La Sala del Consejo de Estado levantó la medida cautelar que suspendía provisionalmente el cobro del incremento en la autorretención en la fuente, señalando que el análisis inicial había excedido el alcance de una cautelar. Las empresas deberán aplicar de nuevo las tarifas elevadas establecidas en la Ley de Financiamiento.
El Consejo de Estado revocó la suspensión provisional que había frenado el cobro del incremento en la tasa de autorretención en la fuente para personas jurídicas. La corporación consideró que el juez de primera instancia excedió el alcance propio de una medida cautelar al realizar un análisis de fondo sobre la norma. Como consecuencia, las sociedades obligadas deben retomar la aplicación de las tarifas de autorretención más altas desde la ejecutoria del fallo. Esta decisión tiene impacto inmediato en la liquidez de las empresas, especialmente en el pago de anticipos del impuesto de renta del segundo semestre de 2026. Los asesores tributarios deben verificar si los pagos realizados durante la vigencia de la suspensión requieren ajuste o liquidación de diferencias.
Fitch Ratings advirtió que el próximo presidente de Colombia deberá enfrentar un déficit fiscal elevado y un crecimiento económico rezagado, independientemente del resultado electoral. Deutsche Bank cifra el desbalance fiscal en 6,7% del PIB.
Fitch Ratings publicó un análisis en el que reitera su preocupación por la sostenibilidad de las finanzas públicas colombianas tras la primera vuelta electoral del 31 de mayo de 2026. La firma señala que el déficit fiscal y la deuda pública son los principales riesgos para la calificación soberana del país. Deutsche Bank, por su parte, estima el desbalance fiscal en 6,7% del PIB y califica el entorno económico como volátil para el próximo gobierno. Fitch ya había advertido en reportes anteriores que Colombia enfrenta uno de los déficits más altos de su historia reciente. El riesgo país (CDS a 5 años) cerró el 2 de junio en 170,17 puntos básicos, continuando su descenso postelectoral.
El índice MSCI Colcap avanzó 3,57% el lunes 2 de junio y sumó un alza adicional de 0,44% el martes 3 de junio, consolidando el rebote postelectoral. El dólar cerró el 2 de junio en $3.562,22, niveles de mediados de abril.
Luego del rally del 6,85% registrado el 1 de junio (primera jornada tras las elecciones), el Colcap alcanzó 2.254 puntos el lunes y extendió el avance 0,44% adicional el martes 3 de junio. El dólar cerró la jornada del 2 de junio en $3.562,22 COP/USD, apenas $1,98 por encima de la TRM certificada, tocando niveles no vistos desde mediados de abril. Analistas no descartan que el tipo de cambio baje a $3.500 si De la Espriella consolida su ventaja hacia la segunda vuelta del 21 de junio. El riesgo país continúa descendiendo, con CDS a 5 años en 170 pbs. La reducción del riesgo percibido tiene efectos en el costo de financiamiento externo de empresas colombianas.
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Firmas como DaviBank, BTG Pactual, Banco Agrario, Anif y Grupo Bolívar anticipan que la inflación anual de mayo de 2026 se ubicará alrededor del 5,90%, por encima del 5,68% de abril. El DANE publicará el dato oficial próximamente.
El consenso de mercado apunta a una aceleración del IPC anual en mayo de 2026 hacia 5,90%, impulsada principalmente por alimentos y servicios regulados. Este nivel supera en más de 2,9 puntos porcentuales la meta de inflación del 3% del Banco de la República. BanRep ya proyectaba un cierre de 2026 en 6,4%, y un dato de mayo superior al esperado podría reforzar la postura restrictiva de la Junta en su próxima reunión. La tasa de intervención se mantiene en 11,25% desde el 1 de abril de 2026. El IPC de mayo es insumo para el ajuste de contratos indexados, tarifas de servicios públicos y cálculo de intereses de mora tributaria.
