La victoria de De la Espriella en primera vuelta detonó una reacción positiva en activos financieros colombianos el 1 de junio. El dólar cerró en $3.528 en el mercado spot, el Colcap registró la mayor valorización diaria del año y los bonos globales y locales a 10 años se apreciaron.
El dólar tocó mínimos de $3.550 durante la jornada del 1 de junio y cerró alrededor de $3.556, acumulando una caída superior a $120 frente a la TRM vigente de $3.678,15. El MSCI Colcap avanzó 6,85%, con Ecopetrol liderando al subir 8,65% hasta $2.890 por acción y la preferencial de Grupo Aval ganando 11,69%. Los Credit Default Swaps (CDS) a 5 años, indicador del riesgo país, se desplomaron 36 puntos básicos, situándose en su nivel más bajo desde noviembre de 2025. Oxford Economics señaló que el resultado reduce el riesgo económico percibido, dado que los mercados anticipan un próximo gobierno con mayor disciplina fiscal. Los analistas advierten que la volatilidad se mantendrá hasta la segunda vuelta del 21 de junio.
La DIAN inició un proceso de localización y cobro persuasivo dirigido a contribuyentes del sector agropecuario con obligaciones tributarias pendientes que superan los $369.000 millones. La acción hace parte de la estrategia de fiscalización sectorial de la entidad para el segundo semestre de 2026.
La campaña de cobro se enmarca en el plan de fiscalización diferenciada por sectores económicos que la DIAN viene ejecutando desde 2025. Los contribuyentes identificados son personas naturales y jurídicas del sector ganadero y agrícola con deudas en firme por concepto de renta, retención en la fuente e IVA. La DIAN puede iniciar procesos de cobro coactivo —incluyendo embargo de bienes— si los deudores no se acogen a acuerdos de pago. El mecanismo de conciliación tributaria del Decreto 0240 de 2026 (descuento de hasta 85% en sanciones e intereses) sigue vigente para deudas en litigio ante la jurisdicción contencioso-administrativa. Los asesores deben verificar el estado de deudas de clientes agropecuarios en el portal MUISCA para evaluar si aplican acuerdos de pago voluntario.
La DIAN requirió a un grupo específico de contribuyentes la actualización de su información en el RUT, condición necesaria para recibir notificaciones electrónicas válidas y evitar sanciones por dirección incorrecta.
La entidad comunicó que contribuyentes que no tengan actualizada su dirección electrónica y datos de contacto en el RUT podrían recibir notificaciones por aviso, modalidad que genera términos procesales desfavorables. La actualización aplica especialmente a personas jurídicas con cambios de representante legal, domicilio fiscal o correo electrónico. El incumplimiento puede derivar en notificaciones fictas que dan inicio a términos para recursos sin conocimiento del contribuyente. El proceso de actualización se realiza a través del portal MUISCA o en puntos de servicio presencial. Los asesores deben verificar con sus clientes que el RUT esté al día antes del cierre del primer semestre.
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Junio concentra múltiples vencimientos tributarios nacionales, incluyendo retenciones en la fuente, IVA bimestral y cuotas de renta. Los asesores deben verificar las fechas para evitar sanciones por extemporaneidad.
Durante junio de 2026 vencen las obligaciones de declaración y pago de retención en la fuente y autorretención del mes de mayo, el IVA del segundo bimestre para responsables de ese régimen, y la tercera cuota del impuesto sobre la renta para grandes contribuyentes. Las fechas exactas varían según el último dígito del NIT y están publicadas en el calendario tributario de la DIAN para la vigencia 2026 (Resolución vigente). El incumplimiento genera sanción por extemporaneidad del 5% del impuesto a cargo por mes o fracción, según el artículo 641 del Estatuto Tributario. Se recomienda priorizar la conciliación de saldos en MUISCA antes del primer vencimiento del mes. El mecanismo de conciliación tributaria del Decreto 0240 de 2026 no aplica para obligaciones corrientes.
La secretaria de Hacienda de Bogotá, Ana María Cadena, confirmó que el Distrito analiza una nueva reforma tributaria local tras el fracaso del intento de 2024. La iniciativa afectaría predial, ICA y otros tributos distritales.
