El Banco de la República redujo su estimado de crecimiento económico para 2026 y elevó la proyección de inflación a 6,4% al cierre del año. Los factores detrás del ajuste incluyen mayores costos laborales y presiones externas derivadas del conflicto en Medio Oriente.
El Informe de Política Monetaria de abril de 2026 publicado por el BanRep revisó al alza la senda de inflación, proyectando un cierre de año en 6,4% frente a estimados previos inferiores. Entre los determinantes se destacan el incremento del 23,04% en el salario mínimo para 2026 y el alza en precios internacionales de combustibles por tensiones geopolíticas. La tasa de intervención se mantiene en 11,25% vigente desde el 1 de abril; la próxima decisión está programada para el 30 de junio de 2026. Un entorno de inflación elevada condiciona la política de tasas, el costo del crédito y los ajustes de contratos indexados a IPC para el segundo semestre.
Un análisis comparativo revela que Colombia redujo sus ingresos fiscales como porcentaje del PIB en contravía de la tendencia regional, agravando el riesgo fiscal. El dato coincide con las alertas del CARF y Fitch sobre sostenibilidad de la deuda pública.
Según datos publicados el 5 de mayo de 2026, Colombia presenta una de las caídas más pronunciadas en ingresos nominales del gobierno frente al PIB entre los países de América Latina, diferenciándose negativamente de la tendencia de crecimiento regional en recaudo. La situación es especialmente crítica dado que el impuesto al patrimonio —cuya segunda cuota venció el 4 de mayo— mostró un recaudo deficitario superior a $5 billones respecto a la meta. El CARF proyecta un déficit primario récord de 3,7% del PIB para 2026 y una deuda bruta del 60,3% del PIB al cierre del año. El contexto presiona la discusión de la ley de financiamiento en el Congreso, cuya ponencia de archivo ya fue radicada.
Colombia contribuyó a reducir el promedio de presión tributaria de los países de la OCDE, según reporte publicado el 5 de mayo. El dato refuerza la urgencia de la ley de financiamiento y pone en perspectiva internacional la brecha de recaudo del país.
El informe de la OCDE publicado con datos de 2025 evidencia que Colombia fue uno de los países que jaloneó a la baja el promedio de recaudo tributario como porcentaje del PIB entre los miembros de la organización. Colombia ingresó formalmente a la OCDE en 2020 y sus indicadores de presión fiscal continúan por debajo del promedio del club de economías desarrolladas. La caída en recaudo se explica por la reducción en ingresos de renta de personas jurídicas, menor dinámica del IVA y el impacto del déficit en el impuesto al patrimonio. Para los asesores tributarios, el dato es relevante al anticipar posibles ajustes en tarifas o bases gravables en una eventual reforma fiscal.
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El Ejecutivo presentó ante el Consejo de Estado un recurso de súplica para levantar la medida cautelar que suspendió el Decreto 415 de 2026, el cual ordenaba el traslado de ahorros desde las AFP hacia Colpensiones. El Gobierno advirtió riesgo de liquidez para el pago de pensiones.
La medida cautelar fue decretada el 28 de abril de 2026 y redujo el traslado obligatorio de $25 billones a $5 billones. El recurso de súplica, radicado el 5 de mayo, busca restablecer la cifra original del Decreto 415 argumentando que sin esos recursos Colpensiones enfrentaría dificultades para cubrir mesadas pensionales. El Consejo de Estado deberá resolver el recurso en los términos del Código de Procedimiento Administrativo y de lo Contencioso Administrativo. La decisión final tendrá impacto directo en la liquidez de los fondos de pensiones privados (AFP) y en la planificación de retiro de aproximadamente 17 millones de afiliados al sistema.
Las ventas externas totalizaron US$5.315,9 millones en marzo de 2026, impulsadas por combustibles, carbón y oro. El dato del DANE muestra aceleración frente a meses anteriores pero la dependencia de extractivos mantiene la vulnerabilidad estructural.