El Departamento Nacional de Planeación identificó proyectos de regalías en el Atlántico cuyas obras presentan reportes de ejecución que no coinciden con lo observado en terreno. El monto bajo inspección supera los $24.000 millones.
El DNP inspeccionó proyectos financiados con recursos del Sistema General de Regalías en el departamento del Atlántico y encontró discrepancias entre los informes de avance reportados por los ejecutores y el estado físico real de las obras. El monto total de los proyectos bajo la lupa supera los $24.000 millones. Este tipo de irregularidades puede derivar en sanciones fiscales de la Contraloría General de la República y procesos disciplinarios ante la Procuraduría. La situación evidencia riesgos de gestión y control interno para los entes territoriales que administran regalías. Los asesores de entidades públicas deben revisar los protocolos de reporte y certificación de avance de obra.
La Superintendencia de Industria y Comercio formuló pliego de cargos a Tiendas ARA tras recibir más de 2.000 denuncias de consumidores por prácticas relacionadas con diferencias de precios en caja, cobros duplicados y cambio inexacto. ARA anunció que ejercerá su derecho de defensa.
La SIC inició formalmente el proceso sancionatorio contra Tiendas ARA S.A.S. con base en más de 2.000 quejas de consumidores que reportan diferencias entre el precio exhibido y el cobrado en caja, dobles débitos y vueltos incorrectos. El pliego de cargos es el primer paso del proceso administrativo sancionatorio que podría concluir en multas bajo la Ley 1480 de 2011 (Estatuto del Consumidor). Tiendas ARA, cadena de origen portugués del grupo Jerónimo Martins, operaba a junio de 2026 más de 1.000 puntos de venta en Colombia. La compañía emitió un comunicado indicando que ejercerá su derecho de contradicción y defensa dentro del proceso. Este caso ilustra los riesgos regulatorios en el sector retail bajo vigilancia intensificada de la SIC.
Expertos de Corficolombiana estiman que cada hora de racionamiento eléctrico le costaría a la economía colombiana $600.000 millones, con una probabilidad de ocurrencia del 96% para el segundo semestre de 2026. El fenómeno de El Niño tiene 80% de probabilidad de llegar entre junio y agosto.
Corficolombiana calculó que un eventual racionamiento eléctrico en Colombia tendría un costo económico de $600.000 millones por hora de corte, equivalente a una fracción significativa del PIB diario del país. La probabilidad de que ocurra algún nivel de racionamiento se estima en 96% para el segundo semestre de 2026. La Organización Meteorológica Mundial (OMM) elevó al 80% la probabilidad de que el fenómeno de El Niño se presente entre junio y agosto, con más del 90% de posibilidades de extenderse hasta noviembre. El Consejo Gremial había advertido previamente que un apagón similar al de los años 90 borraría $28 billones del PIB. Las empresas con contratos de energía a precio de bolsa y los grandes consumidores industriales enfrentan riesgo tarifario y operativo.
Un análisis del ecosistema de capital de riesgo latinoamericano revela que Colombia captó US$858 millones en financiación a startups durante 2025, con Bogotá como epicentro de ocho de cada diez dólares invertidos. EE.UU. fue el mayor inversor y la IA atrajo el mayor volumen de recursos.
Según el informe analizado por El Tiempo, Colombia se consolidó como uno de los principales destinos de capital de riesgo en América Latina en 2025, con US$858 millones captados. Bogotá concentró aproximadamente el 80% de ese total, reflejando la centralización del ecosistema emprendedor. El número de operaciones fue menor que en años anteriores, pero el tamaño promedio de cada ronda creció, indicando madurez del mercado. Estados Unidos fue el principal origen del capital invertido, y los proyectos de inteligencia artificial atrajeron el mayor volumen de recursos. Este contexto es relevante para asesores que estructuran vehículos de inversión o acompañan a founders en procesos de due diligence fiscal y societario.
Tres compañías internacionales —Revolut, Plata y Cobre— se encuentran en el último paso del proceso de habilitación ante la Superintendencia Financiera para operar como entidades reguladas en Colombia. Su entrada ampliaría la competencia en el mercado de pagos y crédito.