La funcionaria indicó que el Distrito requiere ajustes normativos para fortalecer el recaudo en el mediano plazo, dado que el marco tributario vigente presenta limitaciones en la actualización de bases gravables. La reforma fallida de 2024 no logró mayorías en el Concejo de Bogotá, por lo que la nueva propuesta deberá construirse con mayor consenso político. El ICA distrital proyecta recaudar $8 billones en 2026, meta que ya alcanzó el 50% a mayo. Entre los temas que podrían incluirse están la actualización de tarifas del impuesto de delineación urbana y mecanismos de incentivo al pago oportuno del predial. Los asesores de empresas con presencia en Bogotá deben monitorear el trámite ante el Concejo Distrital en el segundo semestre.
Empresarios deberán calcular el impacto combinado de la reforma tributaria nacional —que busca recaudar $26,3 billones— y la iniciativa de financiamiento del Distrito Capital, ambas en trámite o proyección para 2026-2027.
El Gobierno Nacional tiene proyectado radicar ante el Congreso una reforma tributaria para el segundo semestre de 2026 con una meta de recaudo de $26,3 billones anuales, que incluiría ajustes en renta corporativa, dividendos y eliminación de exenciones. Simultáneamente, la Alcaldía de Bogotá tiene en estudio una ley de financiamiento local que complementaría el marco tributario distrital. La concurrencia de ambas iniciativas implica que las empresas con domicilio en Bogotá deberán proyectar incrementos en su tasa efectiva de tributación consolidada. Los sectores con mayor exposición son los financiero, inmobiliario y de servicios, que concentran la base gravable del ICA y del impuesto de renta. Los asesores deben iniciar simulaciones de carga fiscal bajo escenarios alternativos de reforma.
S&P Global unificará sus operaciones de calificación en Colombia bajo la marca S&P National Ratings, introduciendo el prefijo 'co' en todas las calificaciones nacionales. El cambio tiene implicaciones para la lectura de ratings de emisores locales.
La decisión implica que las calificaciones emitidas para el mercado colombiano llevarán el prefijo 'co' para diferenciarlas de las calificaciones globales de la misma agencia. Los emisores de bonos, carteras colectivas y titularizaciones que actualmente tienen calificación de BRC Investor Services —filial de S&P en Colombia— verán reflejado este cambio en su nomenclatura. La integración no modifica los criterios metodológicos de calificación ni los comités de rating aplicables. Esta unificación facilita la comparabilidad entre mercados y está alineada con estándares internacionales de transparencia en mercados de capitales. Los asesores en emisiones de deuda corporativa deben actualizar la referencia de la calificadora en prospectos y documentos de oferta.
Colombia redujo su desequilibrio externo: el déficit de cuenta corriente bajó al 1,2% del PIB en el 1T26, señal de ajuste en los flujos de bienes, servicios y rentas con el exterior.
El dato del primer trimestre de 2026 representa una mejora significativa frente a los niveles registrados en 2024 y 2025, cuando el déficit superó el 2% del PIB en varios trimestres. La reducción obedece principalmente a una menor dinámica importadora —asociada a la desaceleración del consumo interno— y a la recuperación de ingresos por exportaciones de petróleo y carbón. Este indicador es relevante para la evaluación del riesgo cambiario y la sostenibilidad de la deuda externa. Un déficit más contenido reduce la presión sobre la tasa de cambio y mejora la percepción de riesgo soberano. El dato complementa la lectura del riesgo país que cayó 36 pbs tras las elecciones del 1 de junio.
El precio de la energía en bolsa en Colombia alcanzó $833,3/kWh al inicio de junio, el nivel más alto del año, con analistas incorporando ya expectativas de El Niño en la formación de precios.
La media de mayo de 2026 se situó en $833/kWh, mientras que el precio de apertura de junio iguala ese promedio en su punto más alto. Los analistas señalan que el mercado está descontando anticipadamente el riesgo de estiaje asociado al fenómeno El Niño, que ya mantiene embalses por debajo del 70% en algunas regiones. Para las empresas grandes consumidoras de energía con contratos en bolsa, este nivel de precio genera presiones significativas en sus costos operativos y puede afectar la base gravable del impuesto de renta si no hay coberturas. La regulación de la CREG permite la contratación de energía en el mercado no regulado, alternativa que los asesores financieros deben evaluar para clientes industriales. El ANLA ya otorgó permisos para proyectos de regasificación —Chuchupa-Ballena, TGI y Drummond— como respuesta estructural a la escasez.