Según el DANE, las exportaciones de marzo de 2026 sumaron US$5.315,9 millones, un 20,9% más que en marzo de 2025. Los combustibles y productos de industrias extractivas representaron el 41,5% del total, con hulla y coque aportando el 19,4% del agregado del primer trimestre. Las exportaciones agropecuarias, alimentos y bebidas contribuyeron con el 24,4% del total. En el acumulado del primer trimestre, el sector extractivo exportó US$5.097,8 millones. El buen desempeño exportador alivia transitoriamente la presión sobre la TRM pero no corrige los desequilibrios fiscales estructurales que enfrentan los asesores en planeación.
Gremios advierten que el cese de contratos de gas de Canacol Energy —en proceso de reorganización ante tribunal canadiense— afectaría al 50% de la demanda en la Costa Caribe y podría paralizar la planta de ferroníquel de Cerro Matoso, que depende en un 80% del gas de esa empresa.
Canacol Energy solicitó la cancelación de contratos de suministro de gas en Colombia en el marco de su proceso de insolvencia ante tribunal canadiense, con contratos en riesgo por US$380 millones y 12 empresas afectadas. Cerro Matoso —principal productora de ferroníquel del país— alertó que el cese de suministro impactaría directamente su operación y generaría pérdidas millonarias. Los gremios del sector energético advierten aumentos en facturas de gas para usuarios residenciales e industriales en la Costa Caribe. El proceso de reorganización de Canacol ya fue reconocido por Supersociedades como insolvencia transfronteriza, con financiamiento DIP de US$67 millones aprobado.
Asociaciones del comercio exterior reportaron intermitencias graves en el Servicio Informático Electrónico de la DIAN (SIEX), con impacto en la cadena de importaciones y exportaciones. La situación genera riesgo de incumplimiento en plazos aduaneros.
Según la denuncia publicada el 5 de mayo de 2026, los gremios del comercio exterior señalaron que las fallas en el sistema informático de la DIAN están generando retrasos en declaraciones de importación, autorizaciones de levante y otros trámites aduaneros críticos. Las intermitencias afectan a operadores de comercio exterior, agentes de aduana y empresas importadoras que dependen del sistema para cumplir con los plazos del régimen aduanero regulado por el Decreto 659 de 2024. La DIAN no había publicado comunicado oficial sobre la contingencia al momento de la denuncia. Los asesores deben advertir a sus clientes sobre la posibilidad de invocar fuerza mayor o causa extraña ante eventuales sanciones por incumplimiento de plazos derivadas de fallas del sistema oficial.
El Ministerio de Hacienda confirmó la colocación de títulos de deuda interna a corto plazo por $900.000 millones, con una tasa superior al 13% y vencimiento en abril de 2027. Paralelamente, el Gobierno ajustó las reglas de subastas TES para poder duplicar montos adjudicados en escenarios de alta demanda.
La colocación realizada esta semana forma parte de la estrategia de financiamiento del Gobierno Nacional para cubrir el déficit fiscal proyectado para 2026. La tasa de corte superior al 13% refleja las condiciones restrictivas del mercado de deuda doméstica en el contexto de tasas BanRep en 11,25%. En paralelo, el Gobierno modificó el esquema de subastas TES para permitir la adjudicación de hasta el doble del monto convocado cuando la demanda supere ampliamente la oferta, lo que incrementa la flexibilidad de financiamiento pero también el riesgo de presión sobre las tasas de mercado. Ambas medidas son relevantes para la valoración de portafolios de renta fija y la planeación tributaria de entidades financieras.
La DIAN reportó un aumento del 12% en aprehensiones de contrabando durante el primer trimestre de 2026 frente al mismo período de 2025, cuando se realizaron 5.063 aprehensiones por $130.361 millones. El dato indica mayor actividad de control aduanero.