La República reporta que Revolut (Reino Unido), Plata (ya anunciada previamente como compañía de financiamiento) y Cobre están en la fase final de licenciamiento ante la Superfinanciera. La aprobación les permitirá ofrecer productos financieros regulados —cuentas, crédito, pagos— en el mercado colombiano. La entrada de Revolut, con más de 50 millones de usuarios globales, intensificaría la presión competitiva sobre bancos y billeteras digitales locales. Para asesores financieros, la llegada de estas entidades implica nuevas obligaciones en materia de SAGRILAFT, reporte de operaciones sospechosas y cumplimiento cambiario. La SuperFinanciera ha mantenido un proceso de análisis que puede tardar entre 12 y 24 meses desde la solicitud inicial.
El Consejo de Estado revocó la medida cautelar que había suspendido provisionalmente el cobro de la tarifa incrementada de autorretención en la fuente para personas jurídicas, establecida en la Ley de Financiamiento (Ley 2277 de 2022 y sus desarrollos reglamentarios). La corporación consideró que el juez de instancia realizó un análisis de fondo que excedió el alcance de una medida cautelar provisional.
La decisión tiene vigencia inmediata desde su ejecutoria, obligando a los agentes de retención a aplicar las tarifas altas a partir de los pagos o abonos en cuenta posteriores al fallo. Las empresas que liquidaron retenciones con la tarifa suspendida deberán evaluar si existe una diferencia a favor del Fisco que deba corregirse. Se recomienda a los asesores verificar las declaraciones de retención en la fuente de los períodos afectados.
El Consejo de Estado resolvió en segunda instancia la demanda de nulidad y restablecimiento del derecho interpuesta por Jorge Alberto Vera Villamizar contra actos administrativos relacionados con la devolución del impuesto de registro. La corporación reiteró que las entidades territoriales deben sujetarse a los términos procesales del Estatuto Tributario nacional para tramitar solicitudes de devolución de tributos propios, aun cuando la Constitución les reconozca autonomía fiscal.
El fallo precisa el plazo aplicable y las reglas procedimentales que gobiernan las devoluciones en el ámbito departamental y municipal. Este precedente es relevante para contribuyentes con saldos a favor en impuestos de registro ante gobernaciones y para asesores que estructuran reclamaciones ante fiscos territoriales. La sentencia está disponible en el portal del Consejo de Estado.
La DIAN expidió el 3 de abril de 2025 la Resolución 000204, que establece el contenido, las características técnicas y los plazos para la transmisión de información cambiaria por parte de los agentes del régimen cambiario colombiano obligados a reportar operaciones de divisas. La norma pone a disposición un prevalidador de información cambiaria en la plataforma MUISCA de la DIAN para facilitar el cumplimiento técnico antes de la presentación formal.
Aplica a intermediarios del mercado cambiario, importadores, exportadores y demás obligados que realicen operaciones sujetas a declaración de cambio. Esta resolución actualiza el marco de reporte en línea con los estándares de intercambio de información de la autoridad tributaria y aduanera. Los asesores en comercio exterior deben revisar la compatibilidad de sus sistemas de reporte con los nuevos formatos exigidos.
Indicadores Macro
TRM (3 de junio de 2026)$3.560,24 COP/USD (referencia; cierre mercado 2 de junio: $3.562,22)-$115,91 vs TRM del 2 de junio ($3.678,15); peso en niveles de mediados de abril
El dólar cerró la jornada del 2 de junio en $3.562,22 COP/USD, apenas $1,98 por encima de la TRM certificada para esa fecha. El peso colombiano acumula una apreciación superior al 3% desde el cierre previo a la primera vuelta electoral del 31 de mayo. Analistas de mercado no descartan que el tipo de cambio continúe descendiendo hacia $3.500 si la ventaja de De la Espriella se mantiene en encuestas de cara a la segunda vuelta del 21 de junio. La fortaleza del peso tiene implicaciones directas para contribuyentes con deuda en moneda extranjera y para el cálculo de diferencias en cambio en declaraciones de renta. El riesgo país (CDS 5 años) se ubicó en 170,17 pbs el 2 de junio.