El Índice de Gestores de Compras (PMI) manufacturero de Davivienda para mayo de 2026 mostró expansión, impulsado por resiliencia de la demanda, nuevos pedidos y optimismo empresarial asociado al resultado electoral.
El PMI superó el umbral de 50 puntos en mayo, señalando expansión de la actividad manufacturera tras varios meses de lecturas mixtas. Los componentes de producción y nuevos pedidos fueron los principales impulsores, mientras el empleo en el sector mostró una recuperación moderada. El optimismo postelectoral fue citado por los encuestados como factor que mejoró las expectativas para el segundo semestre. Este indicador es relevante para proyecciones de IVA en el sector industrial y para la evaluación de cargas parafiscales en nóminas del sector. El resultado contrasta con la caída de la confianza comercial registrada en abril por Fedesarrollo.
La Sección Cuarta del Consejo de Estado unificó jurisprudencia sobre el plazo para corregir declaraciones de IVA que disminuyen el valor a pagar o aumentan saldos a favor, materia regulada por el artículo 589 del Estatuto Tributario. El caso se originó en una demanda de nulidad y restablecimiento del derecho contra actos de la DIAN que negaron una solicitud de corrección de declaraciones presentadas en 2008.
La corporación precisó que la regla unificada no puede aplicarse retroactivamente a conflictos ya decididos por vía judicial. La decisión fija criterios vinculantes para la administración tributaria y los jueces contencioso-administrativos en materia de correcciones favorables al contribuyente. Los asesores deben revisar casos pendientes de corrección de IVA para evaluar la procedencia a la luz de esta sentencia.
La Secretaría Distrital de Hacienda (SHD) de Bogotá confirmó que prepara una nueva propuesta de reforma tributaria distrital para someter al Concejo de Bogotá en el segundo semestre de 2026. El proyecto anterior no alcanzó mayorías en el Concejo durante 2024.
La iniciativa abordaría ajustes en predial, ICA y posiblemente el impuesto de delineación urbana, con el objetivo de fortalecer el recaudo estructural del Distrito. Se estima que el ICA distrital aportará $8 billones en 2026; la reforma buscaría ampliar esa base en el mediano plazo. Los empresarios con sede en Bogotá deben monitorear el texto del proyecto cuando sea radicado oficialmente ante el Concejo.
Indicadores Macro
TRM (2 de junio de 2026)$3.678,15 COP/USD (TRM vigente) / $3.556 cierre mercado 1 de junio-$120 en mercado spot vs TRM del día anterior ($3.646,58)
La TRM vigente para el 2 de junio de 2026 es $3.678,15, calculada con base en operaciones del 1 de junio. Sin embargo, en el mercado spot el dólar cerró el 1 de junio en $3.556 —con mínimos de $3.550— como consecuencia directa del resultado electoral de primera vuelta. La brecha entre TRM certificada y precio de mercado supera $120, lo que genera oportunidades y riesgos en operaciones de compraventa de divisas. Los analistas proyectan volatilidad cambiaria hasta la segunda vuelta del 21 de junio. Nuevas operaciones pactadas hoy liquidarán a la TRM de $3.678,15 salvo pacto en contrario.
MSCI Colcap (1 de junio de 2026)+6,85% en jornadaMayor variación diaria del índice en lo corrido de 2026
El MSCI Colcap registró una variación positiva de 6,85% el 1 de junio de 2026, la más alta del año, impulsada por el resultado de la primera vuelta presidencial. Ecopetrol lideró con +8,65% hasta $2.890 por acción; la preferencial de Grupo Aval avanzó 11,69%. El índice se posicionó entre los más valorizados del mundo en la jornada. Analistas señalan que el mercado anticipa un escenario de mayor disciplina fiscal y menor intervencionismo regulatorio bajo un eventual gobierno de De la Espriella. La segunda vuelta del 21 de junio mantendrá alta la volatilidad en renta variable.