El balance de la DIAN para el primer trimestre de 2026 muestra que las aprehensiones de mercancías de contrabando aumentaron 12% en número y en valor frente a las 5.063 aprehensiones por $130.361 millones del mismo período de 2025. El incremento en control aduanero se da en el contexto de la implementación del nuevo esquema aduanero regulado por el Decreto 659 de 2024. Los sectores con mayor incidencia de contrabando siguen siendo textiles, calzado y electrónicos. Para asesores de empresas importadoras, el fortalecimiento del control implica mayor rigor en la documentación de origen y valoración aduanera.
La DIAN precisó que si un trabajador extranjero es no residente fiscal en Colombia y presta sus servicios completamente desde el exterior, la renta percibida se considera de fuente extranjera y no está sujeta al impuesto sobre la renta colombiano. El concepto fue emitido el 27 de octubre de 2025 y publicado en el Boletín TAC de octubre de 2025.
Es relevante para empleadores colombianos que contraten personal extranjero en modalidad remota, pues determina la inaplicabilidad de la retención en la fuente sobre dichos pagos. Los asesores deben verificar que el trabajador acredite su residencia fiscal en el exterior para soportar el tratamiento.
La DIAN aclaró que el Decreto Legislativo 1474 del 19 de diciembre de 2025, pese a entrar en vigor el 30 de diciembre de 2025, dispone en su artículo 3 que su aplicación corresponde al año 2026 (1 de enero al 31 de diciembre). No existe régimen de transición, por lo que la norma aplica íntegramente desde el 1 de enero de 2026.
Fue publicado en el Boletín TAC de enero de 2026 y orienta a contribuyentes sobre la lectura temporal correcta de la norma de emergencia. Los asesores deben verificar si alguna obligación de sus clientes fue liquidada bajo la vigencia formal del decreto antes del 1 de enero, pues ese tratamiento no estaría respaldado por el concepto.
La DIAN adicionó el Descriptor 1.1.3 del Concepto General Unificado Cambiario 907919 int 86 del 22 de junio de 2022, precisando los sujetos pasivos del régimen procedimental y sancionatorio cambiario, con fundamento en el artículo 56 del Decreto 1742 de 2020 y los artículos 7 y 7-1 de la Resolución DIAN 000091 de 2021. El concepto fue emitido el 11 de septiembre de 2025 y publicado en el Boletín TAC de septiembre de 2025.
Tiene incidencia directa sobre operadores del régimen cambiario sujetos a inspección y sanción por parte de la DIAN, incluyendo exportadores, importadores y agentes de cambio. Los asesores cambiarios deben revisar si sus clientes se encuentran dentro del alcance subjetivo precisado.
La Superintendencia Financiera emitió la Circular Externa 017 el 7 de noviembre de 2025, impartiendo instrucciones sobre transacciones entre establecimientos de crédito y entidades vinculadas en los términos del Título 19 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010. La circular refuerza la transparencia y los límites en operaciones entre partes relacionadas dentro del sistema financiero vigilado.
Aplica a todos los establecimientos de crédito autorizados para operar en Colombia. Para asesores de grupos financieros, la norma impone deberes de revelación y límites cuantitativos que deben reflejarse en políticas de gobierno corporativo y notas a los estados financieros.
El Consejo de Estado, Sección Cuarta, analizó la prescripción de la acción de cobro coactivo de obligaciones tributarias conforme a los artículos 817 y 818 del Estatuto Tributario, que fijan un término de cinco años. La providencia abordó los efectos de notificaciones dirigidas a una dirección distinta a la informada por el contribuyente en su última declaración de renta, precisando que dicha notificación no interrumpe válidamente el término de prescripción.
Se reiteró que antes de la Sentencia C-096 de 2001 de la Corte Constitucional, la notificación por correo se entendía surtida en la fecha de introducción al correo; la notificación por aviso procede solo cuando no es posible la notificación por correo. La sentencia reiteró la línea jurisprudencial de la Rad. 15547 de 2007.