IPC anual proyectado (mayo 2026)~5,90% (consenso analistas; dato oficial DANE pendiente)+0,22 pp vs IPC anual abril 2026 (5,68%)
El consenso de analistas de DaviBank, BTG Pactual, Banco Agrario, Anif y Grupo Bolívar sitúa la inflación anual de mayo de 2026 en torno a 5,90%. Esta cifra supera el 5,68% registrado en abril y se aleja aún más de la meta del 3% del Banco de la República. BanRep proyecta un cierre de 2026 en 6,4%, por encima del IPC de diciembre de 2025 (5,10%). Un dato de mayo superior al esperado reforzaría la postura de mantener la tasa de intervención en 11,25% o postergar recortes. El DANE publicará el dato oficial de IPC de mayo en los próximos días.
Sector Empresarial
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Cerrejón levantó el estado de fuerza mayor y reinició todas sus operaciones mineras, férreas y portuarias en La Guajira el 3 de junio, tras superar un bloqueo de diez días.
La minera confirmó que la reactivación se realizó de forma gradual a partir de la madrugada del 3 de junio de 2026, garantizando condiciones de seguridad para personas, medio ambiente y operación. El bloqueo, que superó los diez días, afectó la línea férrea y el puerto de exportación de carbón, generando impactos en los contratos de suministro internacionales y en las exportaciones del sector. La reactivación es relevante para los ingresos fiscales del Estado por concepto de regalías carboníferas y para los socios industriales de la mina en La Guajira.
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USO (sindicato de trabajadores petroleros) ejecutó paro de 24 horas en Ecopetrol en medio de tensiones por el futuro de la industria y la crisis en la junta directiva.
La Unión Sindical Obrera (USO) anunció y ejecutó un paro de operaciones de 24 horas en instalaciones de Ecopetrol, motivado por preocupaciones sobre el futuro de la industria petrolera, la soberanía energética y las condiciones de la transición energética. El presidente del sindicato señaló que la acción también responde a presuntas retaliaciones por haber exigido la salida del presidente de Ecopetrol, Ricardo Roa, quien se encuentra en licencia médica prorrogada por 30 días adicionales. Paralelamente, La República reporta que el presidente Petro estaría preparando cambios en la Junta Directiva de Ecopetrol, con posible salida del representante de accionistas minoritarios Luis Felipe Henao. Las tensiones en el gobierno corporativo de Ecopetrol tienen implicaciones para los accionistas minoritarios listados en la BVC.
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Gas importado representó el 22% del total comercializado en Colombia en abril de 2026, el nivel más alto en cinco años, con 216 Mpcd.
Según datos de La República, en abril de 2026 Colombia importó 216 millones de pies cúbicos por día (Mpcd) de gas natural, equivalentes al 22% del total comercializado en el país. La dependencia de compras energéticas externas alcanzó 23,7% en ese mes, el porcentaje más elevado en los últimos cinco años. Esta situación refleja el declive de la producción nacional de gas y tiene implicaciones fiscales directas en los subsidios de tarifas de servicios públicos y en el costo de la canasta energética industrial. El aumento de importaciones también presiona el déficit de cuenta corriente y el tipo de cambio en períodos de alta demanda.
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DIAN reporta que 175.000 contribuyentes normalizaron 315.795 obligaciones tributarias con alivios del Decreto de emergencia, acumulando $2,59 billones.
La DIAN informó que durante la vigencia del Decreto 0240 de 2026 (mecanismo de conciliación tributaria con descuentos de hasta 85% en sanciones e intereses), más de 175.000 contribuyentes regularizaron 315.795 obligaciones tributarias, aduaneras y cambiarias. El monto total normalizado asciende a $2,59 billones. La cifra confirma el impacto del decreto de emergencia económica como herramienta de recaudo acelerado y alivio de cartera morosa para el fisco. El plazo de este mecanismo ya venció, por lo que los contribuyentes que no se acogieron deben enfrentar el cobro coactivo ordinario con sanciones e intereses completos.