Producción de petróleo (abril 2026)724.910 barriles por día (Bpd)-2,10% vs abril 2025; acumulado enero-abril: 736.694 Bpd (-1,36% vs mismo periodo 2025)
La producción nacional de petróleo en abril de 2026 se ubicó en 724.910 Bpd, según datos del Ministerio de Minas y Energía. En el acumulado enero-abril, la producción fue de 736.694 Bpd, 1,36% menor que en el mismo periodo de 2025. La caída sostenida de producción presiona los ingresos fiscales del Estado, dado que las regalías e impuestos de Ecopetrol son fuente clave del Presupuesto General de la Nación. Un barril Brent repuntó a US$93,80 el 1 de junio, lo que mitiga parcialmente el efecto volumen. Los analistas señalan que el precio del petróleo podría generar ingresos fiscales adicionales equivalentes a una reforma tributaria si se sostiene por encima de US$90.
Precio energía en bolsa (junio 2026)$833,3 COP/kWhMáximo del año; media mayo 2026: $833/kWh
El precio de la energía en bolsa para el inicio de junio de 2026 se situó en $833,3/kWh, el nivel más alto registrado en el año. La media de mayo fue equivalente, reflejando una tendencia alcista que los analistas atribuyen a la incorporación de expectativas de El Niño en la formación de precios. Los embalses del sistema interconectado nacional están por debajo del 70% en varios puntos críticos. Para empresas con contratación en bolsa, este precio impacta directamente en costos operativos y puede generar presiones en márgenes que afecten la base gravable del impuesto de renta. La CREG y el Ministerio de Energía han habilitado permisos de regasificación como medida estructural de largo plazo.
Sector Empresarial
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Parex completó la adquisición de los activos de Frontera Energy en Colombia por US$500 millones; Frontera pivota hacia infraestructura con nueva división.
Parex Resources formalizó la compra de la totalidad de los activos de exploración y producción de Frontera en Colombia —incluyendo campos petroleros, planta de tratamiento de agua por ósmosis inversa y plantación de palma— por US$500 millones. Existe un pago contingente adicional de US$25 millones sujeto a la extensión de un contrato específico en los próximos 12 meses. Frontera creó la división Frontera Infrastructure para gestionar sus activos de infraestructura remanentes. La transacción tiene implicaciones tributarias en Colombia por la realización de la ganancia ocasional en la enajenación de activos y la retención en la fuente aplicable a pagos a no residentes.
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Cerrejón suspendió operaciones mineras, férreas y portuarias por bloqueos que ya superan una semana en La Guajira.
El Cerrejón anunció la suspensión total de actividades tras cerca de diez días de bloqueo liderado por la Asociación Comunidades Negras Territorio Hosco Revivir. La paralización afecta las exportaciones de carbón desde el puerto de Bahía Portete, con impacto directo en las regalías que perciben el municipio de Albania y el departamento de La Guajira. Mesa Más La Guajira advirtió sobre pérdidas millonarias en empleos directos e indirectos y reducción del recaudo de regalías para las entidades territoriales. El bloqueo de la línea férrea —uno de los pocos corredores de este tipo en Colombia— también genera daño en la infraestructura logística. Los efectos fiscales sobre las regalías del carbón podrían reflejarse en el recaudo del SGR en el tercer trimestre.
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Canacol Energy frenó plan de suspender contratos de gas y avanza en negociaciones de financiación bajo vigilancia de SuperSociedades.
Según información exclusiva de Valora Analitik, Canacol Energy detuvo el proceso de suspensión de contratos de suministro de gas natural en Colombia luego de avanzar en negociaciones con acreedores y potenciales financiadores. La superintendente encargada de Sociedades, Nini Johanna Castañeda, confirmó que la compañía —que aporta cerca del 8% de la producción de gas del país— está en proceso de búsqueda de financiación para estabilizar su operación. La empresa ya tiene autorización de SuperSociedades para gravar el 9% de sus activos en Colombia como garantía en el marco de un proceso de insolvencia transfronteriza. Una eventual suspensión de contratos habría afectado el suministro a distribuidoras y generadores eléctricos, con impacto en tarifas de gas y energía.