Indicadores Macro
Inflación proyectada BanRep – Diciembre 20266,4% anualAl alza vs. proyección anterior
El Banco de la República elevó su proyección de inflación para el cierre de 2026 a 6,4% anual en su Informe de Política Monetaria de abril de 2026. Los factores determinantes incluyen el incremento del 23,04% en el salario mínimo, los mayores costos laborales y las presiones externas por el conflicto en Medio Oriente que encarecen combustibles. La meta de inflación del BanRep se mantiene en 3% anual. La proyección supera significativamente la variación anual registrada en marzo de 2026 (5,56%), lo que reduce el espacio para recortes de la tasa de intervención en el corto plazo.
TRM – 5 de mayo de 2026$3.651 COP/USD (aprox. cierre mercado spot)A la baja vs. máximo de $3.707,72 del 4 de mayo
El dólar cerró a la baja el 5 de mayo de 2026 tras alcanzar un máximo de $3.707,72 el 4 de mayo. El mercado reaccionó a la pausa temporal del 'Proyecto Libertad' de la administración Trump para buscar un acuerdo con Irán, lo que redujo la aversión al riesgo global. La TRM oficial vigente para efectos de conversión contable y tributaria (art. 32 ET) es certificada diariamente por la Superintendencia Financiera. Los asesores deben monitorear la volatilidad cambiaria para la valoración de activos y pasivos en moneda extranjera al cierre de mayo.
NowCast PIB Colombia – Abril 2026Contracción de 0,8% mensual en abrilDeterioro frente a leve mejoría trimestral del Q1
El modelo NowCast de Bancolombia estima que la actividad económica se contrajo 0,8% en abril de 2026 frente al mes anterior, pese a la leve mejoría registrada en el primer trimestre. Los sectores con menor dinamismo fueron comercio (2,9% de variación anual) y administración pública (4,5%). El BanRep también recortó su proyección de crecimiento para el año completo en el Informe de Política Monetaria de abril. La desaceleración de abril impacta la base gravable del impuesto de renta de personas jurídicas y las proyecciones de recaudo del IVA para el segundo trimestre.
CDT a 1 año – Tasas del mercado (mayo 2026)Rango: 8,19% E.A. – 13,21% E.A.Sin variación material vs. semana anterior
Según datos de la Superintendencia Financiera publicados por La República, los CDT a 360 días ofrecen tasas que oscilan entre 8,19% E.A. (entidades de menor riesgo percibido) y 13,21% E.A. (Banco Contactar), con Banco W en 13,11% E.A. y Pichincha en 13,2% E.A. El diferencial entre la tasa BanRep (11,25%) y los extremos superiores del mercado de CDT refleja la prima de riesgo de las entidades de microcrédito y segundo piso. Para asesores financieros, las tasas vigentes permiten comparar rendimientos de portafolios de renta fija frente al costo de capital de sus clientes empresariales.
Sector Empresarial
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ISA designa a Olga Patricia Castaño como presidenta encargada tras anulación del nombramiento de Jorge Carrillo, en el segundo cambio de alta dirección en tres meses.
La Junta Directiva de ISA —filial de Ecopetrol y operador estratégico de transmisión eléctrica e infraestructura en Colombia y América Latina— designó a Olga Patricia Castaño como presidenta encargada. El nombramiento de Jorge Carrillo como presidente titular fue anulado en febrero de 2026, lo que genera incertidumbre en la gobernanza corporativa de una empresa con activos regulados y compromisos de inversión en múltiples jurisdicciones. La inestabilidad en la cúpula de ISA puede afectar la ejecución de proyectos de transmisión eléctrica con implicaciones tributarias en materia de activos diferidos y depreciaciones reguladas.
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Fiscalía estima en $730.000 millones el presunto lavado de activos vinculado a la marca Lili Pink; la empresa negó las acusaciones ante los medios.