Banca y FinTech
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Davivienda lanzará herramienta de transferencias empresariales hacia Bancolombia, BBVA, Banco de Occidente y AV Villas dentro del ecosistema Bre-B.
Davivienda anunció el lanzamiento de una nueva funcionalidad que permitirá a sus clientes empresariales realizar transferencias hacia cuentas en Bancolombia, BBVA, Banco de Occidente y AV Villas, ampliando la interoperabilidad corporativa en el ecosistema de pagos Bre-B. La habilitación inicial cubre las cuatro entidades mencionadas, con perspectivas de expansión a otros bancos. Esta herramienta complementa la oferta de pagos B2B inmediatos e interoperables que el sistema Bre-B busca consolidar para el sector empresarial colombiano. Para asesores financieros corporativos, la funcionalidad reduce la fricción en gestión de tesorería y conciliación de pagos entre entidades.
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Revolut, Plata y Cobre se encuentran en etapa final de licenciamiento ante la SuperFinanciera para operar en Colombia.
Según La República, las tres compañías internacionales Revolut, Plata y Cobre están en el último paso del proceso regulatorio ante la Superintendencia Financiera de Colombia para ingresar al sistema financiero como entidades vigiladas. Su aprobación abriría nuevos frentes competitivos en productos de débito, ahorro, pagos y crédito. La llegada de Revolut, con presencia en más de 35 países, sería especialmente significativa para el mercado de cuentas en moneda extranjera y transferencias internacionales. Las nuevas entidades quedarán sujetas a las normas de SAGRILAFT, reporte de operaciones sospechosas a la UIAF y cumplimiento del régimen cambiario de la DIAN y el BanRep.
Breves
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El gas importado en Colombia equivale ya al 22% del total comercializado en abril de 2026, máximo de cinco años, con implicaciones en tarifas y política energética del próximo gobierno.
Cifra ya incluida en empresarial. Ver sección correspondiente.
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Acoplásticos estima que la eliminación de la tasa de seguridad por Ecuador abre la posibilidad de exportar US$150 millones anuales en productos plásticos colombianos.
El gremio Acoplásticos celebró la decisión del gobierno ecuatoriano de derogar la tasa de seguridad que gravaba las importaciones desde Colombia, vigente desde el 1 de junio de 2026. La medida abre de nuevo el mercado ecuatoriano para exportaciones plásticas colombianas estimadas en US$150 millones anuales. Acoplásticos llamó a fortalecer la cooperación bilateral en el marco de la Comunidad Andina y a respetar los acuerdos comerciales vigentes. Esta normalización arancelaria es relevante para empresas plásticas con operaciones de exportación que debían costear la tasa como barrera no arancelaria.
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Deutsche Bank estima que el próximo gobierno colombiano heredará un desbalance fiscal del 6,7% del PIB, uno de los más altos de la historia reciente.
El banco alemán publicó un análisis en el que señala que el déficit fiscal consolidado de Colombia para 2026 se aproxima al 6,7% del PIB, nivel que califica de histórico y que exigirá ajuste fiscal en la próxima administración. Deutsche Bank considera altamente probable que Abelardo de la Espriella gane la segunda vuelta del 21 de junio, pero advierte que el entorno económico será volátil independientemente del ganador. La situación fiscal limita el margen de maniobra para reducciones de impuestos o ampliaciones del gasto sin deteriorar la calificación soberana. Fitch Ratings comparte la preocupación y mantiene perspectiva de seguimiento sobre las finanzas públicas colombianas.
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Paro de la USO en Ecopetrol por 24 horas genera incertidumbre sobre continuidad operativa; sindicato denuncia retaliaciones por exigir salida del presidente Roa.