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ANLA otorgó permisos de regasificación a proyectos de TGI, Ecopetrol, Drummond y el corredor Chuchupa-Ballena para importar GNL.
La Autoridad Nacional de Licencias Ambientales aprobó licencias ambientales para al menos cuatro proyectos de regasificación en la costa Caribe colombiana, incluyendo el quinto permiso al corredor Chuchupa-Ballena, que incorporará infraestructura para inyectar gas natural importado como GNL al sistema nacional. Los proyectos de TGI, Ecopetrol y Drummond también recibieron autorizaciones para avanzar en infraestructura de importación de gas en el Caribe. Estas licencias son respuesta a la escasez de gas doméstico proyectada para 2026-2027 ante la declinación de campos como La Guajira. La importación de GNL tendrá impacto en la estructura de costos del sector energético y en las tarifas del servicio público de gas.
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SuperSociedades validó proceso PRES de América de Cali, ilustrando la aplicación del régimen de insolvencia simplificado a entidades deportivas.
La Superintendencia de Sociedades confirmó la validez del Procedimiento de Recuperación Empresarial Simplificado (PRES) adelantado por el club América de Cali ante la Cámara de Comercio de Cali, con el objetivo de reestructurar sus pasivos laborales y comerciales. El superintendente Billy Escobar señaló que el acuerdo busca la reactivación económica y el mantenimiento del empleo. La entidad precisó que los créditos involucrados deben ser informados y clasificados conforme a la Ley 1116 de 2006 y sus modificaciones. Este caso ilustra la aplicabilidad del PRES a organizaciones con estructuras complejas de pasivos, incluyendo obligaciones tributarias y laborales. Los asesores deben tener en cuenta que el PRES tiene efectos sobre las acciones de cobro de acreedores durante su vigencia.
Banca y FinTech
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Nequi avanza en proceso de separación de Bancolombia para operar como compañía de financiamiento independiente, con 27 millones de usuarios activos.
Nequi, primera fintech colombiana, tramita ante la Superintendencia Financiera su autorización para funcionar como entidad independiente bajo la figura de compañía de financiamiento. Su CEO Andrés Vásquez confirmó que la transición no afectará la experiencia del usuario ni la relación operativa con Bancolombia durante el proceso de separación. La plataforma cuenta actualmente con 27 millones de usuarios activos y opera el producto 'Negocios' en alianza con Wompi. La independencia societaria busca mayor flexibilidad regulatoria para ampliar el portafolio de productos crediticios. El proceso de autorización ante la SuperFinanciera es el hito regulatorio más relevante para el ecosistema FinTech colombiano en 2026.
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Mono y Bancoomeva se alían para integrar Bre-B en empresas de logística y retail, ampliando el ecosistema de pagos inmediatos al sector corporativo.
La fintech Mono ofrecerá su capa tecnológica de integración mientras Bancoomeva aportará el respaldo regulatorio y financiero para conectar a empresas de logística y retail al sistema Bre-B. La alianza permite a comercios recibir pagos inmediatos interoperables sin necesidad de desarrollar infraestructura propia. Este modelo de habilitador tecnológico está regulado bajo el marco de pagos de bajo valor de la Superintendencia Financiera y el Banco de la República. La expansión de Bre-B al segmento corporativo complementa los pagos P2P que ya superan 100 millones de llaves registradas. Los asesores tributarios deben tener en cuenta que los pagos inmediatos en Bre-B generan trazabilidad automática que puede ser relevante para procesos de fiscalización de la DIAN.
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Plata Compañía de Financiamiento anuncia llegada a Colombia con productos de débito, ahorro y crédito en el segundo semestre de 2026.
Felipe Lega, presidente de Plata en Colombia, confirmó que la entidad —que ya opera en México— lanzará en Colombia productos de débito, ahorro y crédito dirigidos al segmento masivo. La compañía opera bajo licencia de compañía de financiamiento vigilada por la Superintendencia Financiera. Su modelo de negocio apunta a competir con Nequi, DaviPlata y Nu en el segmento de inclusión financiera digital. El ingreso de Plata refuerza la tendencia de entrada de operadores FinTech regionales al mercado colombiano, impulsada por el ecosistema Bre-B y la normativa de inclusión financiera. La regulación colombiana exige a estas entidades constitución de encaje, reporte a centrales de riesgo y cumplimiento de SARLAFT.