La Fiscalía General de la Nación calcula que el monto presuntamente lavado asciende a $730.000 millones, en una investigación que involucra a la cadena de moda colombiana Lili Pink. La empresa, a través de su apoderado Iván Cancino, señaló que las actuaciones administrativas están siendo controvertidas ante la jurisdicción competente. El caso es relevante para asesores en cumplimiento SARLAFT, pues ilustra la exposición del sector retail a riesgos LA/FT; la Superintendencia de Sociedades regula estos programas para empresas con activos o ingresos superiores a 4.929.017 UVB. Revisores fiscales y administradores deben verificar la adecuada implementación de controles y reporte de operaciones sospechosas.
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Grupo EPM reportó utilidades de $2,4 billones en el primer trimestre de 2026, un aumento del 68% interanual, pese a una caída del 3% en ingresos operacionales.
La holding EPM registró ingresos de $9,2 billones en el primer trimestre de 2026 (caída del 3% anual) pero logró incrementar utilidades en 68% gracias a un manejo eficiente de costos y gastos. El valor agregado generado en el trimestre fue de $6,1 billones. La empresa enfrenta paralelamente una evaluación integral por parte de SuperServicios sobre su operación, tarifas y prestación de servicios públicos domiciliarios. Para asesores tributarios de grupos empresariales públicos, la combinación de caída en ingresos con crecimiento en utilidades implica monitorear el impuesto diferido y la distribución de dividendos entre entidades territoriales.
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Goodyear Colombia enfrenta huelga de dos meses pero descartó el cierre de su operación en el país.
El conflicto laboral en Goodyear Colombia, que se extiende por aproximadamente dos meses, genera contingencias que los asesores deben monitorear en materia de provisiones contables por pasivos laborales y posibles impactos en la cadena de pagos a proveedores. Las huelgas prolongadas en empresas manufactureras suelen derivar en renegociaciones de convenciones colectivas con ajustes en estructuras de costos que afectan directamente la base gravable del impuesto de renta. La empresa deberá revelar la contingencia en sus estados financieros ante la Superintendencia de Sociedades conforme a las NIF colombianas (NIIF para Pymes o NIIF plenas según su categoría).
Banca y FinTech
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Bre-B triplicó sus transacciones diarias en siete meses: pasó de 1,5 a 5 millones de operaciones diarias y registra ya 105 millones de llaves.
Según datos publicados el 6 de mayo de 2026, el sistema de pagos inmediatos Bre-B alcanzó 105 millones de llaves registradas y 5 millones de transacciones diarias, frente a 1,5 millones en sus primeros meses de operación. El crecimiento exponencial consolida a Bre-B como la infraestructura central del ecosistema de pagos interoperables en Colombia, regulado por el Banco de la República. Para las entidades financieras vigiladas por la SuperFinanciera, la masificación de Bre-B acelera la necesidad de adaptar los sistemas de conciliación contable y el tratamiento del GMF (4×1.000) en operaciones de bajo valor.
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RappiPay lanzó línea de crédito especializada 'RappiPréstamos Aliados' para comercios vinculados a su plataforma, con desembolso en minutos.
RappiPay habilitó el producto RappiPréstamos Aliados, dirigido a los comercios que operan dentro del ecosistema Rappi. Actualmente el 10% de los comercios de la plataforma ya utiliza productos financieros de RappiPay. El producto opera bajo la figura de crédito comercial y su oferta se fundamenta en el historial transaccional del comercio en la plataforma como variable de score crediticio alternativo. Para asesores de microempresarios y pequeños comercios, el producto genera nuevas fuentes de financiamiento pero también obligaciones de reporte de intereses en la declaración de renta y posibles impactos en la capacidad de endeudamiento ante el sistema financiero formal.
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Nu Colombia cuestiona que han transcurrido más de 500 días sin implementar el alivio del GMF (4×1.000) prometido por el Gobierno.
