el 67% del empleo en el país. El dato es relevante en un contexto donde la reforma laboral presiona los costos de nómina y la informalidad crece. Para asesores, los microcréditos bajo este esquema pueden tener implicaciones en la deducibilidad de intereses para personas naturales con actividad empresarial y en el tratamiento del GMF en desembolsos.
Breves
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Déficit de infraestructura de regasificación amenaza el suministro de gas en Colombia: las plantas de Ecopetrol y TGI se retrasan y el país depende de la terminal de Cartagena ante El Niño.
Según El Tiempo, los proyectos de regasificación de Ecopetrol y TGI fueron postergados por bloqueos en permisos cruzados, dejando a Colombia dependiente de la única terminal operativa en Puerto El Cayao (Cartagena), con capacidad de 475 Mpcd. El gas importado ya representa el 22% del total comercializado (216 Mpcd en abril). El déficit de infraestructura tiene implicaciones fiscales en tarifas de gas, subsidios a estratos bajos y en el esquema de regalías del sector.
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Producción nacional de café cae 19% en lo corrido de 2026 y las exportaciones retroceden 22% a mayo.
La Federación Nacional de Cafeteros reportó que entre enero y mayo de 2026 se exportaron 4,15 millones de sacos, una reducción del 22% frente al mismo período de 2025. La producción del año acumula una caída del 19%, pese a que en mayo puntualmente subió 29% (1,06 millones de sacos vs 819.000 en mayo 2025). La caída tiene implicaciones en el recaudo de la contribución cafetera, en los ingresos de los departamentos productores y en la actividad de comercializadores exportadores sujetos a retención en la fuente por exportaciones.
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Reducción de jornada laboral a 42 horas semanales entra en vigor desde mediados de julio de 2026 en Colombia.
A partir de mediados de julio de 2026, la jornada laboral máxima en Colombia se reducirá de 44 a 42 horas semanales, en cumplimiento de la Ley 2101 de 2021. El ajuste eleva los costos de nómina para empresas con turnos extendidos y genera nuevas obligaciones de liquidación de horas extras y recargos nocturnos. Los asesores tributarios deben revisar el impacto en la base de cotización a seguridad social, en los aportes parafiscales y en la deducibilidad de costos laborales en renta para el ejercicio 2026.
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Puerto Antioquia recibe aval para exportar café, prometiendo reducir costos logísticos para los productores colombianos.
Puerto Antioquia obtuvo la habilitación para operar como punto de exportación de café, lo que abre una alternativa logística a los puertos tradicionales del Caribe y Pacífico. El nuevo corredor busca reducir los costos de transporte para los productores del Eje Cafetero y Antioquia, con impacto potencial en la rentabilidad y en la base gravable de exportadores. Los asesores deben considerar las implicaciones en la liquidación del IVA en operaciones de exportación y en los beneficios tributarios asociados al comercio exterior.
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