Breves
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Analdex pidió restablecer plenamente el libre comercio con Ecuador tras la eliminación de aranceles recíprocos desde el 1 de junio de 2026.
El gremio exportador colombiano solicitó al Gobierno Nacional y a Ecuador avanzar en la normalización completa de las condiciones comerciales pactadas en la CAN, más allá de la eliminación de aranceles. Analdex advirtió que aún existen barreras no arancelarias y procedimientos aduaneros que frenan el comercio bilateral. La medida de levantamiento arancelario recíproco entre Colombia y Ecuador, vigente desde el 1 de junio, beneficia a importadores de productos agropecuarios, textiles y manufacturas de ambos países. Los importadores colombianos deben verificar con la DIAN la liquidación correcta del arancel 0% para mercancías originarias de Ecuador bajo las normas de origen de la CAN.
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Utilidades del Banco de la República suman $3,4 billones a abril de 2026, cayendo 42% frente al mismo periodo de 2025.
El Banco de la República reportó utilidades acumuladas de $3,4 billones a abril de 2026, equivalentes al 29% de la meta proyectada de $11,7 billones para el cierre del año. La caída del 42% frente a abril de 2025 obedece principalmente a mayores pérdidas por diferencial cambiario ante la apreciación del peso. Las utilidades del emisor son una fuente de ingresos no tributarios para el Gobierno Nacional y su reducción presiona el balance fiscal. La meta de $11,7 billones en utilidades anuales depende en buena medida de la evolución de la TRM en el segundo semestre.
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Venta de vehículos nuevos creció 48% en los primeros cinco meses de 2026; eléctricos avanzan 217%.
Según el informe de la ANDI y Fenalco, entre enero y mayo de 2026 se matricularon vehículos nuevos equivalentes al 50% de todo lo vendido en 2025, con un crecimiento del 48% frente al mismo periodo del año anterior. Los vehículos eléctricos crecieron 217%, con Tesla Model Y liderando el segmento. El sector automotor genera más de 500.000 empleos directos e indirectos en Colombia, aunque persiste alta informalidad. El crecimiento en matrículas implica mayor recaudo del impuesto sobre vehículos automotores para los departamentos y el Distrito Capital. La exención de IVA para vehículos eléctricos —establecida en la Ley 2232 de 2022— sigue siendo un incentivo clave para el crecimiento del segmento.
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Prima de servicios de mitad de año: obligación de pago antes del 30 de junio para todos los empleadores del sector privado.
El artículo 306 del Código Sustantivo del Trabajo obliga a los empleadores del sector privado a pagar la prima de servicios correspondiente al primer semestre antes del 30 de junio de 2026. La base de liquidación incluye salario ordinario y todo pago que constituya salario, incluyendo comisiones y horas extras. Para trabajadores con ingresos variables, la prima se liquida con el promedio salarial del semestre. El valor equivale a 15 días de salario por semestre trabajado; si el trabajador no laboró el semestre completo, se paga proporcional al tiempo. El no pago oportuno genera intereses moratorios y puede derivar en sanciones laborales ante el Ministerio del Trabajo.
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Cierre indefinido de la Transversal del Sisga por derrumbe en Boyacá: impacto en cadenas logísticas del centro del país.
La ANI confirmó el cierre total e indefinido de la Transversal del Sisga (vía Bogotá–Tunja–Llanos Orientales) por un derrumbe de gran magnitud en el departamento de Boyacá. Las intensas lluvias dificultan las labores de remoción y no hay fecha estimada de reapertura. El cierre afecta el transporte de carga hacia los Llanos Orientales y genera sobrecostos logísticos para empresas con operaciones en esa región. Las empresas con contratos de suministro atados a entregas en esa ruta deben evaluar cláusulas de fuerza mayor y el impacto en costos deducibles de renta por fletes y transporte.
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