Nu Colombia señaló públicamente que la tecnología para aplicar el alivio del Gravamen a los Movimientos Financieros ya existe, pero que falta voluntad institucional para compartir información de forma diaria y transparente entre entidades. El beneficio prometido permitiría eximir de GMF a ciertas transacciones digitales de bajo valor, en línea con la tendencia de países que han reducido tributos a las transacciones electrónicas para fomentar la inclusión financiera. La demora supera los 500 días desde el anuncio inicial. La Ley de financiamiento en trámite incluía provisiones sobre reversión de beneficios del GMF, lo que hace más incierto el horizonte del alivio.
Breves
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Empresas de transporte están contra el reloj para implementar programas SARLAFT y evitar sanciones por lavado de activos antes del vencimiento del plazo regulatorio.
La UIAF emitió alerta sobre un nuevo grupo de empresas involucradas en presunto lavado de activos, en paralelo con el plazo que vence para que las empresas de transporte adopten sus sistemas de administración del riesgo LA/FT. La Superintendencia de Sociedades y la UIAF han intensificado la supervisión del sector transporte, que figura como sector de alto riesgo en la metodología nacional de evaluación de riesgos. Los asesores de empresas de transporte deben verificar que sus clientes cuenten con el manual SARLAFT actualizado, el oficial de cumplimiento designado y los reportes a la UIAF al día.
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Supersolidaria requirió a Coosalud convocar asamblea de accionistas y advirtió posibles sanciones ante el incumplimiento.
La Superintendencia de la Economía Solidaria (Supersolidaria) exigió formalmente a Coosalud —una de las EPS más grandes del país— la convocatoria de asamblea de accionistas, bajo advertencia de sanciones en caso de no cumplir el requerimiento. El requerimiento se da en un contexto de mayor escrutinio regulatorio al sector salud, en el que Supersalud también adelanta auditorías al Fomag. Para asesores de entidades de la economía solidaria, el incumplimiento de convocatorias de órganos de gobierno puede derivar en sanciones administrativas y afectar la calificación de riesgo ante el sistema financiero.
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Banco de la República reportó utilidades de $2,5 billones a marzo de 2026, una caída del 43% frente al mismo período del año anterior.
El BanRep registró ganancias acumuladas de $2,5 billones a marzo de 2026, frente a $4,4 billones en el mismo período de 2025, lo que representa una caída del 43%. En febrero ya se había registrado una caída del 8,49%, con utilidades acumuladas de $2,6 billones. La reducción en utilidades del emisor tiene implicaciones fiscales para el Gobierno Nacional, dado que parte de las utilidades del BanRep se transfieren al Presupuesto General de la Nación como excedentes del banco central, fuente de ingresos no tributarios del Estado.
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Impuesto vehicular en Bogotá: descuento del 10% por pronto pago vigente hasta el 15 de mayo; también hay opción de pago en dos cuotas.
La Secretaría Distrital de Hacienda de Bogotá mantiene abierto el período de descuento del 10% por pronto pago del impuesto de vehículos hasta el 15 de mayo de 2026. Alternativamente, los contribuyentes pueden optar por el pago en dos cuotas sin intereses. El impuesto de vehículos es un tributo departamental/distrital con tarifa que varía según el avalúo comercial del vehículo fijado por el Ministerio de Transporte. Los asesores tributarios deben alertar a sus clientes personas naturales y empresas con flotas sobre el vencimiento del beneficio.
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MinTrabajo prepara resolución para que reclusos reciban salario mínimo y acceso al sistema pensional por trabajo en prisión.
El Ministerio de Trabajo avanza en una resolución que regularía el trabajo de personas privadas de la libertad bajo el esquema de remuneración con salario mínimo y acceso a pensión. La medida abriría un nuevo grupo de cotizantes al sistema de seguridad social, con implicaciones en el recaudo de la UGPP y en la sostenibilidad actuarial de Colpensiones. Para las empresas que subcontratan trabajo penitenciario, la norma impondría obligaciones de afiliación y pago de aportes parafiscales actualmente inexistentes. El borrador aún no ha sido publicado para comentarios.